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定期的に再学習する予測システム向けの展開方針を紹介します。既存モデルの提供を続けながら、ウォーム再適合した候補モデルを提供経路の外で稼働させ、その後に遅れて得られる同じ次週のラベルで両方を比較します。候補モデルが固定されたペア比較で負の対数尤度の優位性を超えた場合に限り、既存モデルと入れ替えます。新しい適合モデルが継続学習したモデルより劣る可能性があるときに、暦に基づいて自動的に入れ替えることを避ける狙いがあります。…

この論文は自動デレバレッジ（ADL）をモデル化しています。これは、清算によって支払能力を維持できない場合に、無期限先物取引所が損失を分担するために使う仕組みです。中心的な理論結果は三すくみです。つまり、ADLの方針では、取引所の支払能力、取引所の収益、トレーダー間の公平性を同時に保証できません。参加者が増えるにつれて、損失のない形での損失分担が不可能になる、規模拡大に伴うモラルハザードも指摘しています。相反する目的に対処するため、3種類の仕組みを説明しています。 実証分析では、10 October…

本研究は、Binanceの取引ティックと1分足OHLCVデータから構築した、ドル、出来高、ボラティリティ、レンジ、Renko、ハイブリッドの6種類の情報バーを、BTCUSDT無期限先物について比較します。共通の適応型EMA較正フレームワークを用い、一定間隔の時間バーと比較します。ティック処理にはティック由来の活動シグナルを用います。この設計は、データ解像度がバーの品質に与える影響を切り分けることを目指します。…

本稿は、暗号資産の無期限スワップにおける建玉が、市場活動や流動性、取引所の潜在的なレバレッジとどう関係するかを説明します。未決済契約は最低担保要件を示す可能性があるため、取引所全体の建玉を集計し、準備金証明と比較することで、支払能力リスクの評価に役立つ場合があります。…

本研究は、高頻度の実現ボラティリティとビットコイン関連銘柄間の波及を分析し、USドル建てビットコインとテザー建てビットコインを比較します。Binanceのテザー証拠金無期限契約がボラティリティ波及の主な発生源であり、他の銘柄に大きなボラティリティを伝える一方、自らが受ける波及は比較的小さいと報告しています。…

この文書では、暗号化されたコミット・アンド・リビール型の取引システムにおいて、無期限先物の資金調達シグナルが、取引の作成者自身による状態操作にさらされる可能性を検討しています。攻撃者は自らの取引を把握し、変更された状態の影響を受ける請求権を持つ場合、資金調達計算への入力を操作して利益を得られます。資金移転はレートシグナルと受取側の建玉の両方に依存するため、暗号処理自体が高速でも、開示の遅れが経済的な結果に影響し得ます。…

暗号資産を自動分析するワークフローを説明しています。15分足、時間足、日足からそれぞれ200本のローソク足を収集し、最近の暗号資産ニュースも取り込みます。言語モデルが短期と長期の視点でニュースのセンチメントを分類し、カテゴリー、スコア、根拠を付与します。第2段階の分析では、センチメントの出力を価格動向、トレンド、サポートとレジスタンスの水準と組み合わせ、現物取引とレバレッジ取引のエントリー、損切り、目標価格を含む提案と簡潔な説明を作成します。…

この文書では、Hyperliquidがレバレッジ階層ごとにポジションの維持証拠金を計算する方法を説明しています。維持証拠金は、ポジションの名目価値に階層ごとの率を掛け、控除額を差し引いて算出します。この率は、その階層の最大レバレッジに対応する初期証拠金率の半分です。再帰的に計算する控除額は、それ以前の階層における率の変化を反映し、ポジションサイズが階層の境界を越えても維持証拠金の合計が連続するようにします。…

この文書は、取引コストのない連続時間の無裁定市場における二つの無期限契約の設計を研究しています。一方の設計では、ロング側は原資産に連動する固定ペイオフを受け取り、資金調達料はショート側に支払われます。もう一方では、時間変動する割引係数に応じてペイオフが調整され、資金調達料はありません。資産価格が連続かつ厳密に正である条件下で、論文はモデルに依存しない資金調達率と割引率の式、およびショート側の複製戦略を導出しています。…