Saltar al contenido
Todos los documentos de la biblioteca

Reequilibrio de ETF apalancados y volatilidad en subasta doble

Artículo arXiv papers · Autor: Isao Yagi et al.
Leer el original

Resumen

Este artículo utiliza una simulación basada en agentes de una subasta doble continua para estudiar cómo las operaciones de reequilibrio de ETF apalancados afectan al mercado subyacente, como el mercado de futuros del Nikkei 225. La pregunta es si distintos enfoques de trading pueden limitar el aumento de volatilidad asociado al reequilibrio. El trabajo compara estrategias dentro de un modelo de trading propuesto y examina la formación de precios resultante.

El resultado comunicado es que aumentar el número mínimo de órdenes utilizadas en una operación de reequilibrio reduce su impacto en los precios del mercado subyacente. Esto sugiere que dividir o distribuir la actividad de reequilibrio puede moderar su efecto en el mercado, aunque el fragmento no explica las reglas exactas de ejecución. La evidencia procede de una simulación, no de trading en vivo observado, y no se ofrecen resultados cuantitativos de volatilidad, detalles de calibración ni condiciones de mercado más amplias. Por tanto, el hallazgo debe considerarse evidencia basada en un modelo, no una garantía general sobre el reequilibrio de ETF.

Ideas clave

  • Una simulación basada en agentes de una subasta doble continua examina los efectos del reequilibrio de ETF apalancados.
  • El estudio compara estrategias de trading destinadas a limitar los aumentos de volatilidad relacionados con el reequilibrio.
  • Según se informa, usar un número mínimo mayor de órdenes reduce los efectos en la formación de precios subyacente.
  • El fragmento ofrece resultados de simulación, pero no detalles de calibración ni evidencia de mercados en vivo.

Etiquetas

FuturosVolatilidadMicroestructura del mercadoEjecuciónGestión del riesgo
Texto completo
# Trading Strategies of a Leveraged ETF in a Continuous Double Auction Market Using an Agent-Based Simulation


# Trading Strategies of a Leveraged ETF in a Continuous Double Auction Market Using an Agent-Based Simulation









A leveraged ETF is a fund aimed at achieving a rate of return several times greater than that of the underlying asset such as Nikkei 225 futures. Recently, it has been suggested that rebalancing trades of a leveraged ETF may destabilize the financial markets. An empirical study using an agent-based simulation indicated that a rebalancing trade strategy could affect the price formation of an underlying asset market. However, no leveraged ETF trading method for suppressing the increase in volatility as much as possible has yet been proposed. In this paper, we compare different strategies of trading for a proposed trading model and report the results of our investigation regarding how best to suppress an increase in market volatility. As a result, it was found that as the minimum number of orders in a rebalancing trade increases, the impact on the market price formation decreases.

Se muestra íntegramente con atribución según la licencia de la fuente. Licencia: abstract CC0

Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.