Rotación long-only por carry y momentum con doble clasificación sobre 8 majors USD-M con datos verificados (BINANCE perps, rebalanceo semanal, mantener los -3 primeros según puntuación de fuerza relativa COMBINED + financiación negativa, filtrada por régimen BTC; se basa en dos estrategias ganadoras promovidas)

Rotación LONG-ONLY, con rebalanceo semanal, sobre un universo FIXED de 8 majors USD-M cuyos datos de OHLCV *y* el historial de funding ya están verificados en esta fábrica: BTCUSDT, ETHUSDT, SOLUSDT, BNBUSDT, XRPUSDT, ADAUSDT, AVAXUSDT, LINKUSDT. Su rasgo distintivo es que DOUBLE-SORTS los únicos dos factores que aquí han llegado a paper: (1) momentum de fuerza relativa transversal («Rotación semanal de momentum transversal 8 majors LONG», Sharpe 2.6) y (2) carry de funding negativo («Cesta de carry LONG de funding negativo en 5 activos», Sharpe 1.97). En vez de duplicar cualquiera de los dos, los combina: mantiene los activos que BOTH muestran una tendencia alcista AND te pagan por estar long (funding negativo); una celda que no existe en el pipeline. Es un diseño deliberado, basado en evidencia: reutiliza canales de datos probados (sin OI, liquidaciones, opciones mensuales ni funding de altcoins entre plataformas, todo ello limitado por falta de datos en esta sesión) y la probada estructura de cesta beta long (NOT la cesta de rangos dollar-neutral que 0/53). Evita la clase de 0/213 sin ventaja de un solo símbolo OHLCV al usar varios activos, y la clase con costes de comisiones al rebalancear semanalmente. 3 parámetros ajustables (retrospectiva de momentum, top-K, filtro de régimen SMA) para reducir el sobreajuste (202x clave).

La iteración 2 introduce exactamente los dos cambios necesarios con la modificación más pequeña posible y deja intactas todas las partes que superaron Layer-1/2/3 (imports sin cambios, estructura y envío de órdenes idénticos). (1) La combinación de pesos iguales fijada en código z_mom - z_fund se sustituye por z_mom - carry_weight * z_fund, un valor ajustable, y carry_weight=0 ahora es una ablación limpia solo de momentum que reproduce exactamente la estrategia matriz de momentum promovida. Así, el optimizador o analista puede medir si el carry aporta una ventaja independiente sobre [0.0, ~1.0] antes de gastar capacidad de cómputo en optimización; si el óptimo es ~0, eso también constituye el hallazgo. (2) El factor carry ahora GATED solo al funding realmente negativo: el funding positivo y ausente se limita a 0 antes de estandarizar. Así, cuando ningún activo del universo tiene funding negativo (el caso habitual en un régimen alcista de USD-M), el sesgo tiene varianza cero y la puntuación refleja solo el momentum. Esto corrige directamente el fallo diagnosticado: la resta no filtrada de z(funding) penalizaba los activos más populares entre los largos y con mayor momentum, y reducía el Sharpe de 2.63 a 1.16 (verificado en una prueba unitaria: con funding todo positivo → top-3 de momentum; un activo con funding negativo recibe una bonificación; carry_weight=0 → solo momentum). También responde a la preocupación por el drawdown: al no inclinarse hacia activos rezagados con menor funding durante los regímenes de funding positivo, la cartera se mantiene en los activos con mayor momentum; el sesgo solo se activa en los regímenes de funding negativo que aprovechaba la estrategia matriz de carry. La configuración predeterminada carry_weight=0.5 incorpora una combinación con filtro para revisar el backtest, mientras el optimizador busca hasta 0 para la ablación. Los demás elementos — universo de 8 majors, filtro de régimen BTC-SMA, funding por pata mediante funding_rates_by_instrument, plataforma de futuros con acumulación de funding, reajuste a pesos iguales y señal continua de régimen — no cambian respecto a la versión que superó Layers 1-3.

