Trading de pares con cointegración en acciones indias

Resumen

El artículo describe un método para construir operaciones de pares entre acciones de cinco sectores de la Bolsa Nacional de India. Usa la cointegración para identificar acciones con una relación a largo plazo y luego forma carteras que buscan operar divergencias de precios a corto plazo: vender en corto la acción que ha subido y comprar la que ha bajado. Los precios usados para identificar pares cointegrados abarcan desde enero de 2018 hasta diciembre de 2020.

Las carteras se evalúan mediante rendimientos anuales de 2021. Los resultados indican que, en general, los pares de los sectores de automoción e inmobiliario obtuvieron los rendimientos más altos entre los sectores analizados, mientras que dos de los cinco pares de tecnología de la información tuvieron rendimientos negativos. Estos hallazgos se limitan a las acciones, los sectores, el periodo de muestra y el año de evaluación descritos. El fragmento no especifica los costes de transacción, el rendimiento ajustado al riesgo ni si las relaciones persistieron después del periodo de prueba, así que no demuestra una rentabilidad amplia o duradera.

Ideas clave

• Se usa la cointegración para identificar acciones potencialmente relacionadas de NSE para el trading de pares.
• El enfoque opera la divergencia al vender en corto la acción que sube y comprar la que baja.
• La selección de pares usa precios de enero de 2018 a diciembre de 2020, y evalúa los rendimientos de la cartera para 2021.
• En general, los pares de automoción e inmobiliario fueron los de mejor rendimiento entre los sectores examinados.
• Según se informa, dos de los cinco pares de tecnología de la información tuvieron rendimientos negativos.

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# Designing Efficient Pair-Trading Strategies Using Cointegration for the Indian Stock Market


# Designing Efficient Pair-Trading Strategies Using Cointegration for the Indian Stock Market









A pair-trading strategy is an approach that utilizes the fluctuations between prices of a pair of stocks in a short-term time frame, while in the long-term the pair may exhibit a strong association and co-movement pattern. When the prices of the stocks exhibit significant divergence, the shares of the stock that gains in price are sold (a short strategy) while the shares of the other stock whose price falls are bought (a long strategy). This paper presents a cointegration-based approach that identifies stocks listed in the five sectors of the National Stock Exchange (NSE) of India for designing efficient pair-trading portfolios. Based on the stock prices from Jan 1, 2018, to Dec 31, 2020, the cointegrated stocks are identified and the pairs are formed. The pair-trading portfolios are evaluated on their annual returns for the year 2021. The results show that the pairs of stocks from the auto and the realty sectors, in general, yielded the highest returns among the five sectors studied in the work. However, two among the five pairs from the information technology (IT) sector are found to have yielded negative returns.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.