Método de control por realimentación para el trading de pares

Resumen

Este artículo presenta un algoritmo general de trading de pares planteado como un problema de control por realimentación. Permite al trader elegir una amplia clase de funciones de spread y ajusta dinámicamente los niveles de inversión a medida que cambia el spread. En lugar de basarse en hipótesis restrictivas sobre los procesos de precios de las acciones y las formas de los spreads, el método define un par como negociable cuando el spread y el proceso de precios satisfacen conjuntamente una condición de reversión a la media. Para esos casos, los autores demuestran que el algoritmo produce un crecimiento esperado positivo de la cuenta.

El artículo también presenta pruebas con datos históricos de trading, ajusta pares de acciones a una función de spread de uso común y describe resultados de simulación que muestran un crecimiento sólido sin drawdowns muy grandes. Estos resultados respaldan el método en el contexto probado, pero la descripción proporcionada no especifica cifras de rendimiento ni detalles sobre costes, ejecución o validación fuera de muestra. El resultado teórico de crecimiento depende de la condición de reversión a la media indicada; no garantiza resultados para pares arbitrarios ni en trading real.

Ideas clave

• El algoritmo ajusta dinámicamente los niveles de inversión y utiliza una función de spread elegida como señal de realimentación.
• Un par de acciones se considera negociable cuando el spread y el proceso de precios satisfacen una condición de reversión a la media.
• Los autores demuestran un crecimiento esperado positivo de la cuenta bajo esa condición.
• Las pruebas con datos históricos y las simulaciones muestran un crecimiento sólido sin drawdowns muy grandes.
• La evidencia descrita no demuestra el rendimiento en trading real ni contempla costes de trading y detalles de ejecución que no se especifican.

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# A General Framework for Pairs Trading with a Control-Theoretic Point of View


# A General Framework for Pairs Trading with a Control-Theoretic Point of View









Pairs trading is a market-neutral strategy that exploits historical correlation between stocks to achieve statistical arbitrage. Existing pairs-trading algorithms in the literature require rather restrictive assumptions on the underlying stochastic stock-price processes and the so-called spread function. In contrast to existing literature, we consider an algorithm for pairs trading which requires less restrictive assumptions than heretofore considered. Since our point of view is control-theoretic in nature, the analysis and results are straightforward to follow by a non-expert in finance. To this end, we describe a general pairs-trading algorithm which allows the user to define a rather arbitrary spread function which is used in a feedback context to modify the investment levels dynamically over time. When this function, in combination with the price process, satisfies a certain mean-reversion condition, we deem the stocks to be a tradeable pair. For such a case, we prove that our control-inspired trading algorithm results in positive expected growth in account value. Finally, we describe tests of our algorithm on historical trading data by fitting stock price pairs to a popular spread function used in literature. Simulation results from these tests demonstrate robust growth while avoiding huge drawdowns.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.