DeribitBtcWeeklyLongStraddleRvCompression

Deribit BTC nedēļas garā straddle balstoties uz realizētās volatilitātes saspiešanu (Vega-garā volatilitātes-paplašinājuma likme)

Delta-neitrāla, vairāku instrumentu opciju stratēģija Deribit BTC nedēļas ATM opcijās, kas iegādājas nākamā termiņa nedēļas ATM straddle (1 ATM pirkšanas opcija + 1 ATM pārdošanas opcija, tas pats izpildes cena, tas pats termiņš), kad realizētā volatilitāte ir bijusi saspiesta un atgriežas augšup. Novērš SINGLE LARGEST kvotas trūkumu 658-stratēģiju portfelī: OPTIONS tirdzniecības vieta 0.2% pretstatā ≥15% mērķim (14.8% trūkums, praktiski nulle pārklājuma). Deribit ir likvīdākā kriptovalūtu opciju tirdzniecības vieta ar 1610+ aktīviem BTC/ETH līgumiem un pilniem IV/greeks datiem katalogā — tas ir vieglāk pieejamais veids, kā dažādot portfeli prom no Binance USD-M perp dominances (87.8%). Mehānisms ir volatilitātes vidējā vērtība atgriešanās: BTC realizētā volatilitāte uzrāda dokumentētu klasterizāciju AND vidējās vērtības atgriešanos (GARCH dinamika), un nedēļas periodi pēc saspiešanas (zema kustīgā 14-dienu realizētā volatilitāte) statistiski ir vairāk pakļauti volatilitātes paplašinājumam nekā periodi pēc augstas realizētās volatilitātes. Stratēģija ir delta-neitrāla ieejas brīdī (pirkšanas opcijas delta ≈ +0.5, pārdošanas opcijas delta ≈ -0.5, neto ≈ 0), tāpēc tā nav virziena likme — tā ir tīra vega/gamma spēle. Peļņa rodas, ja BTC pārsniedz breakeven EITHER virzienā līdz termiņa beigām. Konceptuāli ortogonāla visām citām portfeļa stratēģijām: nav izlaušanās (breakout), nav vidējās vērtības atgriešanās, nav pāru tirdzniecības, nav mikrostruktūras, nav carry — tīri volatilitātes-no-volatilitātes. AVOIDS šajā sesijā dokumentētos neveiksmju modeļus: (1) NOT 4H stieņu modeļa stratēģija (nav 4H režīma atkarības); (2) NOT atkarīga no loterijas laimesta atsevišķiem darījumiem (~30-40 darījumi/gadā, samērā vienmērīgs PnL sadalījums); (3) NOT pārnests akciju tirgus modelis (volatilitātes klasterizācija ir universāla finanšu tirgos); (4) NOT izlaušanās (breakout) (darbojas vienlīdz labi gan trenda, gan diapazona režīmos — nepieciešams vien volatilitātes paplašinājums).

Novērš lielāko atsevišķo portfeļa kvotas trūkumu (Opcijas ~0.2% pretstatā >=15% mērķim) ar mehānismu, kas ir konceptuāli ortogonāls visām esošajām stratēģijām: nav izlaušanās, nav vidējās vērtības atgriešanās, nav pāru tirdzniecības, nav mikrostruktūras, nav carry — tīri volatilitātes-no-volatilitātes. Priekšrocība ir volatilitātes vidējās vērtības atgriešanās: BTC realizētā volatilitāte uzrāda dokumentētu GARCH klasterizāciju AND vidējās vērtības atgriešanos, tāpēc nedēļas periodi pēc saspiešanas (zems kustīgais RV) statistiski ir vairāk pakļauti volatilitātes paplašinājumam nekā periodi pēc augstas RV; garā ATM straddle ir tīra garā vega/gamma konveksitāte, kas monetizē šo paplašinājumu jebkurā virzienā. Delta-neitrāla ieeja padara to nevirzienisku. Izvairās no šīs sesijas neveiksmju modeļiem: nav 4H stieņu modeļa stratēģija, nav atkarīga no loterijas atsevišķiem darījumiem (~30-40 darījumi/gadā, samērā vienmērīgs PnL), nav pārnests akciju tirgus dīvainums (volatilitātes klasterizācija ir universāla) un nav izlaušanās (darbojas gan trenda, gan diapazona režīmos — nepieciešams vien volatilitātes paplašinājums). Definēts risks: garas opcijas ierobežo zaudējumus līdz samaksātajai prēmijai. Deribit ir likvīdākā kriptovalūtu opciju tirdzniecības vieta ar pilnu IV/greeks vēsturi. Reāla opciju eksponētība ar reāliem opciju-kāju darījumiem analizētajā backtestā (smoke tests aktivizējas tikai verifikācijā). leverage=1.0 (opciju tirdzniecības vietas maksimums); prēmijas ierobežota izmērošana, bez neizmantotas leverage vārtiem.