La premisa de doble clasificación carry+momentum quedó refutada. El desarrollador aplicó correctamente mis correcciones de la iteración-1 (carry_weight ajustable; filtro del carry solo cuando el funding es negativo), y el resultado responde a la pregunta decisiva: el carry no aporta una ventaja independiente. En dos iteraciones, la capa carry solo diluye el momentum: Sharpe 1.16 (sin filtro, iteración-1) → 1.04 (con filtro, iteración-2), ambos muy por debajo del 2.63 de la estrategia matriz solo de momentum. Como el filtro vuelve al momentum puro en los regímenes de funding positivo y, aun así, el Sharpe se mantiene en 1.04, el sesgo carry perjudica activamente el resultado cada vez que se activa. Por tanto, optimizar carry_weight en [0,2] lo llevaría a 0, momento en que la estrategia sería una copia sin diferenciación de la rotación de momentum transversal ya promovida. También es estructuralmente peor que la familia promovida: como cartera LONG-only de USD-M PERP, paga costes de funding PAYS en los regímenes alcistas de funding positivo en que opera; en cambio, la rotación de momentum SPOT aprobada en esta sesión (Sharpe 4.83, DD 33.7%, sin coste de funding) la supera. Según sus propios criterios, es débil y no significativa (Sharpe 1.04, sharpe_ci_low 0.277, information_ratio -0.0025, curtosis 139.8, resultado principal concentrado en 2021 semanas con picos). Según mis propias indicaciones de la iteración-1, si el óptimo del carry es ~0, la doble clasificación no tiene ventaja independiente y debemos usar la rotación de momentum existente en vez de lanzar una copia: esa condición ya se cumple. Recomiendo que el responsable de investigación retire la tesis de doble clasificación carry+momentum en majors cripto long-only: con funding positivo, una cartera long no puede capturar carry de funding (lo paga), por lo que el factor carry no puede aportar estructuralmente una ventaja en posiciones long; la expresión canónica de esta ventaja es la rotación de momentum ya promovida o en optimización.

No NOT optimices todavía: los 3 parámetros ajustables (lookback_days, top_n, regime_sma_days) no pueden resolver el problema central, así que una ejecución de 2 horas produciría, como mucho, una copia peor de la rotación por momentum ya promovida. Se requieren dos cambios: 1) MAKE THE CARRY BLEND TUNABLE (el cambio clave). La puntuación está fijada en el código en `z_mom - z_fund` (ponderación igual). Introduce un parámetro `carry_weight`: puntuación = z_mom - carry_weight * z_fund, con un rango de búsqueda que abarque [0.0, ~1.0]. Es esencial porque, en los majors de USD-M, la financiación es predominantemente POSITIVE en los regímenes alcistas en los que opera esta cartera long-only, así que restar z(funding) con el mismo peso penaliza precisamente los nombres más concurridos en posiciones largas y con mayor momentum, va contra la ventaja del momentum y explica por qué el Sharpe cayó del 2.63 del modelo padre al 1.16. Permitir que el optimizador elija carry_weight deja que los datos determinen si el carry aporta algo; si el óptimo es ~0, ese es en sí el hallazgo (la doble clasificación no tiene una ventaja independiente y conviene dar prioridad a la rotación por momentum existente en lugar de lanzar un duplicado). Considera también aplicar la inclinación al carry solo cuando la financiación sea realmente negativa (filtrarla), para que ayude en los regímenes aprovechados por el modelo padre de carry, en vez de ir contra el momentum cuando la financiación es positiva. 2) PROVIDE Un MOMENTUM-ONLY ABLATION. Vuelve a ejecutar con carry_weight=0 e informa Sharpe/DD frente a la configuración combinada, para ver si el factor carry añade valor sobre el modelo padre solo de momentum promovido BEFORE antes de dedicar recursos de cómputo a la optimización. Si la versión combinada no supera a la de solo momentum fuera de muestra, esta hipótesis es un duplicado peor y debe abandonarse. 3) ADDRESS DRAWDOWN. max_drawdown 51.1% supera la línea 50% (DD-CI alto 74.9%). Comprueba si la inclinación al carry hacia nombres con menor financiación (a menudo más débiles o rezagados) empeora el drawdown, y si la beta más alta de AVAX contribuye. Solo debería pasar a optimización después de que la combinación sea ajustable y una ablación de solo momentum confirme que el factor carry ayuda.