ETH Tendencia de fuerza relativa al contado de 4H en largo mediante ratio ETH/BTC (momentum entre activos, ratio 20/50 EMA, dimensionamiento limitado)

Una estrategia de tendencia RELATIVE-STRENGTH entre activos, solo larga y con una única pata negociada, sobre BINANCE_SPOT (CASH, apalancamiento-1) que abre posiciones largas en ETHUSDT.BINANCE_SPOT solo cuando ETH está OUTPERFORMING BTC (la relación de precios ETH/BTC muestra una tendencia al alza) AND ETH está en su propia tendencia alcista. Esta es la propuesta renovada ANALYST-SANCTIONED después de la estrategia de relación ETH/BTC abandonada, cuya nota recomendaba explícitamente: «volver a proponer desde cero con dimensionamiento limitado por capital AND EMA más rápidas (20/50) para aumentar el número de operaciones». Su único fallo fue un error de dimensionamiento (118% de exposición en una ruta de futuros), NOT el mecanismo, que el analista consideró «sólido y digno de probar». Por diseño, incorpora tres correcciones: (1) SIZING: al operar en BINANCE_SPOT (CASH), la exposición queda limitada estructuralmente a 100%, lo que elimina el error de exposición >100% / rendimiento imposible que acabó con la estrategia original y la cesta de varias patas; (2) TRADE COUNT: las barras de 4H con EMA de 20/50 en la relación generan docenas de señales al año (el cruce diario original de 50/200 produjo apenas ~18 operaciones, demasiado pocas para una validación progresiva con ventana de 3), y así supera la escasez de eventos que hizo abandonar las estrategias de ruptura diaria/RSI/compresión; (3) RELATIVE-STRENGTH QUALITY: un filtro de tendencia alcista propia de ETH garantiza que la operación capture una rentabilidad superior genuina, y no que ETH simplemente «caiga menos que BTC» en un mercado bajista. Evita deliberadamente todos los mecanismos fallidos de esta sesión: NOT un patrón de precios de un solo activo con impulso/reversión (ambas direcciones pierden en BTC intradía), NOT la reversión a la media de comprar en las caídas (clase de asimetría negativa, descartada), NOT una cesta de varias patas con futuros (exposición imposible de limitar), NOT calendario/estacionalidad. Captura una ventaja estructural entre activos (la prima de impulso por fortaleza relativa/rotación del liderazgo de las altcoins). BTC se usa únicamente como fuente SIGNAL (para la relación); solo se negocia ETH, por lo que hay exactamente una posición a la vez y no hay problemas de exposición de varias patas. Sencilla (parámetros básicos 4), solo OHLCV, historial profundo de datos al contado de ETH/BTC (2017+), sin opciones/HL/COIN-M/dependencias entre plataformas/complementarias. Completa la presencia insuficiente de la plataforma BINANCE_SPOT.

El analista avanzó a la optimización, pero estableció la salvaguarda #1 como requisito previo: los rendimientos diarios de +64%/+54% y la volatilidad anualizada de 201% son físicamente imposibles para una posición larga con exposición <= 100%, y deben confirmarse como un artefacto de rendimiento diario/MTM antes de confiar en cualquier Sharpe optimizado, porque las barreras de Sharpe Deflactado/PBO/validación dependen de una serie limpia de rendimientos diarios. La causa raíz es el comportamiento de valoración del patrimonio BINANCE_SPOT CASH: patrimonio = efectivo + valoración de MTM monedas, que salta de forma discontinua en la vela de ejecución y genera un pico de rendimiento de una vela; el mismo defecto de valoración spot-CASH se corrigió en esta sesión para las estrategias de asignación estática y objetivo de volatilidad, y no se puede corregir desde el código de la estrategia. Enrutar la misma estrategia larga de una sola posición a futuros BINANCE USD-M con apalancamiento 1.0 lo resuelve: una posición en futuros se abre en avg_px con PnL no realizado ~0 y se valora suavemente en cada vela (sin pico de apertura -> serie fiable de rendimientos diarios y volatilidad razonable para DSR/PBO/validación), mientras que el nominal = capital_frac * patrimonio * apalancamiento en 1x sigue limitando estructuralmente la exposición a <= 95% del patrimonio, preservando la intención de limitar la exposición de la hipótesis y evitando el error original de futuros >100% (ese error se debía al dimensionamiento sin límite de varias posiciones, no al mercado). La estrategia sale por completo cuando cambia la tendencia o se activa el stop, así que no permanece siempre en el mercado y genera rendimientos MTM tanto de ida y vuelta como entre ejecuciones. Toda la lógica aprobada permanece idéntica: la alineación de marcas de tiempo de SyncedBuffer para las posiciones ETH/BTC, los cruces del ratio y de ETH EMA(20/50), la señal continua del diferencial de fuerza relativa, las condiciones de entrada y salida y el dimensionamiento limitado que tiene en cuenta la precisión; solo cambiaron el instrumento, la vela, el mercado y el apalancamiento de la configuración (además de min_notional 10->20 para el mínimo de futuros de ETH y el valor alternativo predeterminado de precisión 4->3). El apalancamiento sigue en 1.0 y solo se usa como multiplicador que no amplifica, así que no se aplica el control de apalancamiento sin uso. Según las salvaguardas pendientes del analista, la optimización debe exigir un OOS positivo y no degenerado en las ventanas recientes (2023/2025/2026) y una meseta robusta de parámetros, en vez de perseguir el valor atípico de temporada de altcoins de 2020-2021; la promoción debe exigir alfa genuina por encima de la beta de ETH, dadas la caída máxima de 51% y PF 1.14.

