नॉलेज लाइब्रेरी

यह शोधपत्र देखता है कि जोखिम-प्रीमियम रणनीतियों के अतिरिक्त रिटर्न का संबंध असममित टेल जोखिम से कैसा है। यह विषमता की एक नई परिभाषा प्रस्तुत करता है और बताता है कि जोखिम प्रीमियम का संबंध टेल-जोखिम विषमता से मजबूत, जबकि अस्थिरता से कमज़ोर है। इक्विटी,…

यह दस्तावेज़ हाल के उच्च-आवृत्ति डेटा से अध्ययन करता है कि समय के साथ अस्थिरता कितनी सहजता से बदलती है। इसमें बताया गया है कि उचित समय-मानों पर लॉग-अस्थिरता बहुत कम हर्स्ट घातांक वाली भिन्नात्मक ब्राउनियन गति जैसी होती है। इसी आधार पर लेखक आधे से कम घातांक…

यह कार्य अपूर्ण बाज़ारों में माध्य-विचरण हेजिंग पर विचार करता है, जहाँ सूचना की संरचना मनमानी हो सकती है और परिसंपत्ति-मूल्य की अस्थिरता गलत विनिर्दिष्ट हो सकती है। इसमें आकस्मिक दावे को हेज करने की मज़बूत ट्रेडिंग रणनीति बताई गई है, जिसमें परिसंपत्ति मूल्य…

यह दस्तावेज़ सीमित अवधि तक स्पॉट और विकल्प कीमतों के सिम्युलेटेड पथों पर जोखिम-तटस्थ माप सीखने की संख्यात्मक विधि बताता है। इस संरचना में उत्तल लेनदेन लागत और उत्तल ट्रेडिंग बाधाएँ शामिल हैं। सीखा गया माप न्यूनतम एन्ट्रॉपी मार्टिंगेल माप है, जो विकल्प कीमतों…

यह शोध-पत्र उन यूरोपीय विकल्पों के मूल्य निर्धारण पर विचार करता है जिनकी अंतर्निहित परिसंपत्ति Bitcoin है; इसका ध्यान Bitcoin–US डॉलर विनिमय दर पर है। यह क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग के विकास और Bitcoin की विनिमय-दर गतिशीलता बताने वाले मॉडलों की आवश्यकता का…

यह अध्ययन 2018 US ट्रेड युद्ध के दौरान छह क्षेत्रों के शेयरों से मिले उच्च-आवृत्ति ऑर्डर अनुक्रमों का मॉडल करता है। यह प्रथम-क्रम, समय-समरूप, असतत-समय मार्कोव श्रृंखला का उपयोग करता है, ची-स्क्वेयर परीक्षण से मार्कोव मान्यता की जाँच करता है और अधिकतम…

यह अध्ययन जाँचता है कि क्या Bitcoin की लॉग अस्थिरता में खुरदरा, एंटी-पर्सिस्टेंट व्यवहार है। यह लॉग अस्थिरता के परिवर्तनों पर मल्टीफ़्रैक्टल डिट्रेंडेड फ़्लक्चुएशन विश्लेषण लागू करता है और सामान्यीकृत हर्स्ट घातांकों का अनुमान लगाता है। आधे से कम मान बताए गए…

यह अध्ययन Bitcoin, GBP/USD, सोने और प्राकृतिक गैस की लॉग-रिटर्न श्रृंखलाओं की जटिलता की तुलना करता है। यह मल्टीफ़्रैक्टल डिट्रेंडेड फ़्लक्चुएशन विश्लेषण और रिफ़ाइंड कंपोज़िट मल्टीस्केल सैंपल एंट्रॉपी लागू करता है—ये दो तरीके विभिन्न स्केलों पर संरचना के…

यह दस्तावेज़ जाँचता है कि अनुकूलनशील, आगमनात्मक रूप से तर्कसंगत एजेंटों का व्यवहार सरल बाज़ारों में अस्थिरता को कैसे प्रभावित करता है। यह इन खिलौना-स्थितियों में अतिरिक्त अस्थिरता के दो स्रोत पहचानता है: एजेंट कीमत लेने वालों की तरह काम करते हैं और इसलिए…

यह दस्तावेज़ उच्च-आवृत्ति वित्तीय डेटा के लिए सबसैंपल किया गया क्वाड्रेंट सहसंबंध आकलक प्रस्तुत करता है। यह समय के साथ अस्थिरता बदलने पर सहसंबंध मापने की कठिनाई का समाधान करता है: मानक क्वाड्रेंट आकलक अस्थिरता की गतिशीलता के प्रति मज़बूत है, लेकिन गॉसियन…

यह शोधपत्र विरल उच्च-आवृत्ति अस्थिरता आकलक विकसित करता है, जिन्हें स्पॉट अस्थिरता में अचानक बदलाव होने पर भी मज़बूत रहने के लिए बनाया गया है। प्रस्तावित आकलक मौजूदा विधियों पर ℓ1 दंड लागू करते हैं और शक्ति-विचरण आकलकों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जो अस्थिरता…

यह शोधपत्र इष्टतम पोर्टफ़ोलियो चयन का अध्ययन करता है, जहाँ परिसंपत्ति अस्थिरता के दो स्टोकेस्टिक कारक हैं: एक माध्य-प्रत्यावर्ती घटक और एक स्टोकेस्टिक माध्य-प्रत्यावर्तन स्तर। ट्रेडिंग में आनुपातिक बाहरी लागतों के साथ-साथ स्टोकेस्टिक तरलता-जोखिम प्रक्रिया से…

