Corrélations à longue portée entre rendements et volatilité du Bitcoin

Résumé

L’article étudie l’asymétrie entre les rendements du Bitcoin et la volatilité, mesurée à l’aide des rendements au carré, à partir de données quotidiennes et à fréquence plus élevée. Il rapporte que les corrélations croisées entre rendements et volatilité sont généralement non significatives à l’échelle quotidienne. À des fréquences plus élevées, il observe un profil en loi de puissance dans la corrélation négative entre les rendements et la volatilité ultérieure, que les auteurs interprètent comme un signe de dépendance à longue portée.

L’analyse examine également les corrélations entre les rendements et les rendements absolus élevés à différentes puissances. L’intensité rapportée de ces relations varie selon la puissance choisie ; le résultat dépend donc de la façon dont le comportement lié à la volatilité est mesuré. L’extrait ne précise ni la période des données, ni les détails d’échantillonnage, ni les seuils statistiques, ni l’existence d’une application au trading. Ces résultats décrivent des corrélations et leur dépendance à la fréquence ; ils n’établissent pas de causalité et ne montrent pas que ces relations peuvent être exploitées de façon rentable.

Idées clés

• Les corrélations croisées quotidiennes entre rendements et volatilité du Bitcoin sont généralement non significatives selon les résultats rapportés.
• À des fréquences plus élevées, les corrélations négatives entre rendements et volatilité future suivraient une loi de puissance, selon les résultats rapportés.
• Les auteurs interprètent le profil à haute fréquence comme une dépendance à longue portée.
• L’intensité des corrélations varie lorsque la volatilité est représentée par différentes puissances des rendements absolus.
• L’extrait rapporte des relations statistiques sans démontrer de causalité ni de rentabilité en trading.

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# Power-Law Return-Volatility Cross Correlations of Bitcoin


# Power-Law Return-Volatility Cross Correlations of Bitcoin









This paper investigates the return-volatility asymmetry of Bitcoin. We find that the cross correlations between return and volatility (squared return) are mostly insignificant on a daily level. In the high-frequency region, we find thata power-law appears in negative cross correlation between returns and future volatilities, which suggests that the cross correlation is \revision{long ranged}. We also calculate a cross correlation between returns and the power of absolute returns, and we find that the strength of \revision{the cross correlations} depends on the value of the power.

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Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.