Gestión óptima de carteras con varios activos con reversión a la media

Resumen

Este documento estudia cómo gestionar posiciones en varios activos con reversión a la media, incluido si un activo sin reversión a la media puede formar parte de la cartera. Plantea la gestión de posiciones como un problema de control óptimo para un inversor con una función de utilidad de potencia y presenta una solución semiexplícita.

La solución se utiliza para examinar cómo afecta la especificación incorrecta de los parámetros a la estrategia óptima y para derivar propiedades de las posiciones resultantes. El texto proporcionado no detalla los supuestos del modelo, no ofrece pruebas empíricas ni informa de resultados numéricos, por lo que aporta ideas teóricas sobre carteras, no demuestra resultados de trading.

Ideas clave

• Se estudia la construcción de carteras con varios activos cuyos precios presentan reversión a la media.
• El objetivo de gestión de posiciones utiliza una función de utilidad de potencia.
• El problema de control óptimo tiene una solución semiexplícita.
• La solución permite analizar la especificación incorrecta de los parámetros y las propiedades óptimas de la cartera.
• Un activo sin reversión a la media aún puede merecer consideración en una cartera.

Etiquetas

# Trading multiple mean reversion


# Trading multiple mean reversion









How should one construct a portfolio from multiple mean-reverting assets? Should one add an asset to portfolio even if the asset has zero mean reversion? We consider a position management problem for an agent trading multiple mean-reverting assets. We solve an optimal control problem for an agent with power utility, and present a semi-explicit solution. The nearly explicit nature of the solution allows us to study the effects of parameter mis-specification, and derive a number of properties of the optimal solution.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.