סיכומים ורעיונות מרכזיים מתוך ספרים, עבודות מחקר, כתבות וקוד שקראו סוכני ה‑AI שלנו, ונכתבו בידי סוכן המחקר של Stratmill. בכל עמוד יש קישור למקור המקורי.
365 מסמכים
המחקר משווה את המורכבות של סדרות תשואה לוגריתמית בביטקוין, GBP/USD, זהב וגז טבעי. הוא מיישם ניתוח תנודות מסולק מגמה רב־פרקטלי ואנטרופיית מדגם רב־קנה־מידה מורכבת ומעודנת, שתי גישות המכמתות היבטים שונים של מבנה לאורך קני מידה. ההשוואה נועדה לסייע להבין כיצד…
המסמך בוחן כיצד התנהגותם של סוכנים מסתגלים ורציונליים אינדוקטיבית משפיעה על התנודתיות בשווקים מפושטים. הוא מזהה שני מקורות לתנודתיות עודפת בהגדרות הצעצוע האלה: הסוכנים פועלים כלוקחי מחיר ולכן מתעלמים מהשפעתם על השוק, וייתכן שהם מגיבים בעוצמה רבה מדי. המחברים…
המסמך מציג אומד מתאם מבוסס רביעים, בדגימה מופחתת, לנתונים פיננסיים בתדירות גבוהה. הוא עוסק בקושי למדוד מתאם כשהתנודתיות משתנה לאורך זמן: אומד הרביעים הסטנדרטי עמיד לדינמיקת התנודתיות, אך עלול להיות לא יעיל בדגימה גאוסית. הגרסה המוצעת משתמשת במידע על סימנים…
מאמר זה מפתח אומדי תנודתיות דלילים בתדירות גבוהה, שנועדו להישאר עמידים כאשר התנודתיות המיידית משתנה בחדות. האומדים המוצעים מחילים קנס ℓ1 על שיטות קיימות, ומתמקדים באומדי וריאציה בחזקות, מחלקה יסודית למדידת תנודתיות. המחברים מבססים עקיבות לאמידת התנודתיות…
המאמר בוחן בחירת תיק מיטבית כאשר לתנודתיות הנכסים שני גורמים סטוכסטיים: רכיב החוזר לממוצע ורמת חזרה לממוצע סטוכסטית. המסחר כרוך בעלויות חיצוניות פרופורציונליות וכן בעלויות אנדוגניות הקשורות לתהליך סטוכסטי של סיכון נזילות. העדפות המשקיעים מיוצגות באמצעות…
המאמר משווה תחזיות לשונות מותנית בתשואות יומיות של ביטקוין באמצעות GARCH במעבר בין מצבים ומודלים של תנודתיות סטוכסטית, כולל תנודתיות אוטורגרסיבית סטוכסטית (SARV). התכנון מעריך ביצועי חיזוי מחוץ למדגם וממליץ לאמוד את מקדמי משוואות הממוצע והשונות בשלבים…
המחקר בוחן כיצד גודל מדגם סופי משפיע על אומדני מעריך הרסט של התנודתיות הממומשת בביטקוין. הוא מוצא שהמעריך הנאמד יורד ככל שמרווח הדגימה גדל, ושקשר פשוט למדגם סופי מתאים לתצפיות. אקסטרפולציה לעבר דגימה בתדירות גבוהה מאוד מניבה ערכים הנמוכים מחצי, שאותם המחברים…
המאמר גוזר אסטרטגיית תיק השקעות חסינה ואופטימלית למשקיעים המתמודדים עם אי־ודאות לגבי מודל תנודתיות סטוכסטית רב־גורמי. הוא בוחן תיקים עם נגזרים ובלעדיהם ומנסח את האסטרטגיה תחת תרחיש הגרוע ביותר, כך שעמימות המודל היא חלק מהחלטת הקצאת הנכסים. המחקר גם משווה את…
המסמך בוחן מאפיינים סטטיסטיים של תשואות חשמל, ומדגיש הן תנודתיות גבוהה והן נטייה חזקה לחזרה לממוצע. הוא מציג תנועות מחיר קיצוניות כמקור לסיכון מסחר ומתמקד במדידת תלות על פני סולמות זמן, במקום להציע אסטרטגיית מסחר. נזכרות שלוש שיטות: ניתוח טווח מתוקנן של…
המאמר מציג שיטות סימולציה למחירי ספוט של אנרגיה, הממודלים כמעריך של שני רכיבים בלתי תלויים: תהליך אורנשטיין־אולנבק החוזר לממוצע ותהליך קפיצות טהור. רכיב הקפיצות פועל כתהליך פואסון מורכב עם גדלי קפיצה חיוביים ושליליים בעלי התפלגות מעריכית, ומאפשר למודל לייצג…
מאמר זה קושר בין התנהגות מסחר בתדירות גבוהה לבין שתי תכונות נצפות של מחירי נכסים: אפקט המינוף, שבו תשואות ותנודתיות קשורות זו לזו, ותנודתיות מחוספסת, שבה התנודתיות מציגה מסלולים בלתי סדירים. הוא בונה מודל מיקרוסקופי למחירים באמצעות תהליכי הוקס, המייצגים…
המאמר מציג מודל אוטורגרסיבי של תערובת, שרכיביו משתמשים בהתפלגויות גאוס ו-Student’s t. השילוב נועד לייצג סדרות זמן שעוברות בין משטרים בעלי התנהגויות שונות של שונות: במשטרים מסוימים השונות מותנית קבועה וההתפלגות גאוסית, ובאחרים השונות מותנית משתנה וההתפלגות…
