Couverture robuste moyenne-variance avec volatilité mal spécifiée

Résumé

Ce travail porte sur la couverture moyenne-variance lorsque les marchés sont incomplets, que l’information peut avoir une structure arbitraire et que la volatilité du prix des actifs est mal spécifiée. Il décrit une stratégie de trading robuste pour couvrir une créance conditionnelle, le prix de l’actif étant modélisé par une semi-martingale continue multidimensionnelle. L’approche s’accompagne de la construction d’une estimation robuste optimale d’un paramètre multidimensionnel inconnu dans la dérive d’un processus de diffusion à faible bruit.

Les résultats sont appliqués à un cadre de volatilité stochastique où la volatilité latente suit un processus doté d’un paramètre de dérive inconnu et d’un faible terme de diffusion. La couverture et l’incertitude sur les paramètres sont ainsi prises en compte conjointement, sans supposer que la spécification de la volatilité est connue exactement. La description fournie ne donne ni formule explicite de la stratégie, ni détails sur les hypothèses, ni comparaisons numériques, ni résultats empiriques ; elle permet donc de comprendre l’objectif de modélisation, mais pas d’évaluer l’efficacité pratique ou les exigences de mise en œuvre.

Idées clés

• La stratégie proposée couvre des créances conditionnelles en minimisant l’erreur moyenne-variance sur un marché incomplet.
• Le prix de l’actif est modélisé par une semi-martingale continue multidimensionnelle dont la volatilité peut être mal spécifiée.
• Une estimation robuste optimale traite un paramètre de dérive multidimensionnel inconnu dans une diffusion à faible bruit.
• Le cadre est appliqué à la volatilité stochastique, avec dynamique latente et incertitude sur les paramètres.
• La description ne fournit pas de preuves empiriques ni assez de détails pour évaluer les performances de mise en œuvre.

Étiquettes

# Optimal Robust Mean-Variance Hedging in Incomplete Financial Markets


# Optimal Robust Mean-Variance Hedging in Incomplete Financial Markets









Optimal B-robust estimate is constructed for multidimensional parameter in drift coefficient of diffusion type process with small noise. Optimal mean-variance robust (optimal V -robust) trading strategy is find to hedge in mean-variance sense the contingent claim in incomplete financial market with arbitrary information structure and misspecified volatility of asset price, which is modelled by multidimensional continuous semimartingale. Obtained results are applied to stochastic volatility model, where the model of latent volatility process contains unknown multidimensional parameter in drift coefficient and small parameter in diffusion term.

Reproduit dans son intégralité avec attribution, conformément à la licence de la source. Licence: abstract CC0

Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.