Cálculo de ratios de Sharpe combinados a partir de rendimientos y covarianzas

Resumen

El documento plantea una cuestión sobre la combinación de carteras: cómo estimar el ratio de Sharpe de varias estrategias cuando solo se dispone del rendimiento esperado, la desviación estándar, el ratio de Sharpe y el número de operaciones de cada estrategia. Señala que promediar directamente las desviaciones estándar no es una forma adecuada de combinar estrategias, sobre todo cuando difiere el número de operaciones.

No se proporciona una respuesta ni un método de cálculo. En concreto, el documento no incluye series de rendimientos de las estrategias, covarianzas entre ellas, un esquema de ponderación ni supuestos sobre la relación entre el número de operaciones y la frecuencia de los rendimientos. Esos datos faltantes impiden calcular un ratio de Sharpe combinado a partir de la información disponible; por tanto, el documento plantea el problema, pero no ofrece una solución desarrollada.

Ideas clave

• La pregunta trata del ratio de Sharpe de una cartera formada por varias estrategias.
• Una tabla de estrategias puede incluir el rendimiento esperado, la volatilidad, el ratio de Sharpe y el número de operaciones.
• El documento cuestiona si se puede combinar la volatilidad promediando las desviaciones estándar.
• No ofrece una solución ni aporta covarianzas de rendimientos o ponderaciones de cartera.

Etiquetas

# Given multiple strategies with their ER, volatility, how would I calculate the combined Sharpe?


# Given multiple strategies with their ER, volatility, how would I calculate the combined Sharpe?












Without knowing the actual daily returns, I have a table something like this:

```
        ER   Stdev  Sharpe   number of trades
strat1  0.1  10     0.01     100
strat2  0.02 4      0.005    10
.
.
stratM  ....
```

How would I know the expected value of the Sharpe ratio? The problem is I can't just average the standard deviations since the number of trades are different.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.