Volatilidad rugosa multidimensional a partir de interacciones de alta frecuencia

Resumen

Este trabajo relaciona la volatilidad rugosa observada en los activos financieros con la dinámica microscópica que vincula varios precios de activos. Aunque gran parte de los modelos anteriores se centra en un solo activo, los autores investigan cómo pueden surgir modelos multivariantes de volatilidad rugosa a partir de interacciones de alta frecuencia.

Construyen modelos microscópicos con procesos de Hawkes para representar las interacciones entre activos y luego estudian los límites de escala a largo plazo de esos modelos. El análisis examina cómo el momentum y la reversión a la media a nivel microscópico afectan la formación multidimensional de precios y reproduce características conocidas de las matrices de correlación de acciones de alta dimensión. El documento presenta un análisis teórico y de modelización, no una estrategia de trading ni una prueba directa de rendimiento empírico; el resumen disponible no especifica activos, procedimientos de estimación ni resultados numéricos.

Ideas clave

• Los procesos de Hawkes modelan las interacciones de alta frecuencia entre varios precios de activos.
• Los límites de escala a largo plazo de estos modelos microscópicos pueden generar modelos multidimensionales de volatilidad rugosa.
• El momentum microscópico y la reversión a la media influyen en la formación conjunta de precios.
• El análisis resultante reproduce propiedades clásicas de las matrices de correlación de acciones de alta dimensión.

Etiquetas

# From microscopic price dynamics to multidimensional rough volatility models


# From microscopic price dynamics to multidimensional rough volatility models









Rough volatility is a well-established statistical stylised fact of financial assets. This property has lead to the design and analysis of various new rough stochastic volatility models. However, most of these developments have been carried out in the mono-asset case. In this work, we show that some specific multivariate rough volatility models arise naturally from microstructural properties of the joint dynamics of asset prices. To do so, we use Hawkes processes to build microscopic models that reproduce accurately high frequency cross-asset interactions and investigate their long term scaling limits. We emphasize the relevance of our approach by providing insights on the role of microscopic features such as momentum and mean-reversion on the multidimensional price formation process. We in particular recover classical properties of high-dimensional stock correlation matrices.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.