Límites de opciones exóticas sin modelo con trading dinámico de opciones | Stratmill

Resumen

Este artículo estudia precios de superreplicación independientes del modelo para derivados exóticos cuando un operador puede usar estrategias semiestáticas en tiempo discreto y trading dinámico en un conjunto finito de opciones. Los límites de superreplicación describen el coste de estrategias diseñadas para cubrir el pago de un derivado ante distintos resultados posibles, sin comprometerse con un único modelo de valoración.

El análisis desarrolla resultados de dualidad y caracteriza qué reglas de valoración para las opciones negociadas dinámicamente mejoran esos límites respecto a los límites convencionales del transporte óptimo martingala. El documento presenta resultados teóricos, pero no ofrece ejemplos concretos de derivados, comparaciones numéricas ni pruebas empíricas. Por tanto, sus implicaciones prácticas dependen de las opciones disponibles para el trading dinámico y de que se cumplan las condiciones de valoración indicadas en un mercado determinado.

Ideas clave

• El marco permite negociar dinámicamente un número finito de opciones junto con estrategias semiestáticas en tiempo discreto.
• Estudia precios de superreplicación independientes del modelo para derivados exóticos.
• Los resultados de dualidad conectan el problema de valoración con su formulación de optimización correspondiente.
• Ciertas reglas de valoración para opciones negociadas dinámicamente pueden estrechar los límites frente a los resultados convencionales del transporte óptimo martingala.

Etiquetas

# Model-free price bounds under dynamic option trading


# Model-free price bounds under dynamic option trading









In this paper we extend discrete time semi-static trading strategies by also allowing for dynamic trading in a finite amount of options, and we study the consequences for the model-independent super-replication prices of exotic derivatives. These include duality results as well as a precise characterization of pricing rules for the dynamically tradable options triggering an improvement of the price bounds for exotic derivatives in comparison with the conventional price bounds obtained through the martingale optimal transport approach.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.