文档 · 研究流水线

策略回测、优化与晋级门槛

结果如何在真实成本下产生，策略如何赢得晋级。

真实交易所费用与成本

回测会计入各交易场所公布的挂单和吃单费用、永续期货的资金费，以及每次成交的市场冲击模型。系统会逐根 K 线按市值计价权益，杠杆仓位也可能因达到交易场所的维持保证金要求而被强平。报告中的结果均已计入成本。

策略会根据账户权益比例确定仓位，而不是采用固定金额。请求的杠杆会传入引擎，并限制在交易场所的上限内：现货和期权交易场所的上限为一，期货交易场所则允许更高杠杆。现货账户不能做空，策略基类会强制执行这一限制。

敏感性分析会将每个参数分别上下浮动百分之二十，以找出突变点。滚动前推优化会在滚动窗口上进行贝叶斯搜索，分别跟踪样本内和样本外结果。最终留出集，即数据中最后的五分之一，只测试一次，且必须经得起与滚动前推样本外结果的对照。

出现以下任一情况时，策略将被拒绝：样本外表现为负；样本内与样本外结果之比过高；回测过拟合概率高于二分之一；或考虑测试次数后计算的去膨胀夏普比率不再支持该结果。

系统会根据已发布的标准文件，通过代码强制执行晋级底线。过拟合、样本外结果非正、留出集测试失败和交易次数为零属于硬性门槛，不得豁免。夏普比率、盈利因子、回撤和胜率属于软性门槛，只有记录豁免理由并由风险官确认或驳回后，才可豁免。

将权益曲线与回撤对照，检查结果依赖多少笔交易，并将每笔交易的平均回报与完整往返交易成本比较。少数几笔交易带来的高回报，或在样本外消失的夏普比率，都是警示，而非可靠结果。