Strukturāli nepareizajā pusē balstīts priekšnoteikums — volatilitātes pirkšana zaudē dispersijas riska prēmiju, ko apstiprina pareizi ieviests atpakaļtestējums. Garā ATM straddle pozīcija patiešām ir gara volatilitāte (neto vega +5,309) un maksā tētu (-20,378), likmējot, ka RV saspiešanās paredz volatilitātes paplašināšanos (GARCH vidējā atgriešanās). Bet kriptovalūtu implicētā volatilitāte pastāvīgi pārsniedz realizēto volatilitāti, tāpēc straddle pirkšana nozīmē PAYING tieši to prēmiju, ko īsās volatilitātes VRP māsas stratēģijas (piem., bull-put-spread bc8310ca, kas sasniedza optimize-klasi) pareizi HARVEST: tu pērc par paaugstinātu IV, katru nedēļu zaudē tētu, un realizētā paplašināšanās pēc saspiešanās reti pārsniedz IV implicēto līdzsvara punktu (gaidāmā paplašināšanās jau ir iekļauta IV cenā). Rezultāts: zaudē EVERY gadā (2022 -11%, 2023 -4%, 2024 -9%, 2025 -26%, 2026 -11%; kopā -48.6%, Sharpe -7.55, PF 0.62, sagaidāmā peļņa -$225/darījumu, omega 0.30). Pozitīvā asimetrija (+1.23) apstiprina, ka dzinējs pareizi modelē garā straddle izmaksu profilu (retas uzvaras, daudzi nelieli prēmijas zaudējumi) — tā ir reāla nepareizās puses priekšrocība, nevis artefakts. Ne iterēt: zaudējums ir visaptverošs visos ALL režīmos (lāču 2022 AND vēršu 2024/2025), tāpēc nav stabila reģiona, un 3 laika parametri (rv_lookback, rv_rank_max, rv_rank_lookback) maina tikai WHEN, kad pirkt — neviens ieejas laiks nepadara sistemātiski garu BTC volatilitāti rentablu pret pastāvīgu riska prēmiju. Ne optimizēt: stratēģijai, kas ir negatīva katru gadu, nav uz ko pielāgoties. Pareizā šīs volatilitātes priekšrocības izpausme ir SELL bagāto volatilitāti (VRP ievācošās māsas stratēģijas), nevis to pirkt. FAILURE PATTERN: garš ATM straddle / garas vegas volatilitātes-paplašināšanās likmes uz kriptovalūtām sistemātiski zaudē dispersijas riska prēmiju (IV > RV) — maksājot tētu par pārcenotu opcionalitāti un gaidot RV paplašināšanos, kas reti pārspēj IV implicēto līdzsvara punktu; volatilitātes priekšrocība uz Deribit ir SHORT-volatilitātes (prēmijas pārdošanas) pusē, ar definētu risku, nevis garās volatilitātes pusē.

