Volatilité et liquidité des cryptomonnaies : rythmes quotidiens et intrajournaliers

Résumé

Cette étude examine les régularités récurrentes de volatilité et de volume échangé pour le Bitcoin et l’Ether sur Coinbase Pro, Binance et Uniswap V2. Elle étudie les variations selon le jour de la semaine, l’heure et les intervalles au sein de chaque heure. Les auteurs rapportent une périodicité systématique de la volatilité et du volume, dont l’intensité augmente au fil du temps. Ils suggèrent des liens avec l’activité de trading algorithmique et les horaires de financement des marchés à terme, sans toutefois établir de lien causal.

L’étude compare également l’ajustement des prix sur les plateformes centralisées et décentralisées. Selon les résultats rapportés, la formation des prix se déroule principalement sur les plateformes centralisées, tandis que les prix des plateformes décentralisées peuvent s’ajuster plus lentement. Ces observations peuvent être pertinentes pour analyser l’activité des marchés crypto selon les plateformes et les échelles de temps. Le résumé disponible ne précise ni les dates de l’échantillon, ni l’ampleur exacte des tendances, ni les tests utilisés pour mesurer leur persistance et la vitesse d’ajustement ; il ne montre donc pas dans quelle mesure les résultats se généralisent à d’autres actifs, plateformes ou conditions de marché.

Idées clés

• Le Bitcoin et l’Ether présentent des régularités récurrentes de volatilité et de volume selon le jour, l’heure et les intervalles intrahoraires.
• Selon les résultats rapportés, les périodicités se sont renforcées au fil du temps.
• Les auteurs relient ces tendances au trading algorithmique et aux horaires de financement des contrats à terme.
• Selon les résultats, la formation des prix se déroule principalement sur les plateformes centralisées.
• Les prix des plateformes décentralisées peuvent s’ajuster plus lentement, mais la description ne donne ni ampleur des effets ni dates d’échantillonnage.

Étiquettes

# Periodicity in Cryptocurrency Volatility and Liquidity


# Periodicity in Cryptocurrency Volatility and Liquidity









We study recurrent patterns in volatility and volume for major cryptocurrencies, Bitcoin and Ether, using data from two centralized exchanges (Coinbase Pro and Binance) and a decentralized exchange (Uniswap V2). We find systematic patterns in both volatility and volume across day-of-the-week, hour-of-the-day, and within the hour. These patterns have grown stronger over the years and can be related to algorithmic trading and funding times in futures markets. We also document that price formation mainly takes place on the centralized exchanges while price adjustments on the decentralized exchanges can be sluggish.

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Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.