Trading de pares y optimización de carteras Black-Litterman

Resumen

El artículo combina el trading de pares con el marco Black-Litterman para construir carteras de media-varianza. Su motivación es que las operaciones de pares quizá no vuelvan al equilibrio dentro del horizonte de inversión, sobre todo durante mercados volátiles o en dificultades. La incorporación de esta estrategia a la optimización de carteras se presenta como una forma de gestionar las opiniones basadas en pares dentro de un proceso más amplio de construcción de carteras.

El resumen informa de que las carteras resultantes superaron al S&P 500 tanto en condiciones normales como extremas de mercado. Describe el enfoque como escalable y sistemático, pero el texto proporcionado no explica cómo se seleccionan los pares, cómo se establecen las opiniones y las incertidumbres de Black-Litterman ni cómo se limitan las ponderaciones de la cartera. Tampoco indica el periodo de prueba, los costes de transacción, las medidas de riesgo ni el método para definir las condiciones extremas, por lo que este resumen por sí solo no permite evaluar de forma independiente la afirmación de rendimiento.

Ideas clave

• El enfoque integra el trading de pares en la optimización de carteras Black-Litterman.
• La cartera resultante se diseña dentro de un marco de media-varianza.
• La motivación es que los pares quizá no reviertan antes de que termine el horizonte de inversión, especialmente en mercados bajo tensión.
• El resumen afirma que se superó al S&P 500 en condiciones normales y extremas.
• El texto proporcionado omite detalles necesarios para evaluar la selección de pares, la construcción de la cartera y la solidez de las pruebas.

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# Application of Black-Litterman Bayesian in Statistical Arbitrage


# Application of Black-Litterman Bayesian in Statistical Arbitrage









\begin{abstract} In this paper, we integrated the statistical arbitrage strategy, pairs trading, into the Black-Litterman model and constructed efficient mean-variance portfolios. Typically, pairs trading underperforms under volatile or distressed market condition because the selected asset pairs fail to revert to equilibrium within the investment horizon. By enhancing this strategy with the Black-Litterman portfolio optimization, we achieved superior performance compared to the S\&P 500 market index under both normal and extreme market conditions. Furthermore, this research presents an innovative idea of incorporating traditional pairs trading strategies into the portfolio optimization framework in a scalable and systematic manner.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.