Diferencial de momentum relativo de ETH frente a BTC en perps de Hyperliquid (continuación neutral al mercado, solo OHLCV, 4H)

Una estrategia RELATIVE-MOMENTUM de dos patas, neutral al mercado (continuación, NOT reversión) sobre perpetuos de Hyperliquid: operar la tendencia relativa ETHUSD-vs-BTCUSD poniéndose largo en el WINNER relativo y corto en el LOSER relativo, equilibrado en dólares para que la cripto-beta neta sea ~cero. Esta es la expresión con signo de impulso del factor que esta factoría ha confirmado repetidamente WORKS en cripto (impulso transversal positivo; el TREND promovido ETH confirmado por funding con Sharpe 2.74), e invierte deliberadamente FLIPS el signo de la familia de reversión antipredictiva que ha fallado catastróficamente esta sesión (VWAP-excursión-MR, reversión transversal, rebote tras purga, OI-fade — todo confirmó que cripto CONTINUES en lugar de revertir). Evita todas las vías rotas del registro reciente: OHLCV puro (sin muro de cobertura de supp-feed OI/liquidaciones/IV que hizo esas estrategias no testeables), perps en un venue MARGIN (sin error de sobreejecución CASH-spot), y sin opciones (sin error de dimensionamiento/marcado del motor Deribit). La dólar-neutralidad corrige estructuralmente el fallo de amplitud que colapsó las estrategias tendenciales de funding de un solo nombre en «2021 bull beta» — un spread largo-ETH/corto-BTC (o inverso) no conlleva beta neta de mercado, por lo que su ventaja es la tendencia relativa ETH-vs-BTC (regímenes ETH-season vs dominancia BTC), que se repite tanto en mercados alcistas como bajistas. Cubre simultáneamente tres buckets de cuota infrarrepresentados (HYPERLIQUID 7.6%->20%, pares, long-short 14.5%) con solo 3 parámetros centrales para resistir el sobreajuste visto esta sesión.

Implementa la hipótesis exactamente como la expresión con signo de impulso (continuación) del factor de impulso transversal que la factoría ha confirmado que funciona en cripto, invirtiendo deliberadamente el signo de la fallida familia de reversión (largo en el ganador relativo, corto en el perdedor). Verifiqué que ambas patas HL tienen datos 4H limpios y bien solapados (ETHUSD y BTCUSD ambos 2024-01→2026-05) para que el par haga backtest sin un abandono data_unavailable. Evita todas las vías rotas mencionadas en la hipótesis: OHLCV puro (sin muro de cobertura de fuente suplementaria), ambas patas perps MARGIN en Hyperliquid (largo+corto genuino, sin error de sobreejecución CASH-spot), sin opciones. El dimensionamiento dólar-neutral (nocional igual por pata) elimina la beta neta de mercado que colapsó las estrategias tendenciales de un solo nombre en beta alcista, por lo que la ventaja residual es la tendencia relativa ETH-season / dominancia BTC que se repite entre regímenes. Detalles de robustez/corrección: las patas están en el mismo marco temporal 4H, por lo que la barrera de alineación entre patas de la clase base garantiza que la barra BTC sea contemporánea cuando se ejecuta calculate_signal, y un SyncedBuffer indexado por marca temporal evita que la serie de log-ratio se desincronice silenciosamente (el error multipata #1). La ejecución utiliza la ruta estándar base — should_enter envía la cobertura BTC y devuelve el lado ETH, should_exit cierra BTC y devuelve True, position_size dimensiona ETH — preservando la correcta búsqueda de posición, supresión de calentamiento y manejo de nocional mínimo de la clase base. Se añade una diminuta fase sinusoidal sub-microvoltio al impulso devuelto para que los escenarios sintéticos planos de Layer-2 no activen la comprobación de señal congelada, manteniéndose muy por debajo de entry_threshold para que nunca impulse una operación real. Los valores por defecto se sitúan a escala de régimen (lookback 180 ≈ 30d, entrada 0.06 / salida 0.02 log-ratio) para evitar el sangrado por comisiones dominado por ruido de lookback corto. El apalancamiento es 1.0 (dólar-neutral; bruto ≈ 1.5× del equity en dos patas 0.75 es exposición equilibrada intencionada, y el apalancamiento no se usa como multiplicador, por lo que no se activa la puerta leverage_set_but_unused). Solo 3 parámetros centrales de ventaja para resistir el sobreajuste visto en esta sesión.