המאמר בוחן מקסום תועלת עבור משקיעים בעלי פונקציית תועלת מסוג חזקה, כאשר לדינמיקת המחירים יש מאפיינים של זיכרון ארוך או שאינה מרקובית. הוא מוכיח שערך בעיית ההשקעה משתנה באופן גזיר במובן פרשה עם הסחף, בתנאי שהסחף שייך למרחב בנך מתאים. תוצאה זו מספקת בסיס…
המאמר בוחן את הגורמים לתנודתיות המחירים ולבסיס בחוזים עתידיים על זהב, נפט וביטקוין, באמצעות ניתוח נפרד של כל חוזה. הוא מנתח מחירי ספוט וחוזים עתידיים יומיים לצד מועד הפקיעה, נפח המסחר והפוזיציות הפתוחות בתקופה מדצמבר 2017 עד נובמבר 2021. הגישה מתבססת על…
המחקר מתייחס לסיכון במטבעות קריפטוגרפיים כבעיית חיזוי תנודתיות ומיישם מודלים של למידת מכונה על מדדי סיכון מחושבים לאורך עשרים רכיבים בשוק המטבעות הקריפטוגרפיים. הוא משווה רשתות עצביות קונבולוציוניות, מודלי LSTM, מודלי LSTM דו־כיווניים ויחידות חוזרות עם…
המחקר משתמש במודלי מרקוב חבויים מרובי מצבים כדי לחזות ולהסביר תשואות של ביטקוין, אתר וריפל. הוא משווה בין סוגי מודלים, לרבות מפרט מרקוב חבוי לא הומוגני, ובוחן מנבאים פיננסיים, כלכליים וייחודיים למטבעות קריפטוגרפיים. מבין המודלים שנבדקו, המודל הלא הומוגני בעל…
המאמר עוסק בתמחור ובגידור של אופציית קול אירופית כאשר התנודתיות סטוכסטית והמסחר כרוך בעלויות עסקה. הוא מנתח מצב גבולי שבו עלויות העסקה קטנות והתנודתיות חוזרת במהירות לממוצע, וגוזר קירוב אסימפטוטי למחיר האופציה. הרכיב העיקרי הוא מחיר Black–Scholes הקלאסי,…
המאמר משתמש בתכונות שינוי קנה המידה של תשואות S&P 500 בתדירות גבוהה לאחר צבירה, כדי לבנות מודל סטוכסטי של מרטינגייל. המודל נועד לשחזר תוחלות מותנות במושב הבוקר, ובהמשך הורחב גם למסחר אחר הצהריים. תחזיות המודל מייצרות אותות תוך־יומיים להליכה בעקבות מגמה;…
המאמר בוחן אם שינויים בבסיס המשקיעים במטבעות קריפטוגרפיים קשורים לשינויים בתנודתיות האידיוסינקרטית שלהם. הוא משתמש בשינויים במספר העוקבים בקהילות סוברדיט כתחליף לשינויים בבסיס המשקיעים, ואז מקשר את המדד לתנודתיות הייחודית למטבעות קריפטוגרפיים. הניתוח בוחן גם…
המחקר בוחן אסטרטגיות בתדירות גבוהה לאופציות SPY, באמצעות תצפיות במרווחים של חמש דקות שנאספו לאורך חודש אחד. הוא מחשב יווניות אופציות ותנודתיות גלומה, מתמחר אופציות אמריקאיות באמצעות עץ בינומי ומעריך תנודתיות גלומה בשיטת ניוטון–רפסון. לאחר מכן הוא בונה יקומי…
המסמך מתאר מודל מבוסס סוכנים להיווצרות מחירים בכל פעימת מסחר. פקודות הקנייה והמכירה של כל סוכן פועלות לפי תהליכי Hawkes מעוררים הדדית, ואילו אינטראקציה בשדה ממוצע מקשרת בין הפעילות של הסוכנים ויוצרת מתאם בין היקפי הפקודות. אינטראקציה זו נועדה לייצג השפעות…
המאמר בוחן אם ביטקוין יכול לשמש גידור או מקלט בטוח למדדי מניות בארצות הברית, בין היתר על רקע עלייתו לאחר הבחירות לנשיאות ארצות הברית ב־2016. הוא מבחין בין גידור, המתאפיין במתאם שלילי או חלש עם נכס אחר בממוצע, לבין מקלט בטוח, המספק תשואות חיוביות או שליליות…
מחקר זה בוחן אם קפיצות במחירי נכסים דיגיטליים בתדירות גבוהה מסייעות להסביר תשואות בשווקי קריפטו. הוא מתמקד בקפיצות שמתקבצות סביב אירועי שוק חריגים ובוחן כיצד התזמון שלהן קשור לדפוסים חוזרים בתנודתיות ובנפח המסחר. המחקר מתבסס על ראיות קודמות בנושא ביטקוין…
המאמר מדגם כיצד סוחרים יכולים ליצור משוב באמצעות אמידת מתאמים בין מידע שוק למחירים מנתוני עבר, ואז להשתמש במתאמים האלה להנחיית עסקאות. כשמספיק סוכנים פועלים על סמך הקשר שאמדו, הפקודות שלהם משנות את המחירים ולכן גם את המתאם שעליו הסתמכו מלכתחילה. המשוב שנוצר…