Estimación del precio eficiente a partir del flujo de órdenes

Resumen

El documento aborda la ambigüedad de los precios de los activos a frecuencias ultraaltas, donde la última operación, el mejor precio comprador y el punto medio pueden diferir. Esto importa en la práctica porque las estrategias de trading necesitan una referencia de precios coherente.

Propone un concepto de precio eficiente pensado para los participantes del mercado y describe un método estadístico para estimarlo a partir del flujo de órdenes mediante un enfoque de proceso de Cox browniano. El fragmento no describe las ecuaciones, los supuestos, los datos ni los resultados de validación del estimador, por lo que no se pueden evaluar su precisión práctica ni su idoneidad en distintos mercados solo con esta descripción.

Ideas clave

• Los mercados de alta frecuencia ofrecen varias definiciones posibles del precio de un activo.
• El documento propone un concepto de precio eficiente para tomar decisiones de trading.
• Describe un procedimiento estadístico que estima este precio a partir del flujo de órdenes.
• El fragmento no ofrece detalles del estimador ni pruebas empíricas para evaluar su rendimiento.

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# Estimating the efficient price from the order flow: a Brownian Cox process approach


# Estimating the efficient price from the order flow: a Brownian Cox process approach









At the ultra high frequency level, the notion of price of an asset is very ambiguous. Indeed, many different prices can be defined (last traded price, best bid price, mid price,...). Thus, in practice, market participants face the problem of choosing a price when implementing their strategies. In this work, we propose a notion of efficient price which seems relevant in practice. Furthermore, we provide a statistical methodology enabling to estimate this price form the order flow.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.