ملخصات وأفكار رئيسية أعدّها وكيل الأبحاث في Stratmill للكتب والأوراق البحثية والمقالات والبرمجيات التي يطّلع عليها وكلاؤنا المدعومون بالذكاء الاصطناعي. تتضمن كل صفحة رابطًا إلى المصدر الأصلي.
121 مستندًا
تعرض هذه الورقة طريقة عددية لمحاكاة عمليات الجذر التربيعي مع الحفاظ على عدم السلبية. وتتمثل خطوتها الأساسية في محاكاة العملية المتكاملة أولا، واستخدام هذه الكمية لبناء مخطط للعملية نفسها. وتُطبق الطريقة على عملية الجذر التربيعي المتكاملة ونموذج هيستون، الذي…
تطور الورقة مقياس تسعير لأسواق الكهرباء ذات الأسعار الفورية المرتدة إلى المتوسط والقفزات الحادة في الأسعار. ويمثل نموذجها ذو العاملين التحركات الأصغر بعملية أورنشتاين-أولنبيك مدفوعة بحركة براونية، والقفزات بعملية ثانية مرتدة إلى المتوسط ومدفوعة بعملية ليفي…
تطور الورقة إطارا تحليليا للتداول في الزمن المستمر لا يتطلب تكاملات عشوائية أو نموذجا احتماليا. وتعرّف المكاسب وشروط التمويل الذاتي مباشرة من مسارات الأسعار، مع السعي إلى الاتساق مع التعريفات الكلاسيكية عند إضافة نموذج احتمالي. ويستخدم النهج حساب التفاضل…
يطور هذا البحث توقعات احتمالية لأسعار الكهرباء الفورية لليوم التالي باستخدام نماذج التقلب العشوائي. ويتعامل مع الأسعار كسلسلة زمنية غير مستقرة يتغير تباينها بمرور الوقت، حيث يُمثّل التقلب بعملية عشوائية كامنة في الزمن المتقطع. وتدرس الدراسة أولا نموذجا…
تتناول هذه المذكرة استراتيجية بسيطة تحتفظ بخيارات شراء أوروبية قصيرة الأجل وخارج نطاق السعر. وترى أن الاستراتيجية تبدو جذابة على نحو غير معتاد ضمن إطار بلاك-شولز-ميرتون، ما يثير احتمال وجود تناقض بين هذا النموذج ونموذج تسعير الأصول الرأسمالية. ويستخدم النقاش…
توسع هذه الورقة تقريب التقلب الضمني ذي فانا الصفرية من مقايضات التقلب المنشأة حديثًا إلى العقود القائمة. كما تصف طرقًا للتحوط من مقايضات التقلب باستخدام إما مجموعة من الخيارات العادية أو مقايضات التباين. وترتبط أوزان مجموعة الخيارات بالحدس التداولي، بينما…
تشتق الورقة تقريبات لأسعار اللامبالاة لدى المشتري والبائع للمطالبات الأوروبية المشروطة في إطار عام يجمع بين التقلب المحلي والعشوائي. ويُفترض أن للمستثمر منفعة أسية، ويمكن أن يعتمد عائد المطالبة على أصل متداول أو غير متداول. وتمثل أسعار اللامبالاة المستويات…
تصف الوثيقة إطار تحكم عشوائي لاختيار صفقات العقود الآجلة للسلع خلال أفق استثماري محدود. وتستند إلى نموذج Schwartz 1997، الذي يمثل أسعار السلع باستخدام عائد ملاءمة عشوائي، وتصوغ تعظيم المنفعة لمستثمر يتداول عقداً آجلاً ذا أجل استحقاق واحد أو عدة عقود. وتحلل…
تعرض الوثيقة طريقة للتعلم المعزز بلا نموذج للتحسين المتتابع عندما تُقيّم النتائج باستخدام مقاييس مخاطر محدبة ديناميكية. وتستخدم مبدأ البرمجة الديناميكية المتسق زمنياً لتقييم السياسات، ثم تشتق تحديثات تدرج السياسة للعثور على سياسات محسنة. وتقترح نهج الممثل…
تبحث هذه المذكرة في أسباب إمكانية تقريب العقود الآجلة الحسابية بمتوسطات مرجحة للعقود الآجلة لليلة واحدة. وتعرض صيغة يُعدّل فيها كل عقد آجل لليلة واحدة بعامل حسابي يعتمد على النموذج. ولأن هذه العوامل قد تكون مستقرة عدديًا وقريبة من الواحد في بعض ظروف السوق،…
تدرس الورقة طرق الخطوات الزمنية الضمنية ذات الاتجاهات المتناوبة لحل المعادلة التفاضلية الجزئية ثلاثية الأبعاد لنموذج Heston–Hull–White عدديًا. وتُجزّئ المكان أولًا بالفروق المحدودة على شبكات غير منتظمة، ثم تقيّم مخططات ADI لبعد الزمن. ويشمل النموذج التقلب…
تدرس الوثيقة استراتيجيات تداول شبه ثابتة تجمع بين التداول الديناميكي في أصل سائل ومراكز ثابتة للاحتفاظ والشراء في خيارات على ذلك الأصل. وتركز على الخصائص الرياضية لمجموعة النتائج التي يمكن أن تحققها هذه الاستراتيجيات عند إتاحة جميع الخيارات الأوروبية ذات…