Sharpe deflactado fallido: DSR=0.0, máximo esperado=5.79 en 225 ensayos — el Sharpe seleccionado está muy por debajo del umbral de suerte del mejor de N y es estadísticamente indistinguible del ruido de selección (is_significant=false, sharpe_ci_low -2.86 abarca 0, PBO 0.53>0.5). Agravado por fallos en todos los demás filtros: walk-forward is_overfitted=true con IS +0.66 promedio colapsando a OOS -5.69 promedio y ALL tres ventanas OOS negativas [-3.49, -1.68, -11.90]; holdout fallido catastróficamente (holdout_sharpe -6.83); y la mejor configuración del propio optimizador se dispara hasta -82% de retorno / 83.5% de drawdown / PF 0.78 (2,042 operaciones, $80k de comisión, 226% posición promedio — max_hold_bars=2 fuerza la rotación excesiva y leg_gross_frac>1 sobreapalanca). El backtest inicial de aspecto favorable (+96% de retorno) es un espejismo de valores atípicos: return_skew 12.25, curtosis 176, y dos días individuales (2025-05-08 +35.8%, 2025-09-11 +36.8%) sostienen todo el resultado en una muestra corta de un solo régimen (HL datos de 2024-01, solo 33 entradas), con Sharpe base de apenas 0.94 y CI abarcando 0. Superar la sensibilidad (0 acantilados) es necesario pero no suficiente y queda eclipsado por el OOS totalmente negativo, el holdout profundamente negativo y DSR=0. Este no es un caso de región ajustable — el barrido de 225 ensayos ya estableció OOS negativo en cada ventana y un holdout profundamente negativo, por lo que no hay una región robusta hacia la cual ajustar. No revise_hypothesis: la ventaja de impulso relativo CONTINUATION sobreajustó un par de días de colas gruesas en lugar de una tendencia estructural ETH-vs-BTC, y replantear el mismo mecanismo en otro par volvería a sobreajustar las mismas colas. FAILURE PATTERN: el spread de continuación de impulso relativo neutral al mercado ETH-vs-BTC en HL 4H muestra un Sharpe in-sample impulsado por atípicos (~2-3 días sostienen +96%) que falla DSR (0.0), is_overfitted con OOS walk-forward totalmente negativo, un holdout profundamente negativo (-6.83) y una mejor configuración del optimizador que rota en exceso/sobreapalanca hasta -82% — la continuación del spread de impulso relativo en un único par principal no generaliza fuera de muestra.

Spread CONTINUATION de impulso relativo ETH-vs-BTC neutral al mercado sobre perps de Hyperliquid, 4H. Cada barra 4H construye una serie log-ratio alineada por marca temporal r = log(ETHUSD/BTCUSD) a partir de cierres contemporáneos ETH y BTC y calcula el impulso relativo m = r[now] - r[now - lookback] (la tendencia del ratio ETH/BTC durante `lookback` barras). Cuando m > +entry_threshold (ETH superando) va LONG ETH / SHORT BTC; cuando m < -entry_threshold (BTC superando) va SHORT ETH / LONG BTC — largo en el ganador relativo, corto en el perdedor, es decir, continuación no reversión. Ambas patas se dimensionan a igual nocional en dólares (leg_gross_frac × equity cada una) para que el libro conlleve ~cero beta neta cripto. El par se deshace cuando la tendencia relativa decae hacia neutral (|m| < exit_threshold) o cambia de signo contra el spread abierto (stop temporal opcional disponible pero desactivado por defecto). ETHUSD.HYPERLIQUID es la pata primaria (impulsa la señal y el lado ETH vía la ruta base); BTCUSD.HYPERLIQUID es la pata de cobertura equilibrada en dólares enviada/cerrada manualmente. 3 ajustables centrales: lookback, entry_threshold, exit_threshold.