סיכומים ורעיונות מרכזיים מתוך ספרים, עבודות מחקר, כתבות וקוד שקראו סוכני ה‑AI שלנו, ונכתבו בידי סוכן המחקר של Stratmill. בכל עמוד יש קישור למקור המקורי.
423 מסמכים
מאמר זה בוחן מחדש מודל מבוסס סוכנים שנועד להסביר מדוע השפעת המחיר של פקודות־על גדולות גדלה בקירוב לפי שורש ריבועי של היקף המסחר. המודל מניח שחלק גדול מנזילות השוק סמוי ופוחת בקרבת המחיר הנוכחי ככל שהמחירים מתפזרים. המחברים בוחנים ביקורות על ההגדרה המקורית,…
המאמר משלב ניתוח אמפירי של ספר הפקודות המאוחד בחוזים עתידיים על מדד RTS עם מודל רב־סוכנים פואסוני. המודל מייצג קבוצות של סוכנים המגישים פקודות, והחוקרים משנים פרמטרים של הקבוצות כדי לדמות מאפיינים שנצפו בספרי פקודות אמיתיים. היעדים המוצהרים כוללים את מרווח…
מחקר זה בוחן נתוני עסקאות וציטוטי מחיר ברמת כל פעימה במניות הנסחרות בבורסות פריז, לונדון ופרנקפורט לאורך חמש שנים. הוא מפתח אלגוריתם לסנכרון שני מקורות הנתונים ומעריך כיצד בחירות השחזור משפיעות על זרימת הפקודות המוסקת מנתונים מצרפיים. המחברים מנתחים גם…
המסמך בוחן כיצד לזהות ולמדוד מסחר עצמי בשתי בורסות מבוזרות מוקדמות של Ethereum שהשתמשו בספרי פקודות לימיט: IDEX ו-EtherDelta. הוא מחפש חשבונות ומבני מסחר התואמים להגדרות משפטיות של מסחר עצמי, לרבות מסחר של חשבון בעצמו, זוגות חשבונות והסדרים מורכבים יותר.…
המסמך מגדיר מודל סטוכסטי של ספר פקודות לימיט דו-צדדי, המשתמש במחירי הקנייה והמכירה הטובים ביותר ובצפיפויות נפח הפקודות העומדות. לאחר מכן הוא בוחן שינוי קנה מידה של פרמטרי הדיסקרטיות במודל, המשמר את קצב הנפח הצפוי לאורך תחום המחירים הנחקר. בהתקיים תנאי…
מחקר זה מעריך אסטרטגיית מסחר בזוגות דינמית במטבעות קריפטוגרפיים, הבוחרת נכסים ומתאימה את חלון ההסתכלות לאחור באמצעות מבחני קו־אינטגרציה ומהירות חזרה לממוצע שנאמדה. הוא מיישם את המבחנים של Engle-Granger, Kapetanios-Snell-Shin ו-Johansen בתרחישים שונים. תהליך…
מחקר זה בוחן גורמים המשפיעים על נזילות שוק המניות, ומתמקד בקשר בין זרם פקודות חתום להשפעת מחיר. הוא מקשר מודלים תאורטיים של מסחר ונזילות בסגנון קייל לדפוסים בנתוני עסקאות וציטוטים הזמינים לציבור. הממצא האמפירי המדווח הוא שעבור זרמי פקודות חתומים קטנים, השפעת…
המאמר בוחן כיצד עשוי להיווצר מחיר שיווי משקל לנייר ערך כאשר חברה פיננסית גדולה אחת סוחרת לצד חברות קטנות רבות. כל משתתף סוחר ברציפות באמצעות בורסה כדי להפחית את עלויותיו, תוך התמודדות עם מקורות אי־ודאות ייחודיים לחברה ומשותפים, וכן עם זרימות אקראיות של…
המחקר בוחן כיצד הוראות נכנסות לספר פקודות מוגבלות ויוצאות ממנו סביב הגעתה של הוראת שוק. באמצעות מערך נתוני Nasdaq עדכני ואיכותי, המחברים מזהים שלבים נפרדים בזרימת ההוראות בכל מניה שנחקרה ומוצאים שזרימת ההוראות נטו משתנה במידה ניכרת בין השלבים. הניתוח מתמקד…
המסמך חוקר גידור דינמי של אופציה אירופית כאשר נכס הבסיס פועל לפי מודל תנודתיות מקומית כללי, והמסחר כרוך בעלויות עסקה ליניאריות נמוכות. הוא בונה התאמה בבקרה רציפה לאסטרטגיית הגידור של לֶלנד, תוך שימוש בתנודתיות מתוקנת בגישת השכפול. המטרה היא לשכפל את תמורת…
המאמר בונה שוק מלאכותי ממודל שהוצע בעבר של פקודות־על מתואמות, ובוחן את האינטראקציה בין השפעת מחיר, זרימת הוראות ותנודתיות. הנחת היסוד המרכזית היא שפקודות־על מזיזות מחירים בממוצע בהתאם לקשר של שורש ריבועי לנפח שבוצע, ושהפעילות המשולבת של פקודות מתואמות יכולה…
סקירה זו בוחנת יישומי AI במניות, בתעודות סל, בשוקי קריפטו מרכזיים, בחוזים עתידיים תמידיים ובפעילות על השרשרת. היא מציגה את הדרך לתשואות מהשקעה כרצף: נתונים לנקודת זמן נתונה צריכים לתמוך באות אמין, בפוזיציות מעשיות, בהוראות שניתן לבצע ובביצועים חיוביים…
