Politiques de trading doublement linéaires avec coûts de transaction

Résumé

Cet article présente une classe de règles de trading d’actifs appelées politiques doublement linéaires et étudie leur robustesse en présence de coûts de transaction. Il prend comme critère de robustesse un gain de trading espéré constamment positif dans toutes les directions du marché. Le principal résultat théorique est que les coûts de transaction peuvent éliminer le gain espéré positif qu’une politique pourrait autrement conserver. Les auteurs déterminent ensuite les conditions permettant de préserver ce gain.

La description fait état de deux formes d’évaluation : de nombreuses simulations de Monte-Carlo pour un actif modélisé par un mouvement brownien géométrique avec sauts, et un backtest sur données historiques concernant Bitcoin-USD. Ces analyses servent à examiner les résultats théoriques, l’exemple historique apportant une application aux cryptomonnaies. Toutefois, le texte fourni ne précise ni les conditions nécessaires à des gains positifs, ni le montant des coûts, ni la conception du backtest, ni les performances chiffrées. Il propose ainsi un cadre utile pour penser la robustesse face aux coûts de trading, sans fournir assez de détails pour évaluer la rentabilité réelle ou reproduire les résultats rapportés.

Idées clés

• L’article propose des politiques doublement linéaires pour le trading d’actifs avec coûts de transaction.
• Il définit la robustesse par un gain espéré positif dans toutes les directions du marché.
• Les coûts de transaction peuvent supprimer le gain espéré positif recherché par une règle de trading.
• Les auteurs dérivent les conditions permettant de conserver un gain espéré positif.
• Des simulations de Monte-Carlo et un backtest historique sur Bitcoin-USD servent à examiner la théorie.

Étiquettes

# On Robustness of Double Linear Trading with Transaction Costs


# On Robustness of Double Linear Trading with Transaction Costs









A trading system is said to be {robust} if it generates a robust return regardless of market direction. To this end, a consistently positive expected trading gain is often used as a robustness metric for a trading system. In this paper, we propose a new class of trading policies called the {double linear policy} in an asset trading scenario when the transaction costs are involved. Unlike many existing papers, we first show that the desired robust positive expected gain may disappear when transaction costs are involved. Then we quantify under what conditions the desired positivity can still be preserved. In addition, we conduct heavy Monte-Carlo simulations for an underlying asset whose prices are governed by a geometric Brownian motion with jumps to validate our theory. A more realistic backtesting example involving historical data for cryptocurrency Bitcoin-USD is also studied.

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Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.