Käivitasid just uuesti oma BTC perp-strateegia järeltesti ja neto-Sharpe on kolmandiku võrra langenud. Signaalid on samad. Täitmised on samad. Muutsid ainult üht: tasugraafik kasutab nüüd konto eelneva 30 päeva mahtu ning konto alustab testi madalamalt tasemelt, kui tootmiskeskkonnas saavutasid.
Enne kui signaali ümber kirjutad, erista 2 küsimust: kui palju oleks see strateegia maksnud fikseeritud tasumäära korral ja millise tasumäärani oleks konto igal ajahetkel tegelikult jõudnud? Need on erinevad katsed. Nende segamine võib jätta strateegiast parema mulje, sest see kaupleb allahindluse saamiseks piisavalt palju, ning seejärel näib, nagu oleks allahindlus tasuta.
Alusta tasugraafikust, mitte ühest määrast
Enamiku börside tasulehtedel on tabel: maker- ja taker-määrad mahutasemete kaupa, vahel eraldi reeglitega spoti ja derivatiivide jaoks. Järeltest vajab tegelikku tasugraafikut ja reeglit, mille järgi tase määratakse. Kas mahtu mõõdetakse 30 päeva lõikes? Kalendrikuu kaupa? Kas börs liidab spoti ja futuuride mahu kokku? Kas tokeni saldo põhine allahindlus lisandub mahutaseme soodustusele?
Pane need reeglid kuupäevastatud sisenditena kirja. Lihtsustatud näites oletame, et kauplemiskoht määrab järgmise päeva tasumäära eelmise 30 päeva sooritatud futuuritehingute mahu põhjal:
| Eelmise 30 päeva maht | Maker-tasu | Taker-tasu |
|---|---|---|
| Alla $1 miljoni | 0.020% | 0.050% |
| $1 miljon kuni $10 miljonit | 0.016% | 0.040% |
| Üle $10 miljoni | 0.012% | 0.035% |
Arvud on illustratiivsed; börside tasugraafikud ja soodustuse saamise reeglid muutuvad. Oluline on ajastus: eilne täitmine võib mõjutada homset tasu, aga tänased täitmised ei saa tagantjärele tuua tänasele soodustust.
Sinu järeltesti konto vajab mahulugu
Oletame, et sinu strateegia päevakäive on $80,000 ja kõik tehingud on taker-tehingud. Algtasemel maksab $100,000 suurune edasi-tagasi tehing umbes $50: sisenemisel ja väljumisel kokku kaubeldud $100,000 nominaalväärtus korrutatuna 0.050%-ga. Keskmisel tasemel maksab see $40. See kümnedollariline vahe näib väike, kuni teed sama edasi-tagasi tehingut 800 korda. Testiperioodil teeb see kokku $8,000 ning tasutase võis muutuda just seetõttu, et needsamad tehingud andsid vajalikku mahtu.
See tagasiside on päris, aga tekitab mudeldamisel lõksu. Kui sead strateegia algtasemeks keskmise taseme, sest see jõudis järeltesti lõpus sinna, oled kandnud tulevase kontotegevuse minevikku. Alusta selgelt määratud varasema mahuga, uuenda jooksvat 30 päeva akent pärast iga sobivat täitmist ning rakenda tasememuutus alles siis, kui kauplemiskoha reeglid seda ette näevad.
Hoia 3 näitajat lahus: strateegia kaubeldud nominaalväärtus, taseme arvutamisel arvesse minev konto maht ja iga täitmise eest tegelikult võetud tasu. Need võivad erineda, kui kauplemiskoht jätab mõned tooted arvestusest välja, loeb teatud tehingute puhul ainult ühe poole või annab allahindlust saldo põhjal, mida sa pole mudeldanud.
Käivita fikseeritud määraga test konto andmeid arvestava testi kõrval
Sul on vaja 2 tulemust. Esiteks käivita kogu strateegia järeltest uuesti ühe konservatiivse, fikseeritud taker-määraga. See näitab, kui tundlik idee täitmiskulude suhtes on, laskmata strateegia enda käibel arvestuse aluseid muuta. Teiseks kasuta konto andmeid arvestavat tasugraafikut ning dokumenteeritud algsaldo ja mahulugu. Nii saad hinnata, millise tee see konkreetne konto oleks kirjeldatud reeglite järgi läbinud.
Seejärel võrdle tasukulu, käivet, neto-P&L-i ja allahindlust. Kui paraneb ainult konto andmeid arvestav tulemus, küsi, kui palju tuli usutavast tasememuutusest ja kui palju sõltub algsest ajaloost, eri toodete peale kokku liidetud mahust või allahindlusest, mille saamiseks sinu konto ei pruugi kvalifitseeruda. Kui mõlema testi korral kaob eelis, polnud tasutase tõenäoliselt põhiprobleem.
Ära lase ka maker-täitmiste puhul kasutada parimat määra, kui sinu täitmismudel eeldab vaikselt, et iga passiivne order täideti. Tasugraafik võib olla täpne, aga täitmiseeldused võivad ikka olla fantaasia. Kontrolli neid eraldi.
Muuda tulemus korratavaks
Salvesta koos järeltestiga tasugraafiku versioon, taseme arvestusperiood, uuendamise aeg, arvesse minevad tooted ja algmaht. Lisa lühike päevaarvestus: päeva alguse jooksev maht, lisandunud täitmised, rakendatud tase ja võetud tasud. Kui tulemus muutub pärast seda, kui börs määrasid muudab, saad teada, kas muutus strateegia, konto teekond või eeldused.
Püüad vastata ühele kitsale ja kasulikule küsimusele: kui palju see strateegia maksis sellise tasugraafiku ja kontojaloo korral, mida suudad päriselt kirjeldada? Kui sa ei suuda konkreetse päeva taset taastada, ei tea sa veel, mida sinu järeltesti netotulemus tähendab.
← Kõik postitused