Delta-neitrāla LONG-VOLATILITY opciju stratēģija Deribit BTC nedēļas ATM opcijās: katrā nedēļas ciklā BUY nākamā termiņa ATM straddle (1 ATM pirkšanas opcija + 1 ATM pārdošanas opcija, tā pati izpildes cena/termiņš), kad BTC realizētā volatilitāte ir bijusi COMPRESSED, liekot likmi uz vidējās vērtības atgriešanās volatilitātes paplašinājumu. Backtesta rolling-options paplašinātājs atrisina nedēļas BTC ķēdi no parameters[rolling_options] (bāzes BTC, nedēļas ripināšana, 7 DTE, divas 1-DAY ATM kājas ar nobīdi 0.0, veidi C un P), un stratēģija BUYS abas kājas (leg_sides C:BUY, P:BUY) tikai tad, kad realizētās-volatilitātes vārti tiek izpildīti: RV-RANK <= rv_rank_max (0.30), kur RV ir kustīgā rv_lookback (14) dienu realizētā volatilitāte BTC (dienas logaritmisko peļņu standartnovirze, gada izteiksmē) un RV-rangs ir tās pozīcija noslīdošā rv_rank_lookback (180) izlases logā. Delta-neitrāla ieejas brīdī (pirkšanas opcija ~ +0.5, pārdošanas opcija ~ -0.5), tāpēc tā ir tīra vega/gamma likme, kas gūst peļņu, ja BTC pārvietojas ārpus breakeven EITHER virzienā. Izeja aizver straddle pie ripināšanas buferа pirms termiņa beigām, vai agrāk pie peļņas fiksēšanas (kombinētā straddle atzīme >= ieejas prēmija x (1 + profit_take)). Maksimālais zaudējums ir samaksātā prēmija (definēts risks). Bāzes RollingOptionsStrategy pārvalda grafiku/ripināšanu; šī apakšklase pievieno RV-saspiešanas vārtus, atomāru divkāju ieeju un peļņas fiksēšanu. Apakšklases BOTH RollingOptionsStrategy un FactoryStrategy ar četriem abstraktiem āķiem pārdeklarētiem (Layer-1 AST). Tikai verifikācijai paredzēts garā-perp smoke darījums Deribit primārajā vietā pierāda pasūtījumu caurplūdi Layer-3 (tur nav grafika), aktivizēts OFF vienmēr, kad pastāv reāls grafiks, tāpēc analizētais backtests vienmēr tirgo reālas opciju kājas. ~3 parametri (rv_lookback, rv_rank_max, rv_rank_lookback); tīrs OHLCV signāls.

Pareizi implementēta garās-volatilitātes eksponētība: net_entry_vega +5,309 (gara), net_entry_theta -20,378 (maksā uz laika vērtības zuduma rēķina), delta-neitrāla (-0.93), pozitīvs return_skew +1.23 — patiess garā-straddle profils, reāli greeks, 110 straddles, bez uzskaites artefakta.

Leģitīms, atšķirīgs mehānisma koncepts (volatilitāte-no-volatilitātes / GARCH vidējās vērtības atgriešanās), kas aizpildītu opciju un neitralitātes trūkumus, IF tas būtu pareizajā prēmijas pusē.

Zaudē pilnīgi katru gadu (2022 -11%, 2023 -4%, 2024 -9%, 2025 -26%, 2026 -11%; kopā -48.6%), Sharpe -7.55, profit_factor 0.62, gaidāmā vērtība -$225/darījumā, omega 0.30, PSR 0.0001.

Strukturāli WRONG SIDE dispersijas riska prēmijas pusē: kriptovalūtu IV pastāvīgi pārsniedz RV, tāpēc straddle pirkšana maksā prēmiju, ko ievāc īsās-volatilitātes radinieki — theta zaudējumi (maksājot $20k) pārsniedz reizumis gūtos volatilitātes paplašinājuma ieguvumus.

RV saspiešana neprognozē pietiekamu realizēto paplašinājumu, lai pārsniegtu IV-implicēto breakeven (gaidāmais paplašinājums jau ir iekļauts samaksātajā IV cenā); pozitīvā asimetrija apstiprina, ka uzvaras pastāv, taču tās nesedz izmaksas.