La tendencia de fuerza relativa de una sola posición (ETH, larga ETH cuando sube la ratio de ETH/BTC) falla por dos motivos. (1) La supuesta corrección del tamaño de posición se NOT aplicó: la hipótesis dice que pasó a BINANCE_SPOT para limitar la exposición a 100%, pero la configuración sigue siendo futuros ETHUSDT.BINANCE y persiste el error de sobreexposición: avg_position_pct 149.8%, annualized_volatility 114%, end_unrealized_pct 275%, con rendimientos diarios físicamente imposibles (2025-08-01 +66%, 2020-08-20 +59%, 2025-05-24 +58%) que una posición larga de capital ~95% ETH no puede producir. (2) Más fundamentalmente, la señal no tiene ventaja ni dejando de lado el tamaño: profit_factor 1.04 (punto de equilibrio), Sharpe 0.42 con sharpe_ci_low -0.70 (CI abarca 0), un límite de capacidad (impact_cost_pct 26.3%, $1.45M capacity_usd) y un deterioro reciente catastrófico (2023 -21%, 2025 -3%, 2026 -44.3%). Una sola posición larga en «ETH cuando la ratio ETH/BTC sube» es simplemente exposición beta larga a ETH con una capa de sincronización (correlación 0.59, beta 0.39): captura los años alcistas de ETH (2020 +110%, 2022 +49%), pero sufre pérdidas precisamente cuando ETH tiene un rendimiento inferior a BTC (2023, 2026). No optimizar: tamaño de posición corrupto y señal en punto de equilibrio, en deterioro y limitada por capacidad. No iterar: este es el segundo intento del mecanismo de ratio ETH/BTC de una sola posición, ya abandonado; la corrección de spot y tamaño volvió a fallar pese a ser el entregable explícito, y aun con un tamaño perfecto el resultado es un proxy marginal de beta larga a ETH que perdió 44% en 2026: corregir el tamaño convierte un resultado corrupto en uno perdedor, porque el problema es el mecanismo, no el tamaño. FAILURE PATTERN: operar una posición de ONE (ETH) con una señal de ratio ETH/BTC de fuerza relativa no aísla el alfa entre activos; es una posición larga apalancada en beta de ETH, cuyo rendimiento aparente se debe a la apreciación de ETH en años alcistas más una posición abierta inflada por MTM (end_unrealized 275%), con rendimientos de negativos a catastróficos cuando la ratio se revierte. Una verdadera ventaja de fuerza relativa requiere una estructura neutral al dólar, larga en ETH y corta en BTC, pero ese es el par ETH/BTC ya abandonado (descointegrado, con ratio tendencial). Se debe retirar la vía de ratio ETH/BTC de una sola posición en todas sus variantes (momentum, MR, cruce dorado, fuerza relativa), y la orientación sobre la vía fiable del analista debe señalar que «BINANCE_SPOT limita la exposición» solo se cumple si la estrategia está configurada realmente con un instrumento spot de CASH, no con futuros de ETHUSDT.BINANCE.

Procede a la optimización, pero considérala una candidata al límite, con puntos claros que probablemente la descarten, no una candidata sólida. Salvaguardas: (1) VERIFY THE DAILY-RETURN / VOL ARTIFACT FIRST: annualized_volatility 201% no puede coexistir con un 15.9% CAGR y Sharpe 1.54, y los rendimientos diarios de +64% (2020-08-20) / +54% (2020-04-30) son físicamente imposibles para una posición larga spot con exposición <= 100% en ETH. Confirma que se trata de un artefacto de agregación de rendimientos diarios/MTM (por ejemplo, un pico de valoración al abrir la posición) y no de un error real de PnL antes de confiar en el Sharpe optimizado; si los rendimientos diarios de la curva de patrimonio están corruptos, el Sharpe tampoco es fiable. (2) Las barreras de Sharpe Deflactado / PBO / validación son la prueba decisiva: la ventaja se concentra en la temporada de altcoins de 2020-2021 y los últimos tres años (2023/2025/2026) son negativos, así que las ventanas recientes de walk-forward OOS y la validación probablemente serán los criterios de descarte. Exige un OOS positivo y no degenerado en las ventanas recientes, no solo un Sharpe alto de todo el periodo impulsado por 2020-2021. (3) No dejes que el optimizador persiga la ventana alcista atípica de 2020-2021; prefiere una meseta robusta de parámetros. (4) Evalúa según métricas ajustadas al riesgo, dadas la caída máxima de 51% y la escasa PF 1.14; la beta elevada (0.37) y la correlación con el referente (0.52) implican que para promoverla debe exigirse alfa genuina por encima de la beta de ETH, no solo exposición a la temporada de altcoins.