Ką tik iš naujo patikrinote savo BTC neterminuotųjų ateities sandorių strategiją ir grynasis Sharpe rodiklis sumažėjo trečdaliu. Signalai tie patys. Įvykdyti sandoriai tie patys. Pakeitėte vieną dalyką: dabar jūsų mokesčių tarifas priklauso nuo paskyros slankiosios 30 dienų apyvartos, o testą paskyra pradeda žemesnėje pakopoje, nei pasiekė veikdama realiomis sąlygomis.
Prieš perrašydami signalą, atskirkite du klausimus: kiek ši strategija būtų mokėjusi taikant fiksuotą tarifą ir kokį mokestį ši paskyra iš tiesų būtų mokėjusi kiekvienu laiko momentu? Tai du skirtingi eksperimentai. Juos suplakus, strategija gali atrodyti geresnė vien todėl, kad prekiauja tiek, jog gauna nuolaidą, o vėliau ši nuolaida laikoma tarsi nieko nekainuojančia.
Pradėkite nuo mokesčių tvarkaraščio, o ne vieno tarifo
Daugumos biržų mokesčių puslapiuose pateikiama lentelė: maker ir taker tarifai pagal apyvartos pakopas, kartais atskiros taisyklės spot ir išvestinių finansinių priemonių prekybai. Atliekant retrospektyvų testą reikia taikyti galiojantį tvarkaraštį ir pakopos priskyrimo taisyklę. Ar apyvarta skaičiuojama per 30 dienų? Kalendorinį mėnesį? Ar birža sudeda spot ir ateities sandorių apyvartą? Ar nuolaida už žetonų likutį sumuojama su apyvartos pakopos nuolaida?
Užrašykite šias taisykles kaip datuotus įvesties duomenis. Supaprastintame pavyzdyje tarkime, kad platforma kitos dienos tarifą nustato pagal ankstesnių 30 dienų įvykdytų ateities sandorių apyvartą:
| Slankioji 30 dienų apyvarta | Maker mokestis | Taker mokestis |
|---|---|---|
| Mažiau nei $1 million | 0.020% | 0.050% |
| $1 million–$10 million | 0.016% | 0.040% |
| Daugiau nei $10 million | 0.012% | 0.035% |
Skaičiai pateikti kaip pavyzdys; biržų mokesčių tvarkaraščiai ir tinkamumo sąlygos keičiasi. Svarbiausia – laikas: vakarykščiai sandoriai gali paveikti rytojaus mokestį, tačiau šiandienos sandoriai negali atgaline data suteikti šiandienos nuolaidos.
Retrospektyvaus testavimo paskyrai reikia apyvartos istorijos
Tarkime, jūsų strategijos dienos apyvarta siekia $80,000 ir visi sandoriai vykdomi kaip taker. Pradinėje pakopoje $100,000 vertės sandoris pirmyn ir atgal kainuoja apie $50: bendra įėjimo ir išėjimo nominalioji vertė yra $100,000, padauginta iš 0.050%. Vidurinėje pakopoje jis kainuoja $40. Dešimties dolerių skirtumas atrodo nedidelis, kol tokį sandorį sudarote 800 kartų. Tada per testavimo laikotarpį susidaro $8,000, o mokesčių pakopa galėjo pasikeisti dėl tų pačių sandorių sugeneruotos apyvartos.
Šis grįžtamasis ryšys realus, tačiau jis sukuria modeliavimo spąstus. Jei strategijai nuo pradžių priskirsite vidurinę pakopą, nes testavimo pabaigoje ji ją pasiekė, praeityje panaudosite būsimą paskyros veiklą. Nurodykite pradinę ankstesnę apyvartą, po kiekvieno tinkamo įvykdyto sandorio atnaujinkite slankųjį laikotarpį ir pakopą keiskite tik tada, kai pagal platformos taisykles pakeitimas įsigalioja.
Atskirkite tris dydžius: strategijos sandorių nominaliąją vertę, paskyros apyvartą, tinkamą pakopai apskaičiuoti, ir faktiškai už kiekvieną įvykdytą sandorį nuskaičiuotą mokestį. Jie gali skirtis, jei platforma neįtraukia tam tikrų produktų, skaičiuoja tik vieną kai kurių sandorių pusę arba suteikia nuolaidą pagal jūsų nemodeliuotus likučius.
Greta paskyros duomenimis pagrįsto testo atlikite ir fiksuoto tarifo testą
Jums reikia dviejų rezultatų. Pirmiausia dar kartą patikrinkite visą strategiją taikydami vieną konservatyvų, fiksuotą taker tarifą. Taip pamatysite, kiek idėja jautri vykdymo sąnaudoms, ir jos apyvarta neleis keisti vertinimo sąlygų. Tada išbandykite pagal paskyros duomenis kintantį tvarkaraštį, dokumentavę pradinį likutį ir apyvartos istoriją. Taip įvertinsite, kokį kelią konkreti paskyra galėjo nueiti laikantis nurodytų taisyklių.
Tada palyginkite mokesčių sumą, apyvartą, grynąjį P&L ir nuosmukį. Jei pagerėja tik paskyros duomenimis pagrįsto testo rezultatai, įvertinkite, kiek pagerėjimo lėmė tikėtinas perėjimas į kitą pakopą, o kiek priklauso nuo pradinės istorijos, kelių produktų apyvartos arba nuolaidos, kuriai jūsų paskyra gali neatitikti sąlygų. Jei pranašumą praranda abu testai, tikėtina, kad mokesčių pakopa nebuvo pagrindinė problema.
Taip pat neleiskite maker sandoriams gauti geriausio tarifo, jei jūsų sandorių vykdymo modelis tyliai daro prielaidą, kad suveikė kiekvienas pasyvusis pavedimas. Mokesčių tvarkaraštis gali būti tikslus, o vykdymo prielaidos – prasilenkiančios su tikrove. Šiuos patikrinimus atlikite atskirai.
Užtikrinkite rezultatų atkuriamumą
Kartu su retrospektyvaus testavimo duomenimis išsaugokite tvarkaraščio versiją, pakopos skaičiavimo laikotarpį, atnaujinimo laiką, tinkamus produktus ir pradinę apyvartą. Įtraukite trumpą kasdienį žurnalą: slankioji apyvarta dienos pradžioje, pridėti sandoriai, taikyta pakopa ir nuskaičiuoti mokesčiai. Kai rezultatas pasikeis biržai atnaujinus tarifus, žinosite, ar pasikeitė strategija, paskyros eiga, ar prielaidos.
Siekiate atsakyti į konkretų ir naudingą klausimą: kiek ši strategija sumokėjo taikant mokesčių tvarkaraštį ir paskyros istoriją, kuriuos galite tiksliai apibūdinti? Jei negalite atkurti konkrečios dienos pakopos, dar nežinote, ką reiškia jūsų retrospektyvaus testo grynasis rezultatas.
← Visi įrašai
