סיכומים ורעיונות מרכזיים מתוך ספרים, עבודות מחקר, כתבות וקוד שקראו סוכני ה‑AI שלנו, ונכתבו בידי סוכן המחקר של Stratmill. בכל עמוד יש קישור למקור המקורי.
423 מסמכים
עבודה זו בוחנת כיצד דסק מסחר מרכזי צריך לטפל בפקודות נכנסות כאשר זרימת הפקודות העתידית אינה ודאית. הדסק יכול להחזיק פקודות בתקווה לקזז אותן מול זרימה מאוחרת יותר מהצד הנגדי, או לשלוח אותן לשוק ולשלם עלויות הקשורות למרווח ולהשפעת המחיר. המחברים מנסחים את…
מאמר זה מפתח שיטה לתזמון כניסה לפוזיציות במרווחי מחירים החוזרים לממוצע ולחיסולן. הוא מנסח את ההחלטות כבעיות עצירה אופטימלית עוקבות, וכולל במפורש עלויות עסקה. שיטת עצירה אופטימלית משופרת המבוססת על חתימות משמשת לזיהוי מועד פתיחת הפוזיציה וסגירתה, ללא צורך…
עבודה זו בוחנת ביצוע וארביטראז׳ סטטיסטי בשווקי מכפלה קבועה, תכנון נפוץ של עושה שוק אוטומטי בבורסות מבוזרות. בשווקים אלה, פונקציית מסחר קובעת את שערי החליפין. הניתוח מתייחס לחשיפה לשער החליפין ולעלות הביצוע כשיקולים הקשורים זה בזה, ובוחן כיצד העלויות קשורות…
מחקר זה בוחן אם הצגה פומבית של כוונות מסחר מפחיתה את עלויות הביצוע, ומשתמש בפקודות TWAP המקוריות לפרוטוקול ב־Hyperliquid כדוגמה ל״מסחר גלוי״. הוא משווה ביצועים של TWAP גלויות למטא־פקודות נסתרות ששוחזרו מנתונים ברמת הכתובת. הפקודות הנסתרות נוטות לפעול לפי…
המסמך בוחן כיצד שוק העמלות של Bitcoin יכול להתמודד עם שני אתגרים קשורים: שמירה על הכנסות הכורים כאשר תגמולי הבלוקים יורדים, והקלה על מגבלות תפוקה שנובעות מגודל בלוק מרבי. בעמלות מסוג שלם־את־הצעתך, הגדלת קיבולת הבלוק עלולה להפחית הכנסות, ולכן המחברים מנתחים…
המאמר מתאר מערכת למסחר בזוגות מניות המחפשת בקבוצת N המניות במקום לעקוב רק אחר זוג שנבחר מראש. המניות מיוצגות כצמתים בגרף מכוון, ומשקלי הקשתות מבוססים על הפרשי מחירים רגעיים ועל גורמי מתאם סטטיסטיים. מאיץ אופטימיזציה קומבינטורית המשתמש באלגוריתם Simulated…
מסמך זה מנסח בעיית מסחר אופטימלית המשלבת אותות אלפא עם השפעת מחיר חולפת ולא ליניארית. הוא משתמש במודל פרופגטור כללי, לרבות דעיכת השפעה לפי חוק חזקה, וגוזר באמצעות גישה וריאציונית משוואת פרדהולם סטוכסטית לא ליניארית עבור האסטרטגיה האופטימלית. למשוואה יש…
המאמר ממדל אינטראקציה בין משקיע מוסדי איטי לסוחר בתדירות גבוהה, שהפקודות המשולבות שלהם משפיעות על מחיר נכס. הסוחר המהיר יותר צופה באות מנבא־מחיר בתדירות גבוהה יותר, אך כפוף לאילוצי מלאי תקופתיים בסוף היום. החלטותיהם מיוצגות כבעיות משולבות של בקרה סטוכסטית:…
המסמך מסביר את הפער בין מסלולי מחירים שנוצרים ממודלים שהותאמו לנתוני מחירים ועסקאות ציבוריים לבין אלה שנצפים בעת ביצוע פקודות גדולות בפועל. המודלים המתוארים, המבוססים על נתונים ציבוריים, מפיקים עליות מחיר בקירוב ליניאריות במהלך הביצוע והיפוך מועט לאחריו,…
המסמך מתאר מודל הקושר בין מרווחי קנייה־מכירה לבין תנודתיות, היקף מסחר, אופק זמן וגורמים מדידים של מיקרו־מבנה השוק. הוא מציג מרווחים כתוצאה של השפעות מתחרות: נזילות הפקודות הזמינה והשפעת המסחר על המחיר. בהיקף מסחר נמוך, הוספת נזילות יכולה לשפר את דיוק המחיר…
המסמך מסביר הקדמת עסקאות ביישומי מטבעות קריפטוגרפיים: תוקף צופה בעסקאות משתמשים ממתינות ומנסה לגרום לכך שעסקאותיו יעובדו קודם. הדבר עלול לגרום להפסדים כספיים, לתוצאות שגויות ולחשיפה מוגברת להתקפות, במיוחד בסביבות שקופות ולא מפוקחות התומכות בשירותים כגון…
המאמר מתאר מסגרת ללמידת חיזוק עמוקה לעשיית שוק במטבעות קריפטוגרפיים, שבה סוכנים לומדים לנהל מלאי תוך כדי אינטראקציה עם סביבת מסחר מדומה. הסביבה מייצגת תצפיות שוק באמצעות נתוני ספר פקודות וסטטיסטיקות של הגעת זרם הפקודות. אלגוריתמים של גרדיאנט מדיניות משמשים…