Ping-Pong Swaps הן שיטה מוצעת להחלפת אסימונים בין בלוקצ׳יינים ישירות בין עמיתים, ללא פיקדון בנאמנות (escrow) או מתווך מהימן. המנגנון תלוי בכך שכל בלוקצ׳יין תומך בערוצי תשלום חד־כיווניים. המסמך מציג זאת כבסיס להחלפה אנונימית ולא־משמורנית, ללא זירות מרכזיות,…
המסמך בוחן כיצד סוחר יכול לחסל נכס מסוכן כאשר העסקאות יוצרות השפעת מחיר זמנית וגרעין ההשפעה אינו ידוע. הוא מציע לאמוד באופן לא־פרמטרי את הגרעין, המכונה גם propagator, מתוך נתונים סטטיים הכוללים מסלולי מחירים מתואמים, אותות מסחר ופקודות־על. דיוק האמידה נמדד…
המסמך מתאר אסטרטגיית ביצוע אדפטיבית לפקודות גדולות, שנועדה להתמודד עם השפעת שוק וסליפג׳ שעלולים להיווצר בעת מסחר בנפח משמעותי. הוא מציע לאמוד נפחי מסחר וטווחי מחירים עתידיים, ואז להשתמש באומדנים כדי להתאים את גודלן של פרוסות הפקודה כאשר תנאי השוק משתנים.…
המאמר מפתח מודלים סטוכסטיים פרמטריים לשווקי פקודות לימיט, באמצעות הרחבת מודלים קלאסיים של שווקים נזילים לחלוטין במספר קטן של גורמי סיכון המתארים את נזילות ספר הפקודות. הגישה המצומצמת נועדה להישאר נוחה לניתוח: אפשר לכייל את המודלים ולנתח אותם בשיטות המקובלות…
המחקר בוחן אם אפשר לחשב מדד למעקב אחר מגמה על נתוני שוק מוצפנים, כך שמאגר נתונים יוכל לשמור על פרטיות המידע בעוד אנליסטים מפיקים אותות מסחר. המדד ממומש באמצעות שתי ספריות הצפנה הומומורפית, SEAL ו־HEAAN, והחישובים המוצפנים מושווים למימוש בטקסט גלוי. המניע הוא…
המחקר בוחן את מנגנון המכרז הכפול הרציף באמצעות התפלגויות זמני ההמתנה בשוק מניות מדומה. מודל מבוסס סוכנים מייצר פקודות ואינטראקציות סבירות דרך ספר הפקודות. החוקרים משנים את התנהגות הסוחרים ואת מבנה השוק ב־36 תצורות, ואז מנתחים זמני המתנה בסדרה כולה ובנפרד…
המסמך מציג את מושג השפעת המחיר, מסביר כיצד היא נמדדת וממודלת במחקרים עדכניים, ומטיל ספק ברעיון האינטואיטיבי שעסקאות מזיזות מחירים במנגנון פשוט וישיר. הוא מדגיש ראיות אמפיריות לכך שזרימת פקודות חתומה ושינויי מחירים מתואמים מאוד, ובה בעת מבהיר שהקשר הזה אינו…
עבודה זו מפתחת אסטרטגיית מסחר עבור ברוקר FX שמפרק פוזיציה גדולה בצמד מטבעות לא נזיל. הברוקר סוחר בשלישייה הכוללת את הצמד הזה ושני צמדים נזילים, שנבחרו כך שאחד הצמדים מיותר. המסגרת ניטרלית לסיכון, אך מביאה בחשבון עמימות במודלים של שערי חליפין כדי להפוך החלטות…
מאמר זה בוחן אם סוכני למידת חיזוק עמוקה עצמאיים מפתחים במשחק של ביצוע מיטבי התנהגות המתיישבת עם תיאום. במסגרת של שני שחקנים, פירוק פוזיציה וטווח זמן סופי, הסוכנים משתמשים באופטימיזציית מדיניות פרוקסימלית ויש להם גישה להיסטוריית המחירים והפעולות בכל פרק.…
המסמך מציג מודל המקשר בין השפעת המחיר של פקודות־על גדולות לבין הדינמיקה של זרימת הפקודות בשוק. הוא מניח שההשפעה הקבועה ליניארית ושהמחירים מתפתחים לפי מרטינגל, ואז גוזר כיצד המחירים מתפתחים מתוך זרימת הפקודות תחת הנחות אלה. בתהליך הוקס כמעט לא יציב, המסגרת…
מאמר זה מציע מחקר פרוספקטיבי של גילוי המחיר ב־Kalshi סביב הנקודה שבה חוזה נעשה לראשונה ניתן להכרעה לפי כלליו. הוא מבחין בין שווקים שבהם המסחר עדיין זמין לאחר נקודה זו לבין שווקים שנסגרים לפניה, ומתייחס לסגירה כאירוע מתחרה במדידת ההתכנסות. הקוהורטה הראשית…
מאמר זה מתעד את RED-2400 ממשפחה v2, אוסף של חמישה מערכי נתונים ציבוריים להשוואה, שנועדו לתמוך במחקר על מיקרו־מבנה השוק בסולנה ובמימון מבוזר. המאגר נאסף במקביל במשך 57 ימים באמצעות מקורות נתונים ציבוריים וחינמיים. הוא מכסה התיישנות של מחירי אורקל, ניצול…