Estimación de la rentabilidad realizada de los inversores a partir de operaciones de mercado

Resumen

Este artículo desarrolla un marco para describir la media y la volatilidad de la rentabilidad realizada de los inversores en ventas de mercado. Relaciona estas características de la rentabilidad con los momentos estadísticos de los valores negociados, incluidas sus volatilidades y correlaciones en operaciones actuales y pasadas. El análisis avanza en tres niveles: la rentabilidad de una venta individual tras compras anteriores, la rentabilidad que obtiene un inversor durante una jornada de trading y las rentabilidades de distintos inversores a lo largo de esa jornada.

La distribución resultante se propone como referencia de mercado para los inversores que compran. La descripción indica que se derivan relaciones entre estadísticas de operaciones y rentabilidades realizadas, en lugar de presentar una evaluación empírica o una estrategia de trading. No especifica supuestos, fórmulas, datos ni el rendimiento práctico de la referencia. Por tanto, su utilidad para comparar inversores o evaluar resultados depende de detalles que el documento no proporciona.

Ideas clave

• El marco relaciona la rentabilidad realizada de las ventas con los momentos de los valores de operaciones actuales y anteriores.
• Considera la media y la volatilidad de la rentabilidad en cada venta individual.
• El análisis pasa de ventas individuales a las rentabilidades de cada inversor durante una jornada de trading.
• También caracteriza las rentabilidades de distintos inversores mediante la volatilidad y las correlaciones de los valores negociados.
• La distribución de rentabilidades propuesta puede servir de referencia a los inversores compradores.

Etiquetas

# Market-Based "Actual" Returns of Investors


# Market-Based "Actual" Returns of Investors









We describe how the market-based average and volatility of the "actual" return, which the investors gain within their market sales, depend on the statistical moments, volatilities, and correlations of the current and past market trade values. We describe three successive approximations. First, we derive the dependence of the market-based average and volatility of a single sale return on market trade statistical moments determined by multiple purchases in the past. Then, we describe the dependence of average and volatility of return that a single investor gains during the "trading day." Finally, we derive the market-based average and volatility of return of different investors during the "trading day" as a function of volatilities and correlations of market trade values. That highlights the distribution of the "actual" return of market trade and can serve as a benchmark for "purchasing" investors.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.