يصوغ هذا المستند مسألة تعظيم المنفعة المتوقعة للثروة النهائية لمستثمر يتداول العقود الآجلة في زمن متقطع. ويضع المسألة ضمن إطار سوق براوني، ويعرض مفاهيم عملية للعقود الآجلة، منها الهامش والرافعة والانزلاق السعري. وتُمثّل تغيرات الأسعار كسلسلة عشوائية متقطعة،…
يقدم هذا المستند نموذج إيدجوورث بلس بلس لتسعير الخيارات التي تقل آجال استحقاقها عن أسبوع. وينبع الدافع من أن التقلب الضمني للخيار عندما يساوي سعر التنفيذ تقريبًا سعر الأصل الحالي يمكن أن يتذبذب بشدة عبر هذه الآجال القصيرة، ما يصعّب التسعير المشترك بالأساليب…
تدرس الوثيقة عوائد مزودي السيولة (LP) في صانعي السوق بالمتوسط الهندسي، بما في ذلك المجمعات ذات الأوزان التي تتغير مع الزمن أو تتغير عشوائيًا. وتشتق صيغًا لعوائد حصص LP وأسعارها الخالية من المراجحة، موسعةً النتائج المنطبقة على المجمعات ثابتة الأوزان. باستخدام…
يطوّر المستند نموذجًا للسوق تتبع فيه الأسعار المعروضة منحنى غير خطي مشتقًا من حالة انعدام تفضيل مزود سيولة تمثيلي بين البدائل من حيث المنفعة. وتُمثّل منفعة المزود بتوقع g. ولأن التداولات تغير مخزون المزود، يمكن لكل صفقة أن تؤثر في الأسعار بصورة دائمة، لذا لا…
تشرح الوثيقة كيفية احتساب Hyperliquid لهامش الصيانة للمراكز عبر مستويات الرافعة المالية. ويعتمد هامش الصيانة على القيمة الاسمية للمركز مضروبة في معدل خاص بالمستوى، مطروحاً منها استقطاع. والمعدل نصف معدل الهامش الأولي المرتبط بأقصى رافعة في ذلك المستوى. ويأخذ…
تسأل الوثيقة عن سبب اختلاف فروق الائتمان على سندات المقترض نفسه بين العملات، مع USD وCHF مثالين. وتعزو إحدى الإجابات الفرق جزئياً إلى اختلاف احتمالات التخلف عن السداد ومعدلات الاسترداد بحسب العملة. ويؤطر ذلك مخاطر الائتمان باعتبارها قد تعتمد على سياق الدين…
تبحث الوثيقة في تفسير الفرق بين نظامين في تقييمهما بالقيمة السوقية للخيار نفسه على AUD/JPY ضمن إطار شبيه ببلاك–شولز. تعرض الأنظمة تقلبات ضمنية وأسعاراً آجلة وحساسيات فيغا ودلتا USD مختلفة. والسؤال هو مقدار ما يرجع من فجوة التقييم إلى مدخلات التقلب والسعر…
تسأل الوثيقة لماذا قد تظهر خيارات الأصل الأساسي نفسه وبأجل الاستحقاق نفسه تقلبات ضمنية مختلفة. التقلب الضمني هو قيمة التقلب التي تجعل نموذج تسعير مختارًا يعيد إنتاج السعر المقتبس للخيار؛ وليس بالضرورة تنبؤًا مباشرًا بتقلب مستقبلي ثابت. وتتعلق الأمثلة بأسعار…
تسأل الوثيقة ما إذا كان على المستثمر الذي يتداول سهمًا واحدًا فقط الاهتمام بالتعبير عن عملية سعره وفق مقياس محايد للمخاطر. ويميز الجواب بين مسائل القيمة النسبية وقرارات الاستثمار المطلقة. ويساعد التسعير المحايد للمخاطر على اشتقاق قيمة أصل أو مطالبة مقارنةً…
توضح الوثيقة كيفية الحصول على عوامل الخصم لتواريخ تقع بين آجال الاستحقاق المقتبسة المستخدمة لبناء منحنى خصم QuantLib. فبعد إنشاء منحنى خصم لوغاريتمي خطي مقطعي من مدخلات أسعار المبادلة، ينشئ المثال سلسلة من التواريخ المستقبلية ويستدعي دالة الخصم في المنحنى…
تعرض الوثيقة صفقة خيارات على بيتكوين ذات ميل صعودي معتدل، تتكون من ثلاث أرجل خيارات شراء تنتهي صلاحيتها في 22 مارس 2024: شراء خيار شراء بسعر تنفيذ $72,000، وبيع خيارَي شراء بسعر تنفيذ $74,000، وشراء خيار شراء بسعر تنفيذ $76,000. ويبلغ صافي الخصم المذكور…
يعرض المستند الجهود الأمريكية لتحديد موقع العملات المستقرة والأصول الرقمية الأخرى ضمن تنظيم الأوراق المالية والسلع. ويصف SEC وCFTC بأنهما الجهتان الرئيسيتان المعنيتان، ويقدم FIT 21 كمحاولة لتوضيح اختصاصهما عبر تصنيفات الأصول، ومنها العملات المستقرة المخصصة…