Zaudē visos ALL režīmos (lāču 2022 un vēršu 2024/2025), tāpēc nav stabila parametru reģiona; 3 laika parametri (rv_lookback/rv_rank_max/rv_rank_lookback) nespēj mainīt pastāvīgas-prēmijas zaudētāju uz uzvarētāju.

pozitīvs

negatīvs katru gadu 2022-2026

pozitīvs visos režīmos

DeribitBtcWeeklyLongStraddleRvCompression pirka nedēļas ATM BTC straddles pēc realizētās volatilitātes saspiešanas — skaidra delta-neitrāla volatilitātes-no-volatilitātes likme, kas paredzēta, lai aizpildītu tukšo opciju grupu ar garās-gamma volatilitātes-paplašinājuma izdevīgumu. Implementācija bija pareiza — 110 reāli straddles ar patiesiem garas-vega/īsas-theta greeks un pozitīvu izmaksu asimetriju — taču tā atradās nepareizajā dispersijas riska prēmijas pusē: pērkot paaugstinātu IV un zaudējot uz theta rēķina, tā zaudēja katru gadu, kopumā -48.6% un -7.55 Sharpe. Analītiķis to novērtēja kā strukturāli nepareizi virzītu premisu, nevis artefaktu, bez stabila reģiona, kuru sasniegt trim laika parametriem, un norādīja, ka pareizā izpausme ir dārgās volatilitātes pārdošana (kā to dara īsās-volatilitātes radinieki). Tā beidzās pēc vienas iterācijas kā pamesta, nekad nesasniedzot optimizācijas vai riska pārskata posmu.

Garie ATM straddle / garas vegas volatilitātes-paplašināšanās likmes uz kriptovalūtām sistemātiski zaudē dispersijas riska prēmiju: IV pastāvīgi pārsniedz RV, tāpēc tētas maksāšana par pārcenotu opcionalitāti un gaidīšana uz paplašināšanos, kas reti pārspēj līdzsvara punktu, zaudē visos režīmos, un ieejas laiks nevar apgriezt pastāvīgas prēmijas zaudētāju — Deribit volatilitātes priekšrocība ir SHORT-volatilitātes, ar definētu risku, prēmijas pārdošanas pusē (kā rāda VRP ievācošās māsas stratēģijas), nevis garās volatilitātes pusē.

Tā tika pamesta pirms-optimizācijas backtesta pārskata vārtos (vērdikts: pamest) kā strukturāli nepareizi virzīta premisa, ko empīriski apstiprina pareizi implementēts backtests — kriptovalūtu volatilitātes pirkšana maksā pastāvīgo dispersijas riska prēmiju (IV > RV), tāpēc nedēļas theta zaudējumi pārsniedz reizumis gūto paplašinājumu un RV saspiešana neprognozē pietiekamu realizēto paplašinājumu, lai pārsniegtu IV-implicēto breakeven — zaudētājs visos režīmos bez pieregulējama reģiona, tāpēc optimizācija un vēlākie posmi nekad netika sasniegti.

Delta-neitrāla garās-volatilitātes opciju stratēģija Deribit BTC nedēļas ATM opcijās — katrā nedēļas ciklā iegādājas nākamā termiņa ATM straddle (1 ATM pirkšanas opcija + 1 ATM pārdošanas opcija, tā pati izpildes cena/termiņš), kad realizētā volatilitāte bija saspiesta (RV-rangs ≤ 0.30), liekot likmi uz vidējās vērtības atgriešanās volatilitātes paplašinājumu (GARCH dinamika) kā tīru vega/gamma spēli, lai aizpildītu portfeļa gandrīz tukšo opciju grupu, ar OHLCV-tikai RV signālu un trim laika parametriem.

110 straddles (220 opciju kājas, pareizi garā-volatilitāte: neto vega +5,309, neto theta -20,378, delta -0.93, pozitīvs asimetrijas rādītājs +1.23) griezumā tā zaudēja izšķiroši katru gadu (2022 -11%, 2023 -4%, 2024 -9%, 2025 -26%, 2026 -11%): kopējā peļņa -48.6%, Sharpe -7.55, peļņas koeficients 0.62, gaidāmā vērtība -$225/darījumā, omega 0.30, PSR 0.0001, maksimālā lejupslīde 51%.