Memoria larga en la volatilidad y el volumen de trading de REIT

Resumen

El artículo examina si las rentabilidades de REIT y las medidas de riesgo presentan memoria larga, es decir, dependencia persistente a lo largo del tiempo. Analiza datos diarios de REIT mediante varias pruebas, centrándose en las rentabilidades absolutas y al cuadrado como indicadores indirectos de volatilidad, y compara los resultados con un índice bursátil que no es de REIT. El análisis distingue el comportamiento de la volatilidad del de las propias rentabilidades.

Las pruebas informadas encuentran patrones persistentes en la volatilidad de REIT, mientras que las rentabilidades reales no muestran la misma evidencia. El volumen de trading también está estrechamente asociado con la memoria larga. Los autores informan de diferencias entre los REIT y el mercado bursátil general, y sugieren que la negociación relativamente escasa durante el periodo de la muestra podría ayudar a explicarlas. El documento no indica las fechas de la muestra, los nombres de las pruebas, la magnitud de los efectos ni detalles de la comparación, por lo que sus hallazgos deben considerarse evidencia de persistencia en estas series y no una predicción o regla de trading.

Ideas clave

• Se utilizan varias pruebas para evaluar la memoria larga en datos diarios de REIT.
• Las rentabilidades absolutas y al cuadrado sirven como indicadores indirectos alternativos de la volatilidad.
• La volatilidad de REIT muestra persistencia, mientras que la serie de rentabilidades no presenta el mismo patrón.
• El volumen de trading está estrechamente asociado con la memoria larga.
• Las diferencias con la bolsa general podrían reflejar una negociación relativamente escasa durante el periodo de la muestra.

Etiquetas

# Modeling Long Memory in REITs


# Modeling Long Memory in REITs









One stylized feature of financial volatility impacting the modeling process is long memory. This paper examines long memory for alternative risk measures, observed absolute and squared returns for Daily REITs and compares the findings for a non- REIT equity index. The paper utilizes a variety of tests for long memory finding evidence that REIT volatility does display persistence, in contrast to the actual return series. Trading volume is found to be strongly associated with long memory. The results do however suggest differences in the findings with regard to REITs in comparison to the broader equity sector which may be due to relatively thin trading during the sample period.

Se muestra íntegramente con atribución según la licencia de la fuente. Licencia: abstract CC0

Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.