Comparación de medias móviles con modelos de tendencia mal especificados

Resumen

Este artículo compara una estrategia de trading óptima basada en un modelo con una regla técnica cuando la tendencia del activo es latente y sigue un proceso de Ornstein–Uhlenbeck. Se centra en el rendimiento de cada estrategia cuando los parámetros del modelo utilizados para diseñarla están mal especificados.

El análisis deriva los rendimientos logarítmicos esperados asintóticos de ambos enfoques en función de los parámetros del modelo. Los ejemplos numéricos indican que una estrategia de cruce de medias móviles es más robusta a los errores de parámetros que la estrategia óptima basada en el modelo. El resultado es específico de los supuestos estocásticos estudiados para precios y tendencias; el fragmento no detalla los rangos de parámetros, los datos de mercado, los costes de transacción ni los efectos de implementación. Por tanto, no demuestra que las medias móviles sean más robustas en otros contextos.

Ideas clave

• La tendencia del activo se modela como un proceso de Ornstein–Uhlenbeck no observable.
• El estudio compara una estrategia óptima basada en un modelo con una regla de trading de cruce de medias móviles.
• Deriva los rendimientos logarítmicos esperados asintóticos en función de los parámetros del modelo.
• Los ejemplos numéricos sugieren que la regla de medias móviles es más robusta ante errores de especificación de parámetros.

Etiquetas

# Robustness of mathematical models and technical analysis strategies


# Robustness of mathematical models and technical analysis strategies









The aim of this paper is to compare the performances of the optimal strategy under parameters mis-specification and of a technical analysis trading strategy. The setting we consider is that of a stochastic asset price model where the trend follows an unobservable Ornstein-Uhlenbeck process. For both strategies, we provide the asymptotic expectation of the logarithmic return as a function of the model parameters. Finally, numerical examples find that an investment strategy using the cross moving averages rule is more robust than the optimal strategy under parameters mis-specification.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.