Agents à retour à la moyenne dans les modèles d’impact du carnet d’ordres latent

Résumé

Ce travail étend un modèle latent de carnet d’ordres et d’impact de marché en permettant aux agents de présenter un retour à la moyenne, comportement fréquemment observé sur les marchés. Il étudie la dynamique du carnet d’ordres qui en résulte à l’aide d’une hypothèse de champ moyen, qui représente le carnet par sa densité moyenne. L’analyse examine la formation de l’impact sur les prix et établit une famille flexible de solutions destinée à faciliter le calibrage sur les données de marché.

L’article fournit une analyse théorique et des résultats numériques, notamment un schéma de simulation pour le carnet d’ordres complet. Il ne donne pas de solution sous forme fermée, et l’extrait ne précise ni les résultats de calibrage empirique ni une amélioration de la performance de trading par le modèle. Sa contribution est une extension de la modélisation et un moyen d’explorer la dynamique de l’impact ; sa valeur pratique dépend du calibrage sur des observations réelles du marché.

Idées clés

• Le modèle étend un cadre de carnet d’ordres latent en ajoutant un comportement des agents à retour à la moyenne.
• Une hypothèse de champ moyen représente le carnet d’ordres par sa densité moyenne.
• L’analyse étudie l’émergence de l’impact sur les prix sous cette dynamique modifiée.
• Une famille flexible de solutions pourrait faciliter le calibrage sur les données observées.
• Le travail fournit des résultats numériques et un schéma de simulation du carnet complet, mais aucune solution sous forme fermée.

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# Market Impact in a Latent Order Book


# Market Impact in a Latent Order Book









The latent order book of \cite{donier2015fully} is one of the most promising agent-based models for market impact. This work extends the minimal model by allowing agents to exhibit mean-reversion, a commonly observed pattern in real markets. This modification leads to new order book dynamics, which we explicitly study and analyze. Underlying our analysis is a mean-field assumption that views the order book through its \textit{average} density. We show how price impact develops in this new model, providing a flexible family of solutions that can potentially improve calibration to real data. While no closed-form solution is provided, we complement our theoretical investigation with extensive numerical results, including a simulation scheme for the entire order book.

Reproduit dans son intégralité avec attribution, conformément à la licence de la source. Licence: abstract CC0

Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.