Políticas de trading doblemente lineales con costes de transacción

Resumen

Este artículo presenta una clase de reglas de trading de activos llamadas políticas doblemente lineales y estudia su robustez cuando las transacciones tienen costes. Usa como criterio de robustez que la ganancia esperada del trading sea positiva de forma constante en distintas direcciones del mercado. El principal hallazgo teórico es que los costes de transacción pueden eliminar la ganancia esperada positiva que, de otro modo, cabría esperar que mantuviera una política. A continuación, los autores identifican las condiciones en las que puede conservarse esa positividad.

La descripción informa de dos formas de evaluación: amplias simulaciones de Monte Carlo para un activo modelado mediante movimiento browniano geométrico y saltos, y un backtest con datos históricos de Bitcoin-USD. Estos análisis se presentan como comprobaciones de los resultados teóricos, y el ejemplo histórico aporta una aplicación a las criptomonedas. Sin embargo, el texto proporcionado no indica las condiciones necesarias para obtener ganancias positivas, el importe de los costes, el diseño del backtest ni el rendimiento numérico. Por tanto, plantea una forma útil de analizar la robustez frente a los costes de trading, pero no aporta suficiente detalle para evaluar la rentabilidad en el mundo real ni reproducir los resultados presentados.

Ideas clave

• El artículo propone políticas doblemente lineales para operar con activos sujetos a costes de transacción.
• Define la robustez en función de una ganancia esperada positiva en distintas direcciones del mercado.
• Los costes de transacción pueden eliminar la ganancia esperada positiva que busca una regla de trading.
• Los autores derivan las condiciones bajo las cuales puede conservarse una ganancia esperada positiva.
• Se utilizan simulaciones de Monte Carlo y un backtest histórico de Bitcoin-USD para examinar la teoría.

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# On Robustness of Double Linear Trading with Transaction Costs


# On Robustness of Double Linear Trading with Transaction Costs









A trading system is said to be {robust} if it generates a robust return regardless of market direction. To this end, a consistently positive expected trading gain is often used as a robustness metric for a trading system. In this paper, we propose a new class of trading policies called the {double linear policy} in an asset trading scenario when the transaction costs are involved. Unlike many existing papers, we first show that the desired robust positive expected gain may disappear when transaction costs are involved. Then we quantify under what conditions the desired positivity can still be preserved. In addition, we conduct heavy Monte-Carlo simulations for an underlying asset whose prices are governed by a geometric Brownian motion with jumps to validate our theory. A more realistic backtesting example involving historical data for cryptocurrency Bitcoin-USD is also studied.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.