Cómo la experiencia con burbujas cambia a traders de aprendizaje por refuerzo

Resumen

Este estudio investiga si los traders de aprendizaje por refuerzo cambian sus estrategias después de experimentar burbujas en los precios de los activos y si ese aprendizaje afecta a burbujas posteriores. Los investigadores entrenan agentes en la simulación de mercado multiagente ABIDES y comparan traders entrenados con experiencia en burbujas con traders entrenados sin ella. La diferencia de comportamiento comunicada es que los agentes sin experiencia con burbujas actúan como traders de impulso a corto plazo, mientras que los expuestos a burbujas se comportan más como traders de valor.

En la simulación, los agentes sin experiencia amplifican las burbujas, mientras que los experimentados tienden a contenerlas y a veces las evitan. Los autores interpretan esto como un posible mecanismo de auge y caída: el recuerdo del estallido de una burbuja puede reducir durante un tiempo la probabilidad de nuevas burbujas, que vuelve a aumentar a medida que esa experiencia se desvanece. Estos resultados proceden de un mercado simulado y de agentes entrenados, por lo que no establecen cómo se comportarían los traders humanos o los mercados reales. El resumen tampoco aporta detalles sobre los parámetros de la simulación, las pruebas de robustez ni la duración del efecto de la memoria.

Ideas clave

• El estudio compara en ABIDES traders de aprendizaje por refuerzo entrenados con y sin experiencia con burbujas.
• Según el estudio, los traders sin experiencia con burbujas siguen un comportamiento de impulso a corto plazo.
• Los traders con experiencia en burbujas se comportan más como traders de valor.
• En la simulación, los agentes sin experiencia amplifican las burbujas, mientras que los experimentados tienden a contenerlas.
• Los autores proponen que el desvanecimiento del recuerdo de un desplome puede permitir que el riesgo de burbujas vuelva a aumentar con el tiempo.

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# Once Burned, Twice Shy? The Effect of Stock Market Bubbles on Traders that Learn by Experience


# Once Burned, Twice Shy? The Effect of Stock Market Bubbles on Traders that Learn by Experience









We study how experience with asset price bubbles changes the trading strategies of reinforcement learning (RL) traders and ask whether the change in trading strategies helps to prevent future bubbles. We train the RL traders in a multi-agent market simulation platform, ABIDES, and compare the strategies of traders trained with and without bubble experience. We find that RL traders without bubble experience behave like short-term momentum traders, whereas traders with bubble experience behave like value traders. Therefore, RL traders without bubble experience amplify bubbles, whereas RL traders with bubble experience tend to suppress and sometimes prevent them. This finding suggests that learning from experience is a mechanism for a boom and bust cycle where the experience of a collapsing bubble makes future bubbles less likely for a period of time until the memory fades and bubbles become more likely to form again.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.