המאמר מציג עושי שוק אוטומטיים שהצעות המחיר שלהם תלויות הן ברזרבות המאגר והן באורקל חיצוני. המסגרת מיועדת לשווקים שבהם גילוי המחיר מתרחש מחוץ לשרשרת, לרבות ניירות ערך שעברו טוקניזציה. בתנאי כיווץ מוגדר של האורקל, המחיר המוצע נמצא בין מחיר האורקל למחיר משתמע…
המאמר מדגם מחירים המשתנים בתגובה לזרימת פקודות. השפעת פקודות שוק על המחיר ושיעורי ההגעה של פקודות שוק ופקודות לימיט תלויים בתהליך נזילות, ושני סוגי הפקודות מעוררים זה את זה, כך שהנזילות נוטה לחזור לממוצע. סוחר מקבל אות קצר טווח על שינויים צפויים בקרוב בזרימת…
מחקר זה משתמש בלמידה מקוונת אדברסרית המבוססת על מומחים כדי לבחור פרמטרים לאסטרטגיות תיק ללא עלות ולשלב אסטרטגיות מסחר טכניות בתיק מצרפי. הוא בוחן אוכלוסיות של אסטרטגיות על נתונים יומיים ותוך־יומיים של בורסת יוהנסבורג, ולאחר מכן משתמש בלמידה בלתי מפוקחת כדי…
מסמך זה בוחן כיצד סוכן צריך לחסל פוזיציה בחוזה תמידי תוך איזון בין עלויות עסקה, סיכון מלאי ותשלומי מימון. הוא מנסח את חיסול הפוזיציה כבעיית בקרה סטוכסטית וגוזר אסטרטגיית מסחר מיטבית בצורה סגורה כאשר התמורה של החוזה היא פונקציית הזהות של מחיר נכס הבסיס. עבור…
מסמך זה מציג תאוריה דינמית המקשרת בין זרם פקודות, נזילות השוק והשפעת מחיר. תחת הנחות מתונות לגבי זרם הפקודות ומחירים המתנהגים בקירוב כדיפוזיה, התאוריה חוזה פרופיל היצע וביקוש ממוצע בצורת V, שהופך לדליל מאוד בקרבת המחיר הנוכחי. לכן יש לפצל פקודות גדולות…
סקירה זו בוחנת כיצד פקודות המגיעות לספר פקודות מוגבלות תורמות להיווצרות מחירים. היא דנה בגישות תאורטיות ואמפיריות למידול זרם פקודות ובוחנת באופן ביקורתי דפוסים חוזרים שנצפו בנתוני שוק. הדיון מקשר בין דפוסים אלה לבין תגובת המחירים בעת אינטראקציה בין פקודות…
מחקר זה מפתח שיטות לזיהוי ולמדידת פעילות מסחר אלגוריתמי בנתוני המסחר ההיסטוריים של Binance. הוא מתמקד בהמרות פנימיות עקיפות: סוחר מחליף מטבע אחד באחר דרך מטבע מתווך ומקבל שער עדיף על שער בהמרה ישירה. המחברים מגדירים פעילות זו כאסטרטגיית משנה של ארביטראז'…
המחקר בוחן אם מהירות הגישה משפיעה על הרווחיות של מסחר בתדירות גבוהה לפי חוסר איזון בספר הפקודות (OBI). מאחר שנתונים היסטוריים בדרך כלל אינם חושפים את זהות הסוחרים או את מיקומם, המחברים משתמשים בסימולציה מבוססת סוכנים ובאירועים בדידים של מכרז כפול רציף בבורסה…
מאמר זה ממדל מסחר, תמחור ונזילות תוך־יומיים כאשר סוחרים פועלים לפי מדדי ייחוס דינמיים של מחיר ממוצע משוקלל בזמן (TWAP) או מחיר ממוצע משוקלל בנפח (VWAP). הוא פותר בצורה סגורה את שיווי המשקל התחרותי ובוחן גם שיווי משקל שבו הסוחרים אינם מקבלי מחיר. המודל קושר…
המסמך בוחן ביצוע לאורך אופק חיסול קבוע, כאשר צדדים נגדיים מגיעים באקראי והמטרה היא לצמצם את השפעת המחיר. הוא ממדל זרימת פקודות נכנסות כתהליך פואסון ומנתח את המאפיינים ואת אופן החישוב של אסטרטגיית הביצוע הדינמית המתקבלת. במערך זה החלטות הביצוע תלויות…
המסמך מציג ביצוע של פקודות גדולות כפשרה בין עלויות נזילות לסיכון מחיר. מסחר מהיר עלול להגדיל את השפעת השוק כשהנזילות מוגבלת, ואילו מסחר איטי חושף את הפקודה לתנועות מחיר שליליות במהלך אופק הביצוע. הוא מתאר גישת ממוצע־שונות לבעיה ומציין שמודל קודם לנכס יחיד,…
המאמר מציע הלוואות אטומיות, דרך ליצירת מכשירי חוב המבוטחים ביתר בין מטבעות קריפטוגרפיים בבלוקצ׳יינים שונים באמצעות טכנולוגיית החלפה אטומית. התכנון נועד לאפשר למשתתפים לבצע עסקאות בלי להסתמך על מתווך מהימן. שימושים אפשריים כוללים סיוע למחזיקי מטבעות…