Estimación de una superficie de volatilidad local realizada con datos de alta frecuencia

Resumen

El documento presenta una superficie de volatilidad local realizada para estimar la volatilidad condicional durante movimientos bruscos del activo subyacente. Plantea la estimación como una medida de Wiener generalizada derivada de precios históricos y relaciona su uso con la cobertura dinámica Delta-Gamma para la gestión del riesgo.

El flujo de trabajo propuesto utiliza datos de mercado de alta frecuencia y ajusta un modelo de mezcla gaussiana con ruptura de varillas mediante Monte Carlo hamiltoniano. Produce una superficie de volatilidad con intervalos creíbles del 95%, destinados a representar la incertidumbre de la estimación. El documento presenta una ilustración empírica con datos de TSLA y afirma que el método capta la volatilidad contrafactual. También analiza su posible uso en la gestión del riesgo basada en la volatilidad. La breve descripción no define la medida de volatilidad contrafactual, ofrece comparaciones de rendimiento ni aporta detalles sobre la selección y validación de los datos, por lo que no permite evaluar la robustez práctica del enfoque.

Ideas clave

• La superficie de volatilidad local realizada busca estimar la volatilidad condicional durante movimientos bruscos del mercado.
• El método reconstruye la superficie a partir de precios históricos de alta frecuencia.
• Se ajusta un modelo de mezcla gaussiana con ruptura de varillas mediante Monte Carlo hamiltoniano.
• El resultado incluye intervalos creíbles del 95% para expresar la incertidumbre de la estimación.
• La aplicación propuesta a la gestión del riesgo es la cobertura dinámica en un marco Delta-Gamma.

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# Realized Local Volatility Surface


# Realized Local Volatility Surface









For quantitative trading risk management purposes, we present a novel idea: the realized local volatility surface. Concisely, it stands for the conditional expected volatility when sudden market behaviors of the underlying occur. One is able to explore risk management usages by following the orthotical Delta-Gamma dynamic hedging framework. The realized local volatility surface is, mathematically, a generalized Wiener measure from historical prices. It is reconstructed via employing high-frequency trading market data. A Stick-Breaking Gaussian Mixture Model is fitted via Hamiltonian Monte Carlo, producing a local volatility surface with 95% credible intervals. A practically validated Bayesian nonparametric estimation workflow. Empirical results on TSLA high-frequency data illustrate its ability to capture counterfactual volatility. We also discuss its application in improving volatility-based risk management.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.