ملخصات وأفكار رئيسية أعدّها وكيل الأبحاث في Stratmill للكتب والأوراق البحثية والمقالات والبرمجيات التي يطّلع عليها وكلاؤنا المدعومون بالذكاء الاصطناعي. تتضمن كل صفحة رابطًا إلى المصدر الأصلي.
1,331 مستندًا
تطور الورقة إطار تسعير محايدًا للمخاطر لمخاطر الائتمان المقابلة، ويشمل تكاليف التمويل والهامش. ويسمح بمعدلات ضمان وتمويل غير متماثلة، فضلًا عن سياسات سيولة واستراتيجيات تحوط محددة خارجيًا. كما يتناول الإطار مخاطر السيولة الناجمة عن إعادة رهن الضمانات…
تبحث الدراسة فيما إذا كان زخم العوامل يتضمن معلومات عن العوائد تتجاوز زخم الأسهم. وباستخدام عينة من 72 عوامل وردت في دراسات سابقة، تعيد أولًا إثبات الأدلة على زخم العوامل الاتجاهي والمقطعي. ثم تطبق اختبار الامتداد الذي يضبط زخم الأسهم والتعرض للعوامل لتقييم…
يستعرض هذا الفصل تطور الثروة وسلوك التداول في أنظمة العملات المشفرة التي تصدر عملات جديدة عبر إثبات الحصة. وينظر أولًا في تراكم الثروة دون تداول، مع الاهتمام بكيفية تأثير البروتوكول المحتمل في اللامركزية. ثم يدرس حافز المعدّن الفرد للتداول مع موازنة هذا…
تحلل هذه الدراسة الرياضية نموذجًا عامًا للتحوط الممول ذاتيًا في الأسواق غير السائلة، وقد قدمه في الأصل Schoenbucher وWilmott. في النموذج، تحقق استراتيجيات التحوط معادلة تفاضلية جزئية غير خطية ترتبط دالة معاملها بدالة منفعة المستثمر. ويستخدم المؤلفون تحليل…
تقترح الورقة نموذج Mid-LSTM للتعلم العميق، يهدف إلى التنبؤ بأسعار الأسهم على أفق متوسط الأجل مع مراعاة شذوذات السوق. ويمثل تصميمه اتجاهات السوق بوصفها حالات خفية. ويصوغ النهج الموصوف أولًا نموذج ARMA متوسط الأجل يدمج الحالات الخفية وCAPM، ثم يجمع بين LSTM…
تقدم الوثيقة أثر إيبس: إذ ترتفع عمومًا الارتباطات بين عوائد الأصول ذات الصلة كلما طال أفق العائد. ثم تصف خروجًا مذكورًا عن هذا النمط في أسواق الصرف الأجنبي والعملات الرقمية. وتتمثل الملاحظة المحددة في ذروة محلية حادة للارتباط المتبادل بين عوائد EUR/USD…
تدرس هذه الدراسة مدد الاحتفاظ ببيتكوين ونشاط المعاملات المعتمد على عمر العملة باستخدام بيانات سلسلة الكتل. وتذكر توزيعًا ثقيل الذيل لمدد الاحتفاظ، بمتوسط أسّ لقانون القوة يقارب 0.9 عبر مدد تبدأ من يوم واحد وتمتد إلى 200 أسبوعًا على الأقل. ويتغير التوزيع…
تذهب الوثيقة إلى أن الأسواق المالية قد تتبع اتجاهات على مدى أشهر، بينما تميل إلى الارتداد إلى المتوسط على مدى عدة سنوات. وتعرض هذا النمط بوصفه متسقًا مع فكرة أن الأسعار قد تبتعد كثيرًا عن قيمتها الأساسية قبل أن تعود إليها في نهاية المطاف، وهي عملية قد تستغرق…
تختبر هذه الدراسة الادعاءات بأن سعر بيتكوين يتبع قانون قوة بمرور الوقت، وتبحث في متانة هذا النمط البنيوية وفائدته للتنبؤ. وتطبق بروتوكول كلوسيت-شاليزي-نيومان على التوزيعات المرتبطة بذيل بيتكوين، وتطور ثلاثة تكييفات في المجال الزمني. وترفض الاختبارات…
تدرس هذه الدراسة الاستهلاك والاستثمار الأمثلين في ظل منفعة القوة، مع اقتراب النفور النسبي من المخاطر من حالتين حدّيتين: اللانهاية والواحد. وتثبت نتائج تقارب للاستهلاك الأمثل في نماذج شبه مارتينغال عامة، وللاستراتيجيات المثلى للتداول في النماذج المستمرة.…
تتناول هذه الورقة كيفية إنشاء محفظة من الأصول الأساسية لاستخدامها في المراجحة الإحصائية، بما فيها تداول الأزواج. ويسعى التصميم إلى محفظة ذات سلوك مفيد من الارتداد إلى المتوسط، مع ضبط تباينها، وفي ظل قيد على الرافعة الاستثمارية. يصوغ المؤلفون هذه الأهداف…
تقيّم الورقة أثر إضافة بيتكوين إلى محفظة متنوعة دوليًا باستخدام تحسين المتوسط والتباين، والقيمة المعرضة للخطر المشروطة، وتبدل أنظمة ماركوف. ويشير الإطاران الأولان إلى أن بيتكوين قد تحسن التنويع، لكن المؤلف يلاحظ اعتمادهما على علاقات خطية بين العوائد وتوزيعات…
