Kaip atlikti strategijos, prekiaujančios per prekybos sustabdymą, atgalinį testavimą?

Strategija, kuri per prekybos sustabdymą išlaiko poziciją, neturi įprastos galimybės ją uždaryti, kol prekyba neatnaujinama. Strategijos per sustabdymą pateiktas pavedimas gali būti atmestas, įtrauktas į eilę, atšauktas arba paliktas galioti iki prekybos atnaujinimo, atsižvelgiant į prekybos vietą ir pavedimo nurodymus. Jei atgaliniame teste jį įvykdote paskutine kaina prieš sustabdymą, modeliuojate rinką, kurios tuo metu nebuvo.

Praktinė taisyklė paprasta: modeliuokite sustabdymą kaip prekybos vietos būsenos pasikeitimą, išsaugokite pavedimus ir pozicijas, kurie pagal taisykles lieka galioti, o vykdymą atnaujinus prekybą modeliuokite atskirai. Tuščias kainų eilutės tarpas nė vieno iš šių dalykų neatskleidžia.

Ar prekybos sustabdymas yra tas pats, kas trūkstami arba nulinės apyvartos duomenys?

Ne. Trūkstami duomenys reiškia, kad jūsų sraute nėra stebėjimo įrašo. Nulinė apyvarta reiškia, kad sraute nurodyta, jog per intervalą sandorių nebuvo. Sustabdymas reiškia, kad dėl konkretaus rinkos įvykio prekyba buvo negalima arba apribota. Šie atvejai pavedimus veikia skirtingai.

Tarkime, akcijų prekyba sustabdyta 10:17, kai jų kaina buvo $24.80. 10:18 jūsų strategija pateikia pardavimo limitinį pavedimą už $24.70. Įprastos nuolatinės rinkos, kurioje jį būtų galima įvykdyti, nėra. Jei prekyba atnaujinama už $22.10, atgalinis testas negali tyliai priskirti įvykdymo už $24.70 vien todėl, kad limitas būtų buvęs geresnis už pasenusią kotiruotę prieš sustabdymą. Pavedimo likimas priklauso nuo prekybos vietos taisyklių, jo galiojimo trukmės ir nuo to, ar jis gali dalyvauti atnaujinimo procese.

Sustabdymas nebūtinai apima visą rinką. Prekyba tam tikra finansine priemone gali būti pristabdyta, kol susijusiomis priemonėmis tebevyksta prekyba, arba skirtingose prekybos vietose situacija gali skirtis. Įvykio įraše nurodykite priemonę, prekybos vietą, jei žinoma – sustabdymo priežastį, pradžios ir pabaigos laiką bei šaltinį. Jei duomenų teikėjas nurodo tik datą arba būsenos momentinę kopiją, neapsimeskite žinantys tikslų būsenos pasikeitimo laiką.

Kas nutinka pavedimams per prekybos sustabdymą?

Vieno visiems atvejams tinkamo atsakymo nėra. Prekybos vieta gali pavedimus atšaukti, palikti aktyvius arba leisti jiems dalyvauti atidarymo ar prekybos atnaujinimo aukcione. Svarbu pavedimo tipas ir galiojimo trukmė. Taip pat svarbi prekybos vieta ir įvykis. Simuliacija, kuri palieka galioti visus pavedimus, remiasi pasirinkta taisykle, o ne universaliu dėsniu.

Nustatykite ir užrašykite šią taisyklę kiekvienai pavedimų klasei. Pavyzdžiui, sužinojusi apie sustabdymą strategija gali atšaukti savo neįvykdytus pavedimus, palikti apsauginį stop pavedimą kaip ketinimą, o ne garantuotą įvykdymą, ir pateikti naują pavedimą atnaujinus prekybą. Kita strategija gali sąmoningai palikti aukcione dalyvauti galinčius pavedimus. Tai skirtingos strategijos, todėl jų rezultatai turėtų skirtis.

Ypač atsargiai elkitės su stop pavedimais. Stop kaina yra suveikimo sąlyga, o ne pažadas įvykdyti pavedimą ta kaina. Jei akcijų prekyba atnaujinama žemiau pardavimo stop kainos, pirmoji įvykdoma kaina gali būti gerokai mažesnė. Modeliuojant stop pavedimą kaip automatiškai įvykdomą suveikimo kaina, nuslepiama kainos šuolio rizika, kurią tuo pavedimu siekta valdyti.

Kaip modeliuoti prekybos atnaujinimo kainą ir pavedimo įvykdymą?

Jei turite prekybos atnaujinimo aukciono duomenų, naudokite juos: aukciono kainą, disbalanso arba indikacinės kainos istoriją, jei ji svarbi, taip pat pavedimo tinkamumo dalyvauti ir eiliškumo taisykles. Tada pritaikykite strategijos pavedimų apribojimus. Limitinis pavedimas gali būti įvykdytas tik jei aukciono kaina ir paskirstymas tai leidžia; rinkos pavedimas gali būti įvykdytas aukciono kaina, atsižvelgiant į prekybos vietos taisykles ir prieinamą kiekį.

Jei aukciono duomenų neturite, nekurkite tariamo tikslumo remdamiesi paskutiniu sandoriu prieš sustabdymą. Atsargus apytikslis modelis – atidėti vykdymą iki pirmo patikimo stebėjimo įrašo po prekybos atnaujinimo, tada pritaikyti dokumentuotą spreado ir poveikio rinkai modelį. Toks modelis vis tiek gali būti pernelyg optimistinis: iš žvakės aukščiausios ir žemiausios kainų neįmanoma nustatyti, ar jūsų pavedimas eilėje buvo pirmesnis, ar už jūsų kainą buvo pakankamai apimties.

Šis kainos šuolis nėra prognozė. Jis parodo, kodėl palikus ankstesnę kainą pozicijos rizika gali atrodyti mažesnė, nei yra iš tikrųjų. Per prekybos pauzę pozicija niekur nedingsta, tačiau dabartinė jos likvidavimo vertė gali būti nežinoma. Jei reikia, apskaitoje palikite paskutinę kainą, pažymėkite ją kaip pasenusią ir nelaikykite įvykdoma kotiruote.

Kaip sužinoti, ar mano atgalinio testo rezultatus lemia prekybos sustabdymų modeliavimas?

Atlikite trumpą kiekvieno simuliuoto pavedimo, kurio galiojimas persidengia su sustabdymu arba prekybos atnaujinimu, auditą. Įraše išsaugokite įvykį, pavedimo būseną prieš jį ir po jo, pasirinktą įvykdymo taisyklę bei kainos šaltinį. Tada palyginkite rezultatus taikydami kelias tikėtinas taisykles: atšaukti pavedimus prekybos sustabdymo metu, išsaugoti tinkamus pavedimus prekybos atnaujinimo aukcionui arba atidėti visų naujų pavedimų vykdymą iki įprastos prekybos atnaujinimo.

Jei rezultatai smarkiai pasikeičia, vadinasi, jie priklauso nuo rinkos mechanikos, kurios jūsų duomenys gali neatskleisti. Tai naudinga išvada. Ji parodo, ką reikia patikrinti prekybos vietos dokumentacijoje arba didesnės skiriamosios gebos aukciono duomenyse, prieš laikant atgalinio testo rezultatus įrodymais.

Ir tvarkykite pozicijų apskaitą sąžiningai. Prekybos sustabdymas nepanaikina pozicijos rizikos, kol grafikas laukia kitos žvakės. Strategija ir toliau patiria riziką dėl kainos, kurią rinka nustatys vėl atsidarius.