Maya,
Oled loonud USA aktsiate strateegia, mis müüb lühikeseks järsu avanemislüngaga aktsiaid ja hoiab positsiooni kuni 3 kauplemissessiooni. Sinu simulaator arvestab komisjonitasudega, ületab hinnavahe ja piirab osalemist. Enne kui kulutad veel ühe pärastlõuna hinnalünga läve timmimisele, pead vastama lihtsamale küsimusele: kas sinu kontole oleks neid aktsiaid laenatud?
Sinu lühikeseks müügi tagasitest vajab laenamise mudelit alati, kui väärtpaberite laenamine piirab tehingusse sisenemist või muudab positsiooni hoidmise majanduslikku tasuvust. Mudel peab arvestama ajaloolist kättesaadavust, saadaolevat kogust, laenutasusid ja tagasikutsumistele reageerimist. Ühtne aastatasu katab sellest vaid ühe osa.
Sinu puhul võib see puudujääk muuta seda, millised tehingud üldse olemas on. Väikeste ettevõtete aktsiad, mille hinnalüngad on suurejoonelised, võivad olla ka need, mille laenamine on raskesti kättesaadav või kallis. Sa ei saa eeldada, et kättesaamatute tehingute eemaldamisel jääb alles sama strateegia väiksem versioon.
Sinu esimene korraldus tuleb enne müügikorraldust
Kujutle järgmist simuleeritud signaali: müü 1,000 aktsiat hinnaga $10. Sinu hinnaandmete järgi kaubeldi aktsiaga suure mahuga. See ütleb midagi täitmisvõimekuse kohta. Maakleri kaudu sinu kontole kättesaadava varu kohta ütleb see väga vähe.
Tavalise USA aktsia lühikeseks müügi korral peab maakler üldjuhul enne müügi täitmist täitma kohaldatava aktsiate leidmise nõude. Hoia simulaatoris mõisted lahus: aktsiate leidmine annab aluse uskuda, et aktsiaid saab laenata; see ei taga tingimusteta nende reserveerimist kogu positsiooni hoidmise ajaks.
| Maakleri ajalooline vastus | Sinu simuleeritud tegevus |
|---|---|
| 1,000 aktsiat on kättesaadavad aktsepteeritava noteeritud intressimääraga | Luba soovitud kogusel liikuda täitmise kontrolli etappi |
| Kättesaadavad on ainult 300 aktsiat | Piira korraldus 300 aktsiaga, kui sinu strateegia lubab osalist jaotust |
| Kättesaadavaid aktsiaid pole | Lükka sisenemine tagasi ja salvesta laenamise tõttu tagasilükkamine |
| Ajalooline vaatlus puudub | Märgi sobivus teadmata ja kaasa see tundlikkusanalüüsi |
Enne tootluse nägemist pead paika panema reegli selle 300 aktsia juhtumi jaoks. Muidu hakkad võitjate puhul osalisi jaotusi aktsepteerima ning kaotajate kohta ütlema, et neid oli liiga vähe, et vaevuda.
Hoia ka terminoloogia lihtne. Võid nimetada andmebaasi veeru locate_status ja saad sellest aru ka 6 kuu pärast. Nimeta see shortable_magic ja oled endale tekitanud pisikese hooldusprobleemi. Iga uurimismärkmik paistab lõpuks ühe sellise omandavat.
Sinu 3 sessiooni sisse võib jääda nädalavahetus
Oletame, et avad reedel $10,000 suuruse lühikese positsiooni ja katad selle esmaspäeval. Selles näites eeldame, et maakler võtab tasu 3 kalendripäeva eest, kasutab nimetajana 365 päeva ja tasustatav jääk püsib $10,000 juures. Need on selged modelleerimiseeldused; tõetruuks rakenduseks vajad maakleri tegelikke arvestus- ja hindamispõhimõtteid.
| Aastapõhine laenuintress | Päevatasu | 3 päeva tasu | Osa sisenemise nimiväärtusest |
|---|---|---|---|
| 30% | $8.22 | $24.66 | 0.247% |
| 100% | $27.40 | $82.19 | 0.822% |
| 360% | $98.63 | $295.89 | 2.959% |
Arvutus on tasustatav jääk × aastapõhine intressimäär × päevade arv ÷ 365. Tegelikus arvestuses võib vaja minna teistsugust päevade arvestuse alust, igapäevast ümberhindamist, tagatise arvestuse põhimõtteid või eraldi aktsiate leidmise tasusid. Samuti arvesta lühikeseks müügist saadud tulult võimaliku krediidiga eraldi.
