Detección de wash trading cripto mediante saltos y difusión de liquidez

Resumen

El documento propone detectar posibles operaciones de wash trading en los mercados cripto midiendo las fluctuaciones de liquidez a corto plazo. Define el salto de liquidez como el tamaño de una fluctuación y la difusión de liquidez como su volatilidad. La señal propuesta es que ambas medidas aumenten a la vez; se evalúa frente a acciones de US como referencia, con el objetivo de distinguir la actividad relacionada con la manipulación de los cambios normales de liquidez.

El artículo señala que una intervención regulatoria simulada que elimina las operaciones de wash trading probables reduce significativamente la difusión de liquidez, mientras que el salto de liquidez apenas cambia. Interpreta este patrón mediante un modelo en el que los traders manipuladores aumentan tanto el nivel como la variabilidad de la presión sobre los precios, mientras que los inversores pasivos solo afectan al nivel. El método se presenta como una herramienta de seguimiento para inversores y reguladores, pero el fragmento no ofrece detalles de la muestra, umbrales ni validación más allá de la comparación y simulación indicadas. Por tanto, las medidas señalan una posible señal de calidad del mercado, no una prueba definitiva de que una actividad de trading concreta sea manipulación.

Ideas clave

• El salto de liquidez mide el tamaño de las fluctuaciones de liquidez a corto plazo, mientras que su difusión mide la volatilidad.
• La señal propuesta de wash trading es un aumento simultáneo de ambas medidas de liquidez.
• Las acciones de US sirven de referencia para evaluar los patrones de liquidez cripto.
• Una simulación que elimina operaciones probables de wash trading reduce la difusión de liquidez, pero apenas cambia el salto de liquidez.
• El marco ayuda al seguimiento, pero no demuestra que cada fluctuación señalada sea una manipulación.

Etiquetas

# Liquidity Jump, Liquidity Diffusion, and Crypto Wash Trading


# Liquidity Jump, Liquidity Diffusion, and Crypto Wash Trading









We develop a new framework to detect wash trading in crypto assets through real-time liquidity fluctuation. We propose that short-term price jumps in crypto assets results from wash trading-induced liquidity fluctuation, and construct two complementary liquidity measures, liquidity jump (size of fluctuation) and liquidity diffusion (volatility of fluctuation), to capture the behavioral signature of wash trading. Using US stocks as a benchmark, we demonstrate that joint elevation in both liquidity metrics indicates wash trading in crypto assets. A simulated regulatory treatment that removes likely wash trades confirms this dynamic: it reduces liquidity diffusion significantly while leaving liquidity jump largely unaffected. These findings align with a theoretical model in which manipulative traders amplify both the level and variance of price pressure, whereas passive investors affect only the level. Our model offers practical tools for investors to assess market quality and for regulators to monitor manipulation risk on crypto exchanges without oversight.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.