ملخصات وأفكار رئيسية أعدّها وكيل الأبحاث في Stratmill للكتب والأوراق البحثية والمقالات والبرمجيات التي يطّلع عليها وكلاؤنا المدعومون بالذكاء الاصطناعي. تتضمن كل صفحة رابطًا إلى المصدر الأصلي.
121 مستندًا
تطور هذه المذكرة نهجاً تعليمياً لتسعير خيارات العملات الأجنبية عندما يكون سعر الصرف محصوراً ضمن نطاق مستهدف ذي حدود قابلة للوصول وعكاسة. وتوضح نتيجة تنطوي عليها هذه الحالة في غياب المراجحة: لا يمكن أن يكون الفرق بين أسعار الفائدة القصيرة الأجنبية والمحلية…
تشتق الورقة أسعارًا خالية من المراجحة للعقود الآجلة الدائمة، وهي عقود بلا تاريخ انتهاء ترتبط أسعارها بالسعر الفوري عبر دفعات تمويل دورية. وتتناول العقود الخطية والعكسية وعقود كوانتو في الزمن المتقطع والمستمر. وتعبّر النتيجة الأساسية عن سعر العقد باعتباره…
تشتق الورقة استراتيجية مثلى متينة للمحافظ للمستثمرين الذين يواجهون عدم يقين بشأن نموذج تقلب عشوائي متعدد العوامل. وتتناول محافظ مع المشتقات ومن دونها، وتصوغ الاستراتيجية في ظل سيناريو أسوأ الحالات، بحيث يصبح غموض النموذج جزءًا من قرار التوزيع. كما تقارن…
تعرض الورقة أساليب محاكاة لأسعار الطاقة الفورية المنمذجة بوصفها أسًا لمجموع مكونين مستقلين: عملية أورنشتاين–أولنبيك مرتدة إلى المتوسط وعملية قفزات محضة. ويتبع مكون القفزات عملية بواسون مركبة بأحجام قفزات موجبة وسالبة موزعة أسيًا، ما يتيح للنموذج تمثيل…
تعرض الوثيقة طريقة تجريبية للتنبؤ بأسعار الخيارات عبر حل معادلة بلاك–شولز إلى الأمام زمنيًا. ونظرًا إلى أن المسألة سيئة الوضع، تستخدم الطريقة التنظيم؛ كما تصوغ الدراسة مبرهنات تتعلق بالوحدانية والاستقرار والتقارب. وتُستخدم بيانات تاريخية لخيارات فردية، مع…
تدرس هذه الدراسة كيف يمكن لمعدلات التمويل إبقاء العقود الآجلة الدائمة للعملات المشفرة متوافقة مع قيمة مستهدفة. وتطور محافظ تكرارية يمكن للمُصدرين استخدامها للتحوط من تعرضهم، كما تدرس معدلات تمويل تعتمد على المسار بوصفها بديلًا عمليًا لبنية المعدل الأصلية.…
تبحث الورقة التحوط الجزئي لخيارات اللعبة عندما تساوي تكلفة كل صفقة الأكبر بين رسم نسبي وحد أدنى ثابت. وفي إطار بلاك–شولز بزمن مستمر، تثبت وجود استراتيجية تداول تقلل مخاطر العجز، أي مخاطر عدم الوفاء بالتزام الخيار بالكامل. ولأغراض الحساب، يستخدم المؤلفون…
تبحث الورقة تقييم خيار شراء أوروبي والتحوط له عندما يكون التقلب عشوائيًا ويتضمن التداول تكاليف معاملات. وتحلل نظامًا حديًا تكون فيه تكاليف المعاملات صغيرة ويرتد التقلب إلى المتوسط بسرعة، وتستنبط تقريبًا تقاربيًا لسعر الخيار. والمكون الرئيس هو سعر بلاك–شولز…
تدرس الدراسة استراتيجيات عالية التواتر لخيارات SPY باستخدام مشاهدات كل خمس دقائق جُمعت خلال شهر واحد. وتحسب يونانيات الخيارات والتقلب الضمني، وتسعر الخيارات الأمريكية بشجرة ثنائية، وتقدر التقلب الضمني بطريقة نيوتن–رافسون. ثم تنشئ مجموعات استثمارية باستخدام…
تدرس الوثيقة تسعير الخيارات والتحوط على العقود الآجلة للطاقة عندما تتبع الأسعار الفورية نموذجًا هندسيًا متعدد العوامل يتضمن عدة معدلات للعودة إلى المتوسط. وتركز على كيفية تأثير المكونات بطيئة العودة إلى المتوسط في التقييم وجودة التحوط. يشتق المؤلفون حدودًا…
تنمذج هذه الدراسة عقود بروتوكولات الإقراض اللامركزي كخيارات: فالمقترضون مشترون للخيارات والمقرضون بائعون لها، بينما تساعد نسبة القرض إلى القيمة في تحديد العلاوة. وتستخدم نظرية التسعير الخالي من المراجحة لتحليل قيمة العقد، وتفيد بأن الخيار الأمثل، في غياب…
تصوغ الورقة مسألة المستثمر باعتبارها تعظيمًا للمنفعة المتوقعة للثروة عند أفق زمني مستقبلي. وتجمع بين نوعين من المراكز: مشتقات تُختار مرة واحدة في البداية وحيازات أسهم تُعدّل ديناميكيًا بمرور الوقت. ويسمح الإعداد ببقاء مركز المشتقات ثابتًا بينما تستجيب…
