Détecter et mesurer le wash trading sur les plateformes décentralisées

Résumé

Ce document examine comment détecter et mesurer le wash trading sur deux premières plateformes d’échange décentralisées d’Ethereum utilisant des carnets d’ordres à cours limité : IDEX et EtherDelta. Il recherche des comptes et des structures de trading correspondant aux définitions juridiques du wash trading, notamment l’auto-négociation, les paires de comptes et des montages plus complexes. L’étude rapporte une estimation minimale du nombre de comptes et de structures concernés, ainsi qu’un volume estimé de wash trading équivalent à 159 millions de dollars américains.

Les auteurs rapportent que plus de 30% des jetons échangés sur chaque plateforme ont été concernés par le wash trading et que, sur EtherDelta, 10% des jetons ont presque exclusivement fait l’objet de wash trading. Ils présentent ces résultats comme des éléments attestant les risques de manipulation sur les marchés décentralisés et comme un argument en faveur de contre-mesures adaptées à ces systèmes. Les chiffres concernent les plateformes et la période étudiées, que l’extrait ne précise pas. Le nombre de comptes étant décrit comme une estimation minimale, l’activité observée peut ne pas inclure tout le wash trading. Les données seraient disponibles pour des recherches complémentaires.

Idées clés

• L’étude repère de possibles opérations de wash trading au moyen d’auto-négociations et de structures de comptes liés sur deux plateformes Ethereum.
• Elle estime un nombre minimal de comptes et de montages de trading répondant aux définitions juridiques.
• Le volume de wash trading rapporté équivaut à 159 millions de dollars américains.
• Selon l’étude, plus de 30% des jetons échangés sur chaque plateforme étaient concernés.
• Les résultats portent sur deux plateformes précises à carnet d’ordres à cours limité et peuvent ne pas représenter l’ensemble des marchés décentralisés.

Étiquettes

# Detecting and Quantifying Wash Trading on Decentralized Cryptocurrency Exchanges


# Detecting and Quantifying Wash Trading on Decentralized Cryptocurrency Exchanges









Cryptoassets such as cryptocurrencies and tokens are increasingly traded on decentralized exchanges. The advantage for users is that the funds are not in custody of a centralized external entity. However, these exchanges are prone to manipulative behavior. In this paper, we illustrate how wash trading activity can be identified on two of the first popular limit order book-based decentralized exchanges on the Ethereum blockchain, IDEX and EtherDelta. We identify a lower bound of accounts and trading structures that meet the legal definitions of wash trading, discovering that they are responsible for a wash trading volume in equivalent of 159 million U.S. Dollars. While self-trades and two-account structures are predominant, complex forms also occur. We quantify these activities, finding that on both exchanges, more than 30\% of all traded tokens have been subject to wash trading activity. On EtherDelta, 10% of the tokens have almost exclusively been wash traded. All data is made available for future research. Our findings underpin the need for countermeasures that are applicable in decentralized systems.

Reproduit dans son intégralité avec attribution, conformément à la licence de la source. Licence: abstract CC0

Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.