Optimiser les paires de cryptomonnaies selon la couverture et la liquidité

Résumé

Le document traite la sélection des paires de cotation d’une plateforme comme un problème d’optimisation : les plateformes doivent couvrir toutes les monnaies, privilégier les paires liquides et limiter la complexité opérationnelle. Comme les volumes de la plupart des paires possibles ne sont pas observés, la méthode proposée commence par estimer les valeurs manquantes au moyen d’une décomposition en valeurs propres régularisée et tronquée. Elle sélectionne ensuite les paires avec une recherche par séparation et évaluation guidée par des heuristiques et un élagage, sous une contrainte de connexité qui permet de négocier chaque monnaie.

Les expériences rapportées suggèrent que la possibilité d’utiliser davantage de monnaies de cotation peut produire un réseau moins centralisé, reposant sur des liens directs entre les grandes monnaies. Elles indiquent aussi qu’il est possible d’améliorer les listes de paires des plateformes, en particulier lorsque de petites monnaies servent de devises de cotation ou que les monnaies en croissance ne sont pas ajoutées assez rapidement. Le document souligne que des listes trop restreintes réduisent la couverture, tandis que des listes trop longues exigent des ajustements fréquents du marché. Il ne précise ni les jeux de données, ni les paramètres choisis, ni l’ampleur quantitative des gains ; les résultats doivent donc être considérés comme un cadre et des constats qualitatifs plutôt que comme une prescription universelle de listes de paires.

Idées clés

• La sélection des paires doit équilibrer le volume de trading, la couverture des monnaies et le coût de maintien des marchés.
• La plupart des volumes des paires potentielles ne sont pas directement disponibles ; la méthode estime donc les valeurs manquantes avant l’optimisation.
• L’étape d’estimation utilise une décomposition en valeurs propres régularisée et tronquée.
• Une contrainte de connexité garantit que chaque monnaie reste accessible par les paires de trading sélectionnées.
• Une recherche par séparation et évaluation, avec heuristiques et élagage, identifie des ensembles de paires candidats.
• Un nombre trop faible de paires réduit la couverture, tandis qu’un nombre trop élevé alourdit la maintenance des marchés.

Étiquettes

# Optimal Settings for Cryptocurrency Trading Pairs


# Optimal Settings for Cryptocurrency Trading Pairs









The goal of cryptocurrencies is decentralization. In principle, all currencies have equal status. Unlike traditional stock markets, there is no default currency of denomination (fiat), thus the trading pairs can be set freely. However, it is impractical to set up a trading market between every two currencies. In order to control management costs and ensure sufficient liquidity, we must give priority to covering those large-volume trading pairs and ensure that all coins are reachable. We note that this is an optimization problem. Its particularity lies in: 1) the trading volume between most (>99.5%) possible trading pairs cannot be directly observed. 2) It satisfies the connectivity constraint, that is, all currencies are guaranteed to be tradable. To solve this problem, we use a two-stage process: 1) Fill in missing values based on a regularized, truncated eigenvalue decomposition, where the regularization term is used to control what extent missing values should be limited to zero. 2) Search for the optimal trading pairs, based on a branch and bound process, with heuristic search and pruning strategies. The experimental results show that: 1) If the number of denominated coins is not limited, we will get a more decentralized trading pair settings, which advocates the establishment of trading pairs directly between large currency pairs. 2) There is a certain room for optimization in all exchanges. The setting of inappropriate trading pairs is mainly caused by subjectively setting small coins to quote, or failing to track emerging big coins in time. 3) Too few trading pairs will lead to low coverage; too many trading pairs will need to be adjusted with markets frequently. Exchanges should consider striking an appropriate balance between them.

Reproduit dans son intégralité avec attribution, conformément à la licence de la source. Licence: abstract CC0

Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.