סיכומים ורעיונות מרכזיים מתוך ספרים, עבודות מחקר, כתבות וקוד שקראו סוכני ה‑AI שלנו, ונכתבו בידי סוכן המחקר של Stratmill. בכל עמוד יש קישור למקור המקורי.
423 מסמכים
המסמך בוחן כיצד מסחר בו־זמני באותה מניה ובאותו כיוון עשוי להשפיע על ביצועי אסטרטגיה, עלויות מסחר וסיכון מערכתי. הוא מציע מדדים ישירים לצפיפות, המבוססים על תנודות בחוסר איזון בין קניות למכירות, שיכולות לחשוף מתי פקודות השוק של משקיעים נעות יחד. הניתוח משתמש…
המסמך מדגם את תורי הקנייה והמכירה בשוק נזיל שבו פקודות מגיעות בתדירות גבוהה. הוא גוזר משפט גבול מרכזי פונקציונלי לדינמיקה המשותפת שלהם ומראה שככל שתדירות הגעת הפקודות עולה, אפשר לקרב את ספר הפקודות לדיפוזיית קפיצות מרקובית ברביע החיובי. מאפייני התהליך…
המסמך בוחן ביצוע אופטימלי במודל של השפעת מחיר ליניארית הכולל פקודות של סוחרים אחרים הנוטלים נזילות. פקודות חיצוניות אלה ממודלות כהגעות פואסוניות או כתהליך הוקס, המאפשר לזרימת הפקודות להיות מעוררת את עצמה. המחברים פותרים במפורש את בעיית הביצוע וגוזרים…
המאמר מדגם אסטרטגיית תשואה של מטבע יציב מבוזר, המשלבת את׳ריום שעבר סטייקינג עם פוזיציית שורט בגודל זהה בחוזים עתידיים תמידיים על ETH. שתי הרגליים התואמות נועדו לצמצם חשיפה לשינויי מחיר הספוט של ETH, תוך קבלת תגמולי סטייקינג ותשלומים ממחזיקי חוזים תמידיים…
העבודה מנתחת השפעה צולבת: כיצד מסחר בנכס אחד יכול להזיז את מחירו ואת מחירי נכסים אחרים. היא בוחנת מודלים מבוססי גרעינים ובחירות פרמטרים המתאימות ליישומי מסחר, ומתמקדת בשתי תכונות. גרעינים המותרים למרטינגל הופכים את המחירים למרטינגלים תוך התחשבות בזרם פקודות…
המחקר מנתח 4,000 תיקי מסחר אמיתיים במניות בארצות הברית, עם תקופות החזקה של כ-0.7 עד 19 ימי מסחר. הוא מדווח כי סנטים למניה משתנים ביחס הפוך למחזור התיק, בעוד שתשואות התיק אינן תלויות במחזור באופן מובהק סטטיסטית. התוצאה מערערת על ההנחה הפשוטה שתיקים עם מחזור…
המאמר בוחן כיצד נזילות בספר פקודות לימיט מגיבה לזרם פקודות מתמשך וצפוי. פקודות קנייה ומכירה בשוק מקודדות לפי כיוון, ולסימנים שלהן יש אוטוקורלציה הדועכת באיטיות. מכיוון שפקודות עשויות להזיז מחירים, התמדה זו מעוררת שאלה על יעילות השוק. המחברים דנים בנזילות…
המאמר עוסק בשאלה מדוע מחירים עשויים להתנהג באופן דיפוזיבי לאורך אופקי זמן ארוכים, גם כשזרם פקודות השוק צפוי בשל מתאמים ארוכי טווח. יכולת חיזוי כזו, יחד עם השפעת המחיר החיובית בדרך כלל של פקודות, נראית בלתי מתיישבת עם דינמיקת מחירים דמוית תנועה בראונית.…
המחקר בוחן סוחר שמוכר באמצעות ספר פקודות לימיט ולאחר מכן מתאים את יתרת המלאי באמצעות לוחות זמנים חתומים במכרז נעילה. שני השלבים מקושרים באמצעות תחזית של מחיר הסליקה במכרז ומשוב במהלכו. המחברים משווים רשתות Q עמוקות למדיניות למידה באמצעות חיזוק מסוג DDPG, TD3…
מאמר זה מפתח תהליכי הוק תלויי־מצב, שבהם ספירות אירועים ומצב שוק משתנה משפיעים זה על זה. המצב קובע את גרעיני העירור המניעים עירור עצמי ועירור צולב, ואילו אירועים בתהליך הספירה יכולים להפעיל שינויי מצב. העבודה מבססת קיום ויחידות, מתארת סימולציה ומפתחת אמידת…
מחקר זה מציע שיטה בהשראת פיזיקה סטטיסטית לחיזוי תנודתיות מחירים ותשואות צפויות מנתוני ספר פקודות לימיט ברמה 3. הוא מייצג פקודות כרכיבים של מערכת פיזיקלית ומגדיר מדדים הדומים לאנרגיה קינטית ולתנע כדי לאפיין את מצב הספר. הגישה נועדה ללכוד את מיקרו־מבנה השוק…
המאמר גוזר מחזור מסחר במצב יציב עבור אסטרטגיית מסחר שעברה אופטימיזציה במודל של תהליך גאוסי. הוא קושר את מחזור המסחר לנזילות הנכס, לשנאת סיכון ולמתאם הסדרתי של תחזיות אלפא, ומציג ביטוי סגור תחת הנחות המודל. התוצאה נועדה להבהיר כיצד עוצמת המסחר משתנה כשהאותות…
המחקר בוחן מדוע תשואות של מעקב מגמה לטווח קצר נחלשו מאז בערך 2009. הוא מנתח חתך של חוזים עתידיים נזילים בתקופה 1995–2025, לצד מדד ייחוס של CTA, ומשווה תוצאות לפי מהירות האות וסוג הנכס. הוא בוחן קיבולת, מסחר אלקטרוני, שינויים באינטראקציות של CTA עם זרימת…
המאמר עוסק בשאלה כיצד דסק מסחר צריך לבצע פקודות עבור כמה לקוחות המבקשים את אותם נכסים, כאשר גודל הפקודות, אופקי הזמן והעדפות הסיכון שלהם שונים. ביצועים מוקדמים יותר עשויים להזיז מחירים, ולכן אופטימיזציה של הכנסות המסחר המצטברות עלולה לפגוע בלקוחות שפקודותיהם…
המאמר מציע למקד את פעילות המסחר היומי במניית בלו צ׳יפ אחת במקום לסחור בניירות ערך רבים. הרציונל הוא שהתמחות עשויה לעזור לסוחר להכיר מניה אחת היטב, תוך שימוש בגישות תוך־יומיות מבוססות, ובהן מעקב אחר מגמה, מסחר על סמך חדשות, מסחר בטווח, סקאלפינג, ניתוח טכני…
המאמר בוחן מחירי שיווי משקל ואסטרטגיות מסחר בכלכלות של שיתוף סיכונים, שבהן סוכנים הטרוגניים נושאים בעלויות עסקה ריבועיות. הוא מאפיין את שיווי המשקל באמצעות מערכת מצומדת של משוואות סטוכסטיות קדמיות ואחוריות, המתארת יחד את התפתחות המצבים הכלכליים ואת החלטות…
המחקר מפתח מסגרת הקושרת בין זרימת פקודות, השפעת מחיר ומחיר השוק של סיכון נזילות. הניתוח גוזר משוואה דיפרנציאלית ומציג שני פתרונות בצורה סגורה. אחד מהם משחזר את ההשפעה הליניארית של זרימת פקודות, הקשורה למודל הקלאסי של סוחר בעל מידע; כאשר המידע אינו אסימטרי…
המחקר אומד את השפעתן המיידית של פקודות שוק על המחיר, באמצעות נתוני זרימת פקודות של מניה ושל כתב אופציה שלה. הוא משווה מפרט בחוק חזקה למפרט לוגריתמי, תוך התמקדות במהימנות אומדן הפרמטרים של כל מודל ובאיכות התחזיות מחוץ למדגם. המחברים מוצאים שמודל חוק החזקה…
המאמר בוחן כיצד לבצע פקודות גדולות בכמה נכסים כאשר המחירים פועלים לפי דינמיקה רב־משתנית של Ornstein–Uhlenbeck. הוא מנסח את מטרת הסוחר כמקסום התועלת האקספוננציאלית הצפויה של רווח והפסד, כך שהחלטת הביצוע מביאה בחשבון סיכון ברמת התיק במקום להתייחס לכל נכס…
הערות אלה מפתחות ניתוח כמותי של חזרה לממוצע, החל ממסחר בזוגות ובהמשך דרך הסרת הממוצע, רגרסיה, רגרסיה משוקללת, אופטימיזציה עם אילוצים ומודלי גורמים. הרצף מראה כיצד אפשר להשתמש בשיטות כלליות יותר ויותר לבניית אסטרטגיות ותיקים של חזרה לממוצע. ההערות עוסקות גם…
המאמר ממדל סוחרים הבונים פוזיציות במניות לאורך תקופה קבועה, תוך תחרות עם סוחרים אחרים המבצעים אותה משימה. כל סוחר בוחר אסטרטגיית מסחר ומחפש את התגובה הטובה ביותר לאסטרטגיות של מתחריו, כך שהבעיה הופכת למשחק על בחירת אסטרטגיות. עלויות המסחר משקפות השפעת שוק…
המסמך מתאר גישה מקצה לקצה של למידת חיזוק עמוקה למסחר פעיל במניות בתדירות גבוהה. סוכנים משתמשים באופטימיזציה של מדיניות באמצעות חיתוך פרוקסימלי כדי לסחור ביחידה אחת של מניית Intel, כאשר המצבים נבנים מקבוצות שונות של מאפייני ספר הפקודות. נתוני האימון נבחרים…
המסמך מציג את Slippage-at-Risk (SaR), מסגרת לאמידת סיכון הביצוע של חיסולים מתוך ספרי הפקודות העדכניים של חוזים עתידיים תמידיים. הוא מגדיר שלושה מדדים קשורים: קוונטיל סליפג׳ בחתך רוחב, סליפג׳ צפוי בזנב ההתפלגות, וסליפג׳ זנב כולל הנקוב בדולרים. בניגוד למדדי…
המסמך סוקר כיצד השתנה עיצוב השווקים עם התפתחות טכנולוגיות המסחר והמשתתפים. הוא עובר ממסחר בזירות פיזיות דרך ספרי פקודות אלקטרוניים ומסחר בתדירות גבוהה, ובוחן גם מכרזים באצוות, זירות מסחר אפלות, עושי שוק אוטומטיים מבוססי בלוקצ׳יין, בוני בלוקים וסוכני AI.…