Uso de la curva de futuros VIX para elegir posiciones

Resumen

Este artículo propone una estrategia para el día siguiente que toma posiciones largas o cortas en futuros de VIX. Trata la estructura temporal de los futuros como un proceso de Markov y elige una posición para maximizar la utilidad esperada según la forma y el nivel actuales de la curva.

Los autores representan la relación entre la curva, las posiciones en futuros y la utilidad esperada mediante una red neuronal profunda. Indican que los backtests fuera de muestra muestran un rendimiento razonable de la cartera y que la estrategia alterna entre exposición larga y corta cuando cambian las condiciones del mercado. La descripción proporcionada no incluye medidas numéricas de rendimiento, costes de transacción, controles de riesgo ni detalles del diseño del backtest. Por tanto, los resultados muestran un enfoque de modelización propuesto y evidencia histórica comunicada, pero no permiten establecer cómo rendiría la estrategia en trading real o en otros periodos.

Ideas clave

• La estrategia elige posiciones en futuros de VIX para un horizonte de un día.
• La elección de la posición depende del nivel y la forma actuales de la curva de futuros de VIX.
• La estructura temporal se modela como un proceso de Markov.
• Una red neuronal profunda relaciona la curva y las posiciones con la utilidad esperada.
• Se describe que los backtests fuera de muestra muestran un rendimiento razonable, pero el resumen omite los costes y los resultados detallados de riesgo.

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# Trading Signals In VIX Futures


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We propose a new approach for trading VIX futures. We assume that the term structure of VIX futures follows a Markov model. Our trading strategy selects a position in VIX futures by maximizing the expected utility for a day-ahead horizon given the current shape and level of the term structure. Computationally, we model the functional dependence between the VIX futures curve, the VIX futures positions, and the expected utility as a deep neural network with five hidden layers. Out-of-sample backtests of the VIX futures trading strategy suggest that this approach gives rise to reasonable portfolio performance, and to positions in which the investor will be either long or short VIX futures contracts depending on the market environment.

Se muestra íntegramente con atribución según la licencia de la fuente. Licencia: abstract CC0

Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.