Predicción del desequilibrio de flujo de órdenes con procesos de Hawkes

Resumen

El artículo estudia el desequilibrio del flujo de órdenes (OFI), un indicador basado en la asimetría entre los eventos de compra y venta que se asocia con la dirección de los precios a corto plazo. Utiliza procesos de Hawkes para estimar OFI y modelar la dependencia retardada entre los flujos de órdenes de compra y venta. Los autores también presentan una forma de predecir la distribución a corto plazo de OFI y métodos para comparar predicciones de varios modelos.

El enfoque se aplica a datos tick de la National Stock Exchange. En esa comparación, un proceso de Hawkes con un núcleo de suma de exponenciales produce la mejor predicción entre los modelos probados. La descripción no identifica los modelos competidores, el horizonte de predicción, las medidas de evaluación ni los resultados de trading. Predecir las distribuciones de OFI puede ayudar a evaluar modelos, pero el resultado indicado por sí solo no demuestra rentabilidad tras los costes de ejecución ni generalización a otros mercados.

Ideas clave

• Los flujos de eventos de compra y venta pueden ser asimétricos y dependientes, y ese desequilibrio puede relacionarse con los movimientos de precios.
• Los procesos de Hawkes modelan la dependencia retardada entre los flujos de compra y venta utilizados para estimar OFI.
• El artículo predice la distribución de OFI a corto plazo y compara las predicciones de varios modelos.
• En los datos tick del mercado descrito, un núcleo de Hawkes de suma de exponenciales ofrece la mejor predicción entre los modelos probados.

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# Forecasting High Frequency Order Flow Imbalance


# Forecasting High Frequency Order Flow Imbalance









Market information events are generated intermittently and disseminated at high speeds in real-time. Market participants consume this high-frequency data to build limit order books, representing the current bids and offers for a given asset. The arrival processes, or the order flow of bid and offer events, are asymmetric and possibly dependent on each other. The quantum and direction of this asymmetry are often associated with the direction of the traded price movement. The Order Flow Imbalance (OFI) is an indicator commonly used to estimate this asymmetry. This paper uses Hawkes processes to estimate the OFI while accounting for the lagged dependence in the order flow between bids and offers. Secondly, we develop a method to forecast the near-term distribution of the OFI, which can then be used to compare models for forecasting OFI. Thirdly, we propose a method to compare the forecasts of OFI for an arbitrarily large number of models. We apply the approach developed to tick data from the National Stock Exchange and observe that the Hawkes process modeled with a Sum of Exponential's kernel gives the best forecast among all competing models.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.