تدرس الورقة علاوات مخاطر اللحظتين الأولى والثانية في بيتكوين باستخدام معلومات مستنتجة من الخيارات وعوائد محققة، وتقارنها بمثيلاتها في S&P 500. وتشير إلى أن تقلب بيتكوين وعلاوة مخاطر التباين فيها أعلى. ويبين تحليل لمناطق العوائد أن النتائج السلبية المعتدلة…
تعرض الوثيقة إطارًا رياضيًا بديلًا لتسعير الخيارات وفق نموذج Heston للتقلب العشوائي. وهي تفصل رمز التسعير الأفيني للنموذج إلى مكوّن تربيعي سيمبلكتي محدود ومكوّن هولونومي مكمّل، ثم تستخدم صيغة بوانكاريه-كارتان لاشتقاق التدفق المميّز المرتبط بديناميكيات ريكاتي…
تقيّم هذه الدراسة اختلاف الكفاءة المعلوماتية بين أكثر من أربعمئة عملة رقمية. وتحسب إنتروبيا التبديل والتعقيد الإحصائي من العوائد اللوغاريتمية ضمن نوافذ زمنية متحركة، ثم تقارن هذه المقاييس بنتائج بيانات خضعت لترتيب عشوائي. وتُعد العملة كفؤة في نافذة ما عندما…
تطور هذه الدراسة توسعًا للمارتينغال لتقريب التوزيعات الهامشية بدقة أكبر من التقريب الطبيعي المرتبط بنظرية الحد المركزي للمارتينغال. وتكيف الإطار مع نماذج التقلب العشوائي المستمر، وتشتق توسعات اضطرابية من الرتبة الأولى. يشمل النهج الحالات التي يكون فيها تقلب…
تدرس هذه الورقة العلاقات بين عدد الصفقات وحجم التداول والسعر والتقلب وفروق الأسعار وتكاليف التداول. وتستخدم التحليل البُعدي لتحديد علاقات التناسب الممكنة لمجموعات مختارة من هذه المتغيرات. وتشمل العلاقات تناسب عدد الصفقات مع مربع التقلب، وتحجيمًا بنسبة ثلاثة…
يشتق هذا العمل استراتيجية محفظة تقريبية لمستثمر في سوق بسيطة غير مكتملة ذات دالة منفعة عامة. ويستخدم معادلة هاميلتون-جاكوبي-بيلمان لدالة القيمة، ويطور توسعًا من الرتبة الأولى في طول أفق الاستثمار. ويوفر التعبير الناتج تقريبًا بصيغة مغلقة لاستراتيجية التداول…
تبحث هذه الورقة حدود التحجيم طويلة الأمد لعمليات هاوكس، وتتأثر نتائجها بمتوسط عدد الأحداث التابعة وتشتتها. وبالنسبة إلى العمليات دون الحرجة، تثبت قوانين وظيفية للأعداد الكبيرة ونظريات حد مركزي في ظل افتراضات ضعيفة نسبيًا على نواة الإثارة. وتعتمد الحدود…
تدرس هذه الورقة كيفية توزيع حجم التداول عبر الأسعار عندما يكون إجمالي مبلغ المعاملات ثابتًا. وتفيد بأن الحجم التراكمي يشكل، مع زيادة وقت التداول، توزيعًا تبلغ فيه قيمة التفرطح ذروتها قرب متوسط السعر ضمن نطاق الأسعار المرصود. ويُقال إن النمط المعلن لا يتأثر…
تنمذج هذه الدراسة التقلب المحقق للبيتكوين بدائرة كمومية ذات معلمات، وتبحث ما إذا كانت السلسلة الناتجة تعكس خصائص إحصائية مرصودة في بيانات السوق. ويحسب المؤلفون التقلب المحقق اليومي من أسعار البيتكوين المسجلة كل خمس دقائق، ويدرّبون دائرة بكيوبت واحد…
تتنبأ هذه الدراسة بتعثر الشركات باستخدام نموذج مختزل تعتمد فيه شدة التعثر لدى الشركات على عامل هشاشة غير مرصود. وتجمع بين التقدير البايزي وسلسلة ماركوف مونت كارلو بالجسيمات، وتضمّن أحكام الخبراء من خلال توزيعات قبلية ذاتية. ويستخدم التحليل شركات أمريكية غير…
تبحث هذه الورقة كيف ترتبط مقاييس تغير الأسعار السابق والتقلب المستنتج من الخيارات بالتوزيعات الشرطية للعوائد المستقبلية والتقلب المحقق. وتركز على التباين المتكامل وشبه التباين الصاعد والهابط وتغيرات القفزات، مستخدمة انحدار الكميات المرن لنمذجة النتائج عبر…
تطور هذه الورقة طرقًا لتسعير الخيارات ضمن نموذج متقطع الزمن يجمع بين التقلب العشوائي ذي التحولات الماركوفيّة والقفزات المشتركة. وصُمم النموذج لتمثيل تجمع التقلب وتغير سرعة ارتداده إلى المتوسط. وبالنسبة إلى الخيارات الأوروبية، يحسب المؤلفون بكفاءة توزيع…