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Redes persistentes de adelanto-retardo predicen el flujo de órdenes y los precios medios de FX

Artículo arXiv papers · Autor: Damien Challet et al.
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Resumen

El documento presenta un método para inferir redes de adelanto-retardo a partir de las acciones de agentes individuales y lo aplica a datos de divisas desglosados por operador. Plantea la persistencia de las redes como explicación de por qué la actividad de un operador puede ayudar a predecir el flujo de órdenes posterior de otros. El análisis también considera si los precios pasados influyen en las acciones de los operadores y permiten predecir cambios en el precio medio que pagan.

Se usan modelos de bosque aleatorio para evaluar predicciones horarias para inversores minoristas. Los resultados presentados indican una fuerte capacidad predictiva tanto para la dirección del flujo de órdenes como para la de los precios medios de transacción. Los autores sugieren que estos patrones podrían ser relevantes para los brókeres y los sistemas de casación de órdenes, e interpretan las interacciones entre operadores como una razón por la que la actividad puede surgir de forma endógena. El resumen no ofrece detalles de la muestra, configuración de los modelos, métricas numéricas de rendimiento ni pruebas más allá de los resultados indicados; por tanto, aquí no se pueden evaluar de forma independiente la solidez ni la generalidad de los hallazgos.

Ideas clave

  • Las redes de adelanto-retardo pueden representar relaciones entre las acciones de operadores individuales.
  • Se informa que las redes inferidas persisten en el tiempo, lo que respalda la predicción del flujo de órdenes.
  • El trading condicionado por precios pasados puede hacer predecible la dirección de los precios medios que pagan los operadores.
  • Los bosques aleatorios muestran una capacidad predictiva horaria declarada para las direcciones del flujo de órdenes minoristas y de los precios medios de transacción.
  • Los autores relacionan las interacciones entre operadores con la aparición endógena de actividad en el mercado.

Etiquetas

DivisasMicroestructura del mercadoAprendizaje automáticoEstadística
Texto completo
# Statistically validated lead-lag networks and inventory prediction in the foreign exchange market


# Statistically validated lead-lag networks and inventory prediction in the foreign exchange market









We introduce a method to infer lead-lag networks of agents' actions in complex systems. These networks open the way to both microscopic and macroscopic states prediction in such systems. We apply this method to trader-resolved data in the foreign exchange market. We show that these networks are remarkably persistent, which explains why and how order flow prediction is possible from trader-resolved data. In addition, if traders' actions depend on past prices, the evolution of the average price paid by traders may also be predictable. Using random forests, we verify that the predictability of both the sign of order flow and the direction of average transaction price is strong for retail investors at an hourly time scale, which is of great relevance to brokers and order matching engines. Finally, we argue that the existence of trader lead-lag networks explains in a self-referential way why a given trader becomes active, which is in line with the fact that most trading activity has an endogenous origin.

Se muestra íntegramente con atribución según la licencia de la fuente. Licencia: abstract CC0

Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.