Momentum de factores y cartera de mercado | Stratmill

Resumen

El documento describe una estrategia mensual que combina una cartera de factores inteligentes con una referencia amplia del mercado de acciones de US. Usa cinco series de rendimientos de factores basadas en acciones de gran capitalización de US. Para cada factor, mide el momentum a uno y doce meses, ordena las señales según su intensidad absoluta y asigna ponderaciones con signo según su rango. La asignación a factores da más peso a la señal rápida que a la lenta.

Para repartir el capital entre la cartera de factores y el proxy de mercado, el método compara sus rendimientos medios en doce ventanas retrospectivas, de uno a doce meses. Cada comparación otorga un punto a la cartera más fuerte, y la proporción de puntos determina las asignaciones relativas en el rebalanceo mensual. El código usa IWM como proxy de mercado y muestra una implementación de backtest, pero no presenta resultados de rendimiento. El enfoque depende de los rendimientos históricos de factores y del mercado, y el fragmento no analiza los costes de transacción más allá de un modelo simple de comisiones, la solidez ni los riesgos del apalancamiento y de los supuestos sobre los datos.

Ideas clave

• La estrategia combina cinco series de rendimientos de factores de acciones de US con una referencia de cartera de mercado.
• Ordena las señales de momentum absoluto a uno y doce meses y usa sus signos para determinar las ponderaciones de los factores.
• Las ponderaciones de los factores favorecen la señal rápida y la combinan con la señal más lenta.
• Una serie de comparaciones de rendimientos medios móviles determina el reparto mensual entre los factores y la referencia de mercado.
• El documento detalla la implementación, pero no aporta pruebas del rendimiento obtenido por la estrategia.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.