Una estrategia de opciones delta neutral y con varios instrumentos en opciones semanales BTC ATM de Deribit que compra el straddle semanal ATM con vencimiento más próximo (1 ATM call + 1 ATM put, mismo strike y vencimiento) cuando la volatilidad realizada se ha comprimido y revierte al alza. Aborda la brecha de cuota SINGLE LARGEST en la cartera de 658 estrategias: venue OPTIONS con 0.2%, frente al objetivo ≥15% (brecha de 14.8%, cobertura prácticamente nula). Deribit es el venue de opciones cripto más líquido, con más de 1610 contratos BTC/ETH activos y datos completos de IV/griegas en el catálogo. Es la opción más directa para diversificar la cartera y reducir el predominio de perpetuos USD-M de Binance (87.8%). El mecanismo es la reversión a la media de la volatilidad: la volatilidad realizada de BTC muestra agrupamiento documentado AND y reversión a la media (GARCH), y los periodos semanales posteriores a una compresión (volatilidad realizada baja en una ventana móvil de 14 días) tienen estadísticamente más probabilidades de registrar una expansión de la volatilidad que los periodos posteriores a una volatilidad realizada alta. La estrategia es delta neutral al entrar (delta de la call ≈ +0.5, delta del put ≈ -0.5, neta ≈ 0), así que no es una apuesta direccional: es una posición pura en vega y gamma. Genera beneficios si BTC supera el punto de equilibrio en la dirección EITHER al vencimiento. Es conceptualmente ortogonal a todas las demás estrategias de la cartera: no es de ruptura, reversión, pares, microestructura ni carry; depende únicamente de la volatilidad de la volatilidad. AVOIDS los patrones de fallo documentados en esta sesión: (1) NOT una estrategia de patrones de barras de 4H (sin dependencia del régimen de 4H); (2) NOT depende de operaciones individuales con ganancias extraordinarias (~30-40 operaciones al año, distribución de PnL bastante uniforme); (3) NOT un patrón bursátil trasplantado (el agrupamiento de la volatilidad es universal en los mercados financieros); (4) NOT una ruptura (funciona igual en regímenes tendenciales y laterales: solo necesita expansión de la volatilidad).