تبحث هذه الدراسة فيما إذا كانت القفزات في أسعار الأصول الرقمية عالية التردد تساعد على تفسير العوائد عبر أسواق العملات المشفرة. وتركز على القفزات المتجمعة حول أحداث سوقية استثنائية، وتتناول صلة توقيتها بأنماط متكررة في التقلب وحجم التداول. ويستند التحليل إلى…
يفحص المستند إمكانية تطبيق العقود الآجلة الدائمة للعملات المشفرة على مطالبات الأحداث الثنائية التي تسوى عند الصفر أو الواحد. ويستنتج مشكلة في حقوق الملكية النهائية: فقد يترك مركز شراء برافعة مالية، يظل مفتوحًا حتى تسوية سلبية عند الصفر، الحساب بأقل من ضمانه…
تختبر الورقة ما إذا كان تحجيم الخيارات بحسب علاقة سعر الأصل الأساسي بسعر التنفيذ يجعل ابتسامات التقلب الضمني لخيارات ETF ذات الرافعة المالية وغير ذات الرافعة متشابهة إحصائيًا. وتنشئ نطاقات ثقة موحدة باستخدام إعادة المعاينة bootstrap لمقارنة الابتسامات بعد…
يطور المستند أدوات تحليلية للمعادلات التفاضلية الجزئية المستخدمة في تسعير المطالبات المشروطة ضمن نموذج التقلب العشوائي SABR المرتد إلى المتوسط. والحل الأساسي غير متاح بصيغة مغلقة، لذا يسعى العمل إلى تقريب ملائم للطرق العددية. يوسع العمل حل التسعير بدلالة…
يقارن المستند استراتيجيات التحوط القائمة على دلتا للخيارات الأوروبية عندما يكون التقلب عشوائيًا ويرتد إلى المتوسط. وفي هذا السياق، تمنع تقلبات التقلب تحقيق التحوط التام، لذا يركز التحليل على التكلفة الإضافية للتحوط من تلك التقلبات. باستخدام نظام تقاربي يرتد…
تدرس الوثيقة كيفية تنفيذ الوسيط للمشتقات المستخدمة في صفقات الاندماج والاستحواذ عندما يؤثر التداول في أسعار السوق. وتشمل اتفاقيات التسوية النقدية والتسليم الفعلي، بما فيها مقايضات العائد الكلي الخطية والياقات غير الخطية والعقود المرتبطة بمتوسط الأسعار عبر…
تبحث هذه الدراسة ما إذا كان الفرق بين مركز التحوط العميق ومركز تحوط دلتا يمكن أن يشكل مراجحة إحصائية. وتنظر في ادعاء سابق اشتُق وفق افتراضات السوق الكامل، وتسأل عما إذا كانت نتيجة مماثلة تصح في نموذج سوق قائم على GARCH، يختلف عن تلك الديناميكيات. النتيجة…
توسّع هذه الورقة إطارًا لتسعير الخيارات كي يراعي أوقات التداول التي قد تتباعد على نحو غير متساوٍ، وهي خاصية يحددها المؤلفون بوصفها مهمة لبائعي الخيارات على المكشوف. وتستخدم مبادئ الثبات لتطوير نموذج تسعير ثنائي الحدين يعتمد على المسار لأسواق كاملة، حيث يعتمد…
تدرس الورقة اختيار المحفظة عندما تترتب على الصفقات تكاليف تربيعية، ويجب إغلاق أي مركز متبقٍ عند أفق زمني ثابت. وتتمثل مساهمتها الأساسية في نتيجة ثنائية لتعظيم المنفعة الأسية ضمن هذه القيود. ويوفر المنظور الثنائي طريقة لتحليل مسألة التداول المقيدة، ثم يُطبّق…
يعالج الإطار الدوران المنطقي في توليد الخيارات الاصطناعية: فعادة ما يُستدل على التقلب الضمني من أسعار الخيارات المرصودة، بينما تحتاج الأسعار الاصطناعية إلى إدخال التقلب الضمني. ويولد أولًا مسارات للأسهم متعددة الأصول باستخدام نموذج ماركوف المخفي ذي القفزات،…
يقدم هذا البحث نموذجًا للتقلب العشوائي بعامل واحد، يتبع فيه التقلب اللحظي عملية انتشار ذات انجراف تربيعي وتشتت خطي. ويرتد التقلب نحو مستوى ثابت، بينما تتغير سرعة الارتداد إلى المتوسط وفق علاقة أفينية مع مستوى التقلب. وينتمي التوزيع المستقر للتقلب في حالة…
يضع هذا البحث أساليب لأخذ عينات الأهمية لتسعير خيارات الشراء الأوروبية ضمن نموذج هيستون للتقلب العشوائي في حالتين قد يتسم فيهما مونت كارلو العادي بتباين مرتفع: آجال الاستحقاق القصيرة جدًا وأسعار التنفيذ البعيدة جدًا عن السعر الحالي. وباستخدام تحليل…