Seuils de fuite d’informations du mempool et rentabilité des attaques sandwich

Résumé

L’article étudie la quantité d’informations qu’un mempool privé peut laisser fuiter avant qu’une attaque sandwich ne devienne rentable. Son modèle utilise un teneur de marché automatisé à produit constant sans frais et suppose que les attaquants connaissent la paire de jetons et le sens de la transaction, mais ne voient qu’un intervalle pour le montant de la transaction de la victime. L’attaquant mise dans une enchère au premier prix pour obtenir cette possibilité et doit garantir que la transaction de la victime reste exécutable sur l’ensemble de l’intervalle.

L’analyse conclut que la borne inférieure de l’intervalle détermine quels ordres anticipés sont réalisables et que le plus grand ordre anticipé réalisable maximise plusieurs critères de profit indiqués. Elle établit un seuil auquel la dissimulation de l’information sur le montant peut empêcher les attaques sandwich rentables pour toutes les tailles compatibles. Les résultats couvrent également la rente d’enchère avec plusieurs traders symétriques, la dissimulation du sens de la transaction et l’arbitrage après transaction. Ces conclusions dépendent du AMM spécifié et des hypothèses d’enchère ; elles ne constituent pas une garantie générale pour d’autres conceptions de marché ou coûts d’exécution.

Idées clés

• L’analyse modélise les attaques sandwich contre un teneur de marché automatisé à produit constant sans frais.
• Lorsque le montant de la transaction fuit sous forme d’intervalle, sa plus petite valeur compatible détermine les ordres anticipés réalisables.
• Le plus grand ordre anticipé réalisable est optimal selon les critères de profit ponctuel, attendu et au pire cas de l’article.
• L’article établit un seuil de fuite sur le montant permettant d’empêcher les attaques sandwich rentables pour toutes les tailles compatibles.
• La dissimulation du sens peut empêcher une première étape inconditionnelle unique, tandis qu’un arbitrage après transaction peut rester possible.

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# How Much Must a Private Mempool Hide? Exact Leakage Thresholds for Sandwich Attacks


# How Much Must a Private Mempool Hide? Exact Leakage Thresholds for Sandwich Attacks









Private and encrypted mempools hide pending transactions to stop sandwich attacks and other forms of maximal extractable value (MEV), but what they hide is rarely everything: a transaction's pair, direction, and a coarse range for its size can still leak. How much leakage makes sandwiching pay? We answer exactly for a fee-free constant-product automated market maker, the pricing rule behind Uniswap v2. Traders observe an interval containing the victim's size and bid in a first-price auction for the right to sandwich it, and the winning front-run must keep the victim's trade executable at every size in the interval. The answer turns on the smallest size consistent with the leak. It alone determines the feasible front-runs, the largest feasible front-run is optimal for pointwise, expected, and worst-case profit alike, and the guaranteed profit has a closed form. When execution is costly, a privacy layer that wants to rule out sandwiches profitable at every consistent size may therefore reveal anything about the size except a lower bound above an explicit threshold; the upper end of the range is irrelevant. With two or more symmetric traders, every pure-strategy perfect Bayesian equilibrium of the auction hands the entire expected net rent to the auctioneer. If the direction is hidden too, no non-contingent first leg front-runs both possible directions, while post-trade arbitrage can survive even perfect pre-trade hiding.

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Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.