Kui aktsia langeb 2%, on sinu brutokasum hinnamuutusest $200. 360% näite korral oled laenamisele kulutanud juba sellest rohkem, isegi enne täitmiskulusid. Sellise tehingu tagasilükkamiseks nende eelduste korral pole vaja keerukat statistilist põhjendust.
Kuid sisenemise hetke intressimäära filter ei fikseeri hoidmise kulu. Laenuintress võib positsiooni avatuna hoidmise ajal muutuda. Arvesta tasu iga päeva kehtinud tingimuste järgi; kasuta sisenemise hetke noteeringut vaid nende otsuste jaoks, mida saad tegelikult sisenemise ajal teha.
Sinu andmed peavad kajastama maakleri vaatenurka
Vajad ajatempliga kirjeid sümboli, maakleri või laenuallika, saadavuse oleku, näidatud koguse ja intressimäära kohta. Säilita ka aeg, mil vaatluse said. Pärast hommikust sisenemist saabuv öine fail ei saa põhjendada samal hommikul tehtud otsust.
Samuti pead mõistma, mida kogus tähendab. Suunav varuvoog võib näidata klientide vahel jagatud varu. See ei pruugi tagada selle jaotamist sinu kontole. Kui sul on tegelike aktsiate leidmise päringute ja vastuste andmed, säilita need voo kõrval.
Kui sul puuduvad ajaloolised laenamisandmed, saad signaali siiski uurida. Märgista tulemus laenamise kättesaadavusest sõltuvaks ning näita, kuidas sobivuse ja intressimäära eeldused seda muudavad. Tänase hõlpsasti laenatavate aktsiate nimekirja põhjal ei saa tõestada, kas lühikeseks müük oli ajalooliselt teostatav.
Kasulik stressitest on valikuline. Eemalda või piira tehinguid aktsiates, mida laenamispiirangud kõige rohkem mõjutavad, ning muuda nende intressimäärasid. Kui kustutad juhuslikult 10% sisenemistest, võib probleem täiesti märkamata jääda: sinu parima väljanägemisega hinnaliikumised võivad olla koondunud just keerukalt laenatavatesse aktsiatesse.
Sinu väljumisreegel ei määra iga väljumist
Oled määranud maksimaalseks hoidmisajaks 3 sessiooni. Sinu laenuandja ja maakler pole sellele strateegiadokumendile alla kirjutanud.
Tagasikutsumine võib viia asenduslaenuni, aga maakleri protsessi järgi võib see tähendada ka sundsulgemist. Sa ei peaks tõlgendama iga tagasikutsumist kohese turult ostmisena. Esita võimalikud tulemused ning olemasolevate andmete korral korda tegelikke teavitusi ja tähtaegu.
Kui sul neid andmeid pole, esita eraldi stressistsenaarium, milles asenduslaenu ebaõnnestumise eeldus ja sundkatte ajastus on selgelt välja toodud. Kaasa katmise täitmiskulud. Erista see stsenaarium ajaloolistel tõenditel põhinevast rekonstruktsioonist.
Järgmisel käivitusel anna igale kandidaadile jälgitav teekond: soovitud aktsiate arv, laenamisotsus, jaotatud aktsiad, täidetud aktsiad, igapäevased laenutasud ja väljumise põhjus. Jäta tagasilükatud kandidaadid väljundisse, et näeksid, kas laenamispiirangud eemaldavad strateegia näilise eelise allika.
Seejärel ava uuesti oma 10 suurimat simuleeritud võitjat. Pane igaühe kõrvale tõendid selle kohta, et said aktsiad kätte ja suutsid positsiooni avatuna hoida. Kõikjal, kus see koht tühjaks jääb, on sinu järgmine uurimisülesanne.
← Kõik postitused