यह शोधपत्र मार्कोव-स्विचिंग GARCH और स्टोकेस्टिक अस्थिरता मॉडल, जिनमें स्टोकेस्टिक ऑटोरिग्रेसिव अस्थिरता (SARV) शामिल है, का उपयोग करके बिटकॉइन के दैनिक रिटर्न के सशर्त विचरण पूर्वानुमानों की तुलना करता है। इसका डिज़ाइन नमूने से बाहर पूर्वानुमान प्रदर्शन का…

यह अध्ययन देखता है कि सीमित नमूना आकार बिटकॉइन की वास्तविक अस्थिरता के लिए हर्स्ट घातांक के अनुमानों को कैसे प्रभावित करता है। इसमें पाया गया कि सैंपलिंग अंतराल बढ़ने पर अनुमानित घातांक घटता है और एक सरल सीमित-नमूना संबंध अवलोकनों के अनुरूप बैठता है। बहुत…

यह शोधपत्र बहु-कारक स्टोकास्टिक अस्थिरता मॉडल को लेकर अनिश्चितता का सामना करने वाले निवेशकों के लिए एक इष्टतम मज़बूत पोर्टफोलियो रणनीति निकालता है। इसमें डेरिवेटिव सहित और बिना डेरिवेटिव के पोर्टफोलियो पर विचार किया गया है। रणनीति सबसे खराब स्थिति के अंतर्गत…

यह दस्तावेज़ बिजली प्रतिफलों के सांख्यिकीय गुणों का अध्ययन करता है और उनकी उच्च अस्थिरता तथा मज़बूत औसत-वापसी प्रवृत्ति पर प्रकाश डालता है। यह चरम मूल्य चालों को ट्रेडिंग जोखिम का स्रोत मानता है और ट्रेडिंग रणनीति प्रस्तावित करने के बजाय अलग-अलग समय पैमानों…

यह शोधपत्र ऊर्जा के हाजिर मूल्यों के अनुकरण की विधियाँ प्रस्तुत करता है, जिन्हें दो स्वतंत्र घटकों के घातांकों के रूप में मॉडल किया गया है: एक औसत-वापसी ऑर्नस्टीन–उहलेनबेक प्रक्रिया और एक शुद्ध जंप प्रक्रिया। जंप घटक कंपाउंड पॉइसन प्रक्रिया का पालन करता है,…

यह शोधपत्र उच्च-आवृत्ति ट्रेडिंग व्यवहार को परिसंपत्ति कीमतों के दो देखे गए गुणों से जोड़ता है: लीवरेज प्रभाव, जिसमें प्रतिफल और अस्थिरता संबंधित होते हैं, और रफ अस्थिरता, जिसमें अस्थिरता के पथ अनियमित होते हैं। यह Hawkes प्रक्रियाओं से सूक्ष्म मूल्य मॉडल…

दस्तावेज़ जनरलाइज़्ड टेम्पर्ड स्टेबल (GTS) वितरण से जुड़े दो प्रायिकता वितरणों का वर्णन करता है: इसकी पृष्ठभूमि-चालक लेवी प्रक्रिया और उस प्रक्रिया से निर्मित स्व-विघटनीय वितरण। इन वितरणों को ऑर्नस्टीन–उहलेनबेक ढाँचे में भी रखा गया है, जहाँ वे बदलते…

यह दस्तावेज़ रैंडम वॉक के ड्रिफ्ट घटक के पूर्वानुमानों में अनिश्चितता मापने के लिए आभासी अस्थिरता प्रस्तुत करता है। पोर्टफोलियो के स्टोकास्टिक व्यवहार की जाँच में भी इस माप का उपयोग सुझाया गया है। एक उदाहरण में इससे औसत-वापसी प्रभाव की पहचान करने में मदद…

यह दस्तावेज़ प्रेक्षित अस्थिरताओं से समय के साथ बदलने वाले सीमित कारक निकालकर परिसंपत्ति अस्थिरता का पूर्वानुमान करने का मॉडल-निरपेक्ष ढाँचा बताता है। इन कारकों का उद्देश्य गणना को सुगम रखते हुए परिसंपत्तियों के बीच बदलते सह-परिवर्तन को पकड़ना है। यह स्थिर…

यह शोधपत्र एक मिश्रण ऑटोरेग्रेसिव मॉडल प्रस्तुत करता है जिसके घटक गॉसियन और स्टूडेंट के टी वितरण, दोनों का उपयोग करते हैं। यह संयोजन ऐसे समय-क्रमों को दर्शाने के लिए बनाया गया है जो अलग-अलग विचरण व्यवहार वाली व्यवस्थाओं के बीच बदलते हैं: कुछ व्यवस्थाएँ सशर्त…

यह अध्ययन बिटकॉइन, ईथर और रिपल के रिटर्न का पूर्वानुमान लगाने और उनकी व्याख्या करने के लिए बहु-अवस्था वाले हिडन मार्कोव मॉडल का उपयोग करता है। इसमें गैर-समरूप हिडन मार्कोव विनिर्देशन सहित विभिन्न मॉडल प्रकारों की तुलना की जाती है और वित्तीय, आर्थिक तथा…

यह शोधपत्र स्टोकेस्टिक अस्थिरता और ट्रेडिंग लागत वाले यूरोपीय कॉल विकल्प के मूल्यांकन तथा हेजिंग का अध्ययन करता है। यह ऐसी सीमांत स्थिति का विश्लेषण करता है जिसमें लेनदेन लागत कम और अस्थिरता का औसत-प्रत्यावर्तन तेज़ है, और विकल्प मूल्य का आसन्न सन्निकटन…