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Estimer le prix efficient à partir du flux d’ordres haute fréquence

Article arXiv papers · Auteur: Sylvain Delattre et al.
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Résumé

Le document traite de l’ambiguïté des prix des actifs à très haute fréquence, où le dernier cours, le meilleur prix acheteur et le cours moyen entre le meilleur prix acheteur et le meilleur prix vendeur peuvent différer. C’est important en pratique, car les stratégies de trading ont besoin d’une référence de prix cohérente.

Il propose une notion de prix efficient destinée aux acteurs du marché et présente une méthode statistique pour l’estimer à partir du flux d’ordres, selon une approche de processus de Cox brownien. L’extrait ne décrit ni les équations de l’estimateur, ni ses hypothèses, les données ou les résultats de validation ; son exactitude pratique et son adéquation à différents marchés ne peuvent donc pas être évaluées à partir de cette seule description.

Idées clés

  • Les marchés haute fréquence offrent plusieurs définitions concurrentes du prix d’un actif.
  • Le document propose un concept de prix efficient pour éclairer les décisions de trading.
  • Il présente une procédure statistique qui estime ce prix à partir du flux d’ordres.
  • L’extrait ne fournit ni détails sur l’estimateur ni éléments empiriques permettant d’évaluer ses performances.

Étiquettes

Microstructure des marchésStatistiquesTrading haute fréquenceExécution des ordres
Texte intégral
# Estimating the efficient price from the order flow: a Brownian Cox process approach


# Estimating the efficient price from the order flow: a Brownian Cox process approach









At the ultra high frequency level, the notion of price of an asset is very ambiguous. Indeed, many different prices can be defined (last traded price, best bid price, mid price,...). Thus, in practice, market participants face the problem of choosing a price when implementing their strategies. In this work, we propose a notion of efficient price which seems relevant in practice. Furthermore, we provide a statistical methodology enabling to estimate this price form the order flow.

Reproduit dans son intégralité avec attribution, conformément à la licence de la source. Licence: abstract CC0

Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.