Tester la dominance stochastique avec PySDTest pour Python et Stata

Résumé

Ce document présente PySDTest, un package Python et Stata pour tester statistiquement les relations de dominance stochastique. Il décrit des procédures issues de plusieurs méthodes publiées et de leurs extensions, ainsi que des options pour combiner des statistiques de test avec des méthodes de rééchantillonnage, dont une méthode delta numérique. Le package permet aussi d’étudier des questions plus complexes, comme l’identification du choix stochastiquement maximal parmi plusieurs options d’investissement.

Une illustration empirique compare les rendements quotidiens du Bitcoin et de l’indice S&P 500 dans un contexte de choix de portefeuille. Le résultat rapporté est que les rendements du S&P 500 dominent ceux du Bitcoin au second ordre au sens stochastique, ce qui favorise l’indice selon le critère de dominance retenu. Il s’agit d’un exemple d’application des tests, et non d’une preuve que l’indice surperformera à l’avenir ou conviendra à chaque investisseur. Le document ne fournit ni dates d’échantillonnage, ni détails sur la mise en œuvre, ni résultats de sensibilité ; le texte intégral est donc nécessaire pour évaluer la comparaison empirique et les hypothèses pratiques des tests.

Idées clés

• Les tests de dominance stochastique comparent des distributions de rendements selon des critères formels de préférence.
• PySDTest met en œuvre plusieurs procédures de test publiées et leurs extensions en Python et Stata.
• Les utilisateurs peuvent combiner des statistiques de test avec des méthodes de rééchantillonnage, dont une méthode delta numérique.
• Le package permet de tester la maximalité parmi plusieurs options d’investissement.
• Dans l’exemple, les rendements du S&P 500 dominent ceux du Bitcoin au second ordre au sens stochastique.

Étiquettes

# PySDTest: a Python/Stata Package for Stochastic Dominance Tests


# PySDTest: a Python/Stata Package for Stochastic Dominance Tests









We introduce PySDTest, a Python/Stata package for statistical tests of stochastic dominance. PySDTest implements various testing procedures such as Barrett and Donald (2003), Linton et al. (2005), Linton et al. (2010), and Donald and Hsu (2016), along with their extensions. Users can flexibly combine several resampling methods and test statistics, including the numerical delta method (Dümbgen, 1993; Hong and Li, 2018; Fang and Santos, 2019). The package allows for testing advanced hypotheses on stochastic dominance relations, such as stochastic maximality among multiple prospects. We first provide an overview of the concepts of stochastic dominance and testing methods. Then, we offer practical guidance for using the package and the Stata command pysdtest. We apply PySDTest to investigate the portfolio choice problem between the daily returns of Bitcoin and the S&P 500 index as an empirical illustration. Our findings indicate that the S&P 500 index returns second-order stochastically dominate the Bitcoin returns.

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Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.