Estimación de volatilidad a partir de precios diarios OHLC mediante el método de momentos

Resumen

Este documento describe un método para estimar la volatilidad de los precios de las acciones a partir de los precios diarios máximo, mínimo, de apertura y de cierre. Usa el rango esperado de un movimiento browniano aritmético y el método de momentos. El salto del precio de apertura se trata como consecuencia de la evolución no observada del precio durante la sesión fuera del horario de mercado, incorporando el movimiento nocturno al marco de estimación. La estimación de volatilidad anualizada resultante se aplica a la valoración Black-Scholes de opciones europeas. El documento también propone una estrategia de trading que busca beneficiarse cuando los precios del modelo difieren sustancialmente de los precios de mercado. La descripción no incluye fórmulas de estimación, resultados empíricos, umbrales para identificar discrepancias de precios ni análisis de costes de transacción. Por tanto, esboza un enfoque de modelización y trading, pero no demuestra que la valoración de opciones ni la estrategia propuesta funcionen de forma fiable en la práctica.

Ideas clave

• Los máximos, mínimos, aperturas y cierres diarios se utilizan para estimar la volatilidad mediante el método de momentos.
• El estimador se basa en el rango esperado del movimiento browniano aritmético.
• El salto del precio de apertura representa la evolución no observada de los precios fuera del horario de mercado.
• Las estimaciones de volatilidad anualizada se usan para valorar opciones europeas con Black-Scholes.
• La estrategia propuesta busca grandes diferencias entre los precios del modelo y los precios de mercado.

Etiquetas

# An application of the method of moments to volatility estimation using daily high, low, opening and closing prices


# An application of the method of moments to volatility estimation using daily high, low, opening and closing prices









We use the expectation of the range of an arithmetic Brownian motion and the method of moments on the daily high, low, opening and closing prices to estimate the volatility of the stock price. The daily price jump at the opening is considered to be the result of the unobserved evolution of an after-hours virtual trading day.The annualized volatility is used to calculate Black-Scholes prices for European options, and a trading strategy is devised to profit when these prices differ flagrantly from